Temettü Verimi Hesaplayıcı

Temettü verimi, jargon olmadan açıklandı

Temettü verimi, yatırımda en çok alıntılanan rakamlardan biridir ve aynı zamanda en çok yanlış anlaşılanlardan biri. Özünde basit bir soruyu yanıtlar: bugün bir hisseye koyduğunuz her dolar için şirket size bir yılda ne kadar nakit geri öder? Bu sayfadaki Temettü Verimi Hesaplayıcısı bu soruyu tek bir yüzdeye dönüştürür ve ardından belirli büyüklükteki bir varlığın üreteceği geliri gösterir. Bu makale formülü, tuzakları ve faydalı bir getiri rakamını yanıltıcı olandan ayıran fikirleri ele alır. Bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye niteliği taşımaz.

Formül

Hesaplama kısadır:

Temettü verimi = (hisse başına yıllık temettü / hisse fiyatı) × 100

Bir hisse 50'de işlem görüyorsa ve yıl boyunca hisse başına 2,00 temettü ödüyorsa getiri yüzde 4'tür. Hisse sayınızla çarpın ve bir gelir tahminine ulaşırsınız. İşin zor kısmı yıllık kelimesidir. Pek çok şirket üç ayda bir öder; dolayısıyla ya geçmişe dönük bir görünüm için son on iki ayın ödemelerini toplarsınız, ya da ileriye dönük bir tahmin için son çeyreklik temettüyü dörtle çarparsınız. Aylık ödeyen bir şirket için on ikiyle çarpılır. Bir şirketin temettüsünü yeni artırdığı veya kestiği durumlarda iki yöntem farklı sonuçlar verebilir; dolayısıyla güvenmeden önce hangi yöntemin kullanıldığını bilmeye değer.

Getirinin fiyatla ters orantılı hareket ettiğini unutmayın. Temettüyü sabit tutup hisse fiyatının düşmesine izin verin; getiri mekanik olarak yükselir. Bu tek gerçek, sonrasında gelen kafa karışıklığının büyük bölümünü açıklar.

Getiri, toplam getiri değildir

Getiri yalnızca nakit temettüyü ölçer. Hisse fiyatının kendisine ne olduğu hakkında hiçbir şey söylemez. Toplam getiriniz, temettü geliri artı (ya da eksi) hisselerin değerindeki değişimdir. Yüzde 6 getiri sunan ve yılda yüzde 20 değer kaybeden bir hisse, başlık getirisi cömert görünse de size derinden negatif bir toplam getiri sağlamıştır. Tersine, yüzde 1 getiren hızlı büyüyen bir şirket, fiyat artışıyla güçlü toplam getiriler sunabilir. Getiri, tablonun bir dilimidir, tamamı değil. Onu birçok girdiden biri olarak değerlendirin; bir puan tablosu olarak değil.

Çok yüksek getiri neden bir uyarı işareti olabilir

Getiri, fiyat düştükçe yükseldiğinden, olağandışı yüksek bir rakam genellikle bir hediye değil, bir semptomdur. Tek haneli yüksek rakamlara ya da daha fazlasına fırlayan bir getiri, piyasanın temettünün sürdürülemeyeceğine inandığı için değer düşürdüğü bir hisseyi sıklıkla yansıtır. Gelir yatırımcıları buna getiri tuzağı der: satın aldıktan hemen sonra kesilen şişkin bir ödemeye çekilirsiniz; böylece hem daha düşük gelirle, hem de sermaye kaybıyla karşı karşıya kalırsınız. Pek çok yazarın aktardığı pratik bir kural olarak yüzde 6'nın üzerindeki getiriler daha yakından incelemeyi hak eder; bu rakam yasak olduğu için değil, temettünün gerçek ve sürdürülebilir olup olmadığını sormanız gerektiği için. Getiriyi şirketin kendi tarihiyle ve rakipleriyle karşılaştırın; her ikisinin çok üzerinde bir rakam yanıt değil, sorudur.

Ödeme oranı, kısaca

Sürdürülebilirlik üzerine yapılacak en hızlı sağlık kontrolü ödeme oranıdır: kazanç (ya da daha iyisi, serbest nakit akışı) içinden temettü olarak dışarıya çıkan pay. Yüzde 60'ın altında rahat bir oran, kâr azalsa bile temettünün büyümeye devam edebileceği alan bırakır. Yüzde 100'ün üzerindeki bir oran, şirketin kazandığından fazlasını ödediği anlamına gelir; farkı nakit rezervlerinden, borçlanmadan veya varlık satışından karşılar; bu durum çoğu zaman sonsuza dek sürmez. Kazanca dayalı ödeme oranlarından daha dürüst olan nakit bazlı ödeme oranlarıdır; çünkü temettüler nakit olarak ödenir, muhasebe kârı olarak değil. Yüksek getiri ile gerilmiş bir ödeme oranının birleşimi klasik tuzak imzasıdır.

Maliyete göre getiri

Cari getiri bugünkü fiyatı kullanır. Maliyete göre getiri ise gerçekte ödediğiniz fiyatı kullanır. 25'e satın aldınız ve şirket artık 2,50 ödüyorsa, bugünkü daha yüksek fiyattan giren yeni bir alıcı çok daha düşük bir cari getiri görse de maliyete göre getiri yüzde 10'dur. Temettülerini istikrarlı biçimde artıran şirketlerin uzun vadeli sahipleri için maliyete göre getiri yıllar içinde etkileyici biçimde yükselebilir. Bu tatmin edici bir kişisel metriktir; ancak yeni fırsatlarla karşılaştırmak için kullanmayın. Yeni kararlar için cari getiri ve toplam getiri beklentileri önemli olandır.

Yeniden yatırım ve bileşim

Temettüler harcanmak zorunda değildir. Genellikle otomatik olarak bir temettü yeniden yatırım planı aracılığıyla yeniden yatırılarak daha fazla hisse satın alınır; bu hisseler kendi temettülerini öder; bu da daha fazla hisse satın alır. Uzun vadeli bakış açısıyla bu bileşim, bir yatırımın toplam büyümesinin büyük bir bölümünü oluşturabilir. Size getiri sağlayan hesaplayıcı, gerçek sonuçların hiçbir hesaplayıcının tahmin edemeyeceği temettü değişikliklerine ve fiyat hareketlerine bağlı olmasına karşın, bir varlığın yeniden yatırım varsayımlarıyla nasıl büyüyebileceğini modellemek için yeniden yatırım varsayımlarıyla birleştirilebilir.

Daha fazlasını keşfetmek için tüm hesaplayıcılar sayfamıza bakın ya da hesapladığınız getirilere güncel fiyatları beslemek için canlı piyasaları kontrol edin.

Sıkça sorulan sorular