Osinkotuotto selitettynä ilman ammattisanastoa
Osinkotuotto on yksi sijoitusmaailman useimmin siteeratuista luvuista, mutta myös yksi väärinymmärretyimmistä. Ytimessään se vastaa yksinkertaiseen kysymykseen: kuinka paljon käteistä yhtiö maksaa sinulle takaisin vuoden aikana jokaista tänään osakkeeseen sijoittamaasi dollaria kohden? Tällä sivulla oleva osinkotuottolaskuri muuttaa tuon kysymyksen yhdeksi prosenttiluvuksi ja näyttää sitten tulon, jonka tietyn kokoinen omistus tuottaisi. Tämä artikkeli käy läpi kaavan, sudenkuopat ja ajatukset, jotka erottavat hyödyllisen tuottoluvun harhaanjohtavasta. Se on informatiivinen eikä talousneuvontaa.
Kaava
Laskutoimitus on lyhyt:
Osinkotuotto = (vuotuinen osinko per osake / osakekurssi) × 100
Jos osake käy kauppaa hintaan 50 ja maksaa 2,00 per osake osinkoja vuodessa, tuotto on 4 prosenttia. Kerro se omistamiesi osakkeiden määrällä, ja saat tuloarvion. Hankala kohta on sana vuotuinen. Monet yhtiöt maksavat osinkoa neljännesvuosittain, joten joko lasket yhteen edellisten kahdentoista kuukauden maksut historiallista näkymää varten, tai kerrot viimeisimmän neljännesvuosiosingon neljällä saadaksesi eteenpäin katsovan arvion. Kuukausittain maksava yhtiö kerrotaan kahdellatoista. Nämä kaksi menetelmää voivat olla eri mieltä, kun yhtiö on juuri nostanut tai leikannut osinkoaan, joten kannattaa tietää, kumpaa menetelmää jokin lähde käyttää ennen kuin luottaa siihen.
Huomaa, että tuotto liikkuu käänteisesti hintaan nähden. Pidä osinko vakiona ja anna osakekurssin laskea, ja tuotto nousee mekaanisesti. Tuo yksi tosiasia selittää suurimman osan seuraavasta sekaannuksesta.
Tuotto ei ole kokonaistuotto
Tuotto mittaa vain käteisosinkoa. Se ei kerro mitään siitä, mitä itse osakekurssille tapahtuu. Kokonaistuottosi on osinkotulo plus (tai miinus) osakkeiden arvon muutos. Osake, joka tuottaa 6 prosenttia mutta jonka hinta laskee 20 prosenttia, on antanut sinulle syvästi negatiivisen kokonaistuoton vuodelta, vaikka otsikkotuotto näytti anteliaalta. Toisaalta nopeasti kasvava yhtiö, joka tuottaa vain 1 prosenttia, saattaa tuottaa vahvan kokonaistuoton kurssinousun kautta. Tuotto on vain siivu kokonaiskuvasta, ei koko kehystä. Kohtele sitä yhtenä syötteenä useiden joukossa, älä tuloslistana.
Miksi hyvin korkea tuotto voi olla varoitusmerkki
Koska tuotto nousee, kun hinta laskee, epätavallisen korkea luku on usein oire eikä lahja. Tuotto, joka yhtäkkiä hyppää korkeisiin yksinumeroisiin lukuihin tai sen yli, heijastaa usein osakekurssia, jota markkinat ovat laskeneet, koska ne epäilevät osingon kestävyyttä. Tulosijoittajat kutsuvat tätä tuottoansaksi: sinut houkutellaan lihavalla maksulla, joka leikataan pian ostosi jälkeen, jättäen sinulle sekä pienemmän tulon että pääomatappion. Karkea nyrkkisääntö, jota moni kirjoittaja siteeraa, on, että noin 6 prosenttia ylittävät tuotot ansaitsevat tarkemman katsauksen – ei siksi, että luku olisi kielletty, vaan koska se pyytää sinua tarkistamaan, onko osinko todellinen ja kestävä. Vertaa tuottoa yhtiön omaan historiaan ja sen kilpailijoihin; luku, joka on selvästi molempien yläpuolella, on kysymys, ei vastaus.
Osinkosuhde lyhyesti
Nopein terveystarkistus kestävyydelle on osinkosuhde: tuloksesta (tai vielä paremmin, vapaasta kassavirrasta) osinkoina ulos maksettu osuus. Selvästi alle noin 60 prosentin suhde jättää tilaa osingon jatkaa kasvuaan, vaikka tulos hetkellisesti heikkenisikin. Yli 100 prosentin suhde tarkoittaa, että yhtiö maksaa ulos enemmän kuin ansaitsee, rahoittaen erotuksen kassavaroilla, velalla tai omaisuuden myynnillä, mikä harvoin jatkuu ikuisesti. Kassavirtaan perustuvat osinkosuhteet ovat rehellisempiä kuin tulokseen perustuvat, koska osinkoja maksetaan käteisellä, ei kirjanpidollisella voitolla. Korkea tuotto yhdistettynä venytettyyn osinkosuhteeseen on klassinen tuottoansan merkki.
Tuotto hankintahinnalle
Nykyinen tuotto käyttää tämänpäiväistä hintaa. Tuotto hankintahinnalle käyttää sitä hintaa, jonka sinä todella maksoit. Jos ostit hintaan 25 ja yhtiö maksaa nyt 2,50, tuottosi hankintahinnalle on 10 prosenttia, vaikka uusi ostaja tämän päivän korkeammalla hinnalla näkee paljon matalamman nykyisen tuoton. Pitkäaikaisille omistajille yhtiöissä, jotka nostavat osinkoaan tasaisesti, tuotto hankintahinnalle voi kasvaa vuosien mittaan vaikuttavasti. Se on tyydyttävä henkilökohtainen mittari, mutta älä käytä sitä vertaamaan uusia mahdollisuuksia; uusia päätöksiä varten nykyinen tuotto ja kokonaistuottonäkymät ovat se, mikä ratkaisee.
Uudelleensijoitus ja kertautuminen
Osinkoja ei ole pakko kuluttaa. Niiden uudelleensijoittaminen, usein automaattisesti osinkojen uudelleensijoitusohjelman kautta, ostaa lisää osakkeita, jotka puolestaan maksavat omia osinkojaan, jotka ostavat taas lisää osakkeita. Pitkällä aikavälillä tämä kertautuminen voi muodostaa merkittävän osan sijoituksen kokonaiskasvusta. Samaa laskuria, joka antaa sinulle tuoton, voidaan yhdistää oletuksiin uudelleensijoituksesta mallintamaan, miten omistus saattaisi kasvaa, vaikka todelliset lopputulokset riippuvat osinkomuutoksista ja hintaliikkeistä, joita mikään laskuri ei voi ennustaa.
Jatka tutkimista kohdasta kaikki laskurit tai tarkista markkinat reaaliajassa nykyisten hintojen löytämiseksi, jotka syötetään mihin tahansa laskemaasi tuottoon.
Usein kysytyt kysymykset
Miten lasken osinkotuoton?
Jaa vuotuinen osinko per osake nykyisellä osakekurssilla ja kerro sadalla. 2,00 osinko 50 osakkeella tuottaa 4 prosentin tuoton.
Onko korkeampi osinkotuotto aina parempi?
Ei. Hyvin korkea tuotto heijastaa usein laskevaa osakekurssia ja osinkoa, jonka markkinat odottavat leikattavan. Tarkista aina kestävyys ennen kuin pidät korkeaa tuottoa positiivisena.
Mikä ero on tuotolla ja kokonaistuotolla?
Tuotto mittaa vain käteisosinkoa suhteessa hintaan. Kokonaistuotto lisää mukaan osakekurssin muutoksen, joten korkea tuotto voi silti tarkoittaa tappiota, jos hinta laskee.
Mikä osinkosuhde katsotaan turvalliseksi?
Monet sijoittajat etsivät osinkosuhdetta, joka on selvästi alle noin 60 prosenttia. Yli 100 prosenttia tarkoittaa, että yhtiö maksaa ulos enemmän kuin ansaitsee, mikä on yleensä varoitusmerkki.
Mikä on tuotto hankintahinnalle?
Se on nykyinen vuotuinen osinko jaettuna sillä hinnalla, jonka alun perin maksoit, ei tämänpäiväisellä hinnalla. Se voi nousta ajan myötä pitkäaikaisille omistajille yhtiöissä, joiden osinko kasvaa.
Kannattaako minun sijoittaa osinkoni uudelleen?
Se riippuu tavoitteistasi. Uudelleensijoittaminen ostaa lisää osakkeita, jotka maksavat omia osinkojaan, mikä kerryttää kasvua ajan myötä, mutta se on henkilökohtainen päätös eikä suositus.