Utdelningsandelskalkylator

Direktavkastning, förklarad utan fikonspråk

Direktavkastning är ett av de mest citerade talen inom investering, och också ett av de mest missförstådda. I grunden besvarar det en enkel fråga: för varje dollar du sätter in i en aktie idag, hur mycket kontanter betalar företaget tillbaka till dig under ett år? Direktavkastningskalkylatorn på den här sidan omvandlar den frågan till en enda procentsats och visar sedan inkomsten ett innehav av en given storlek skulle ge. Den här artikeln går igenom formeln, fallgroparna och idéerna som skiljer en användbar avkastningssiffra från en vilseledande. Den är informativ och utgör inte finansiell rådgivning.

Formeln

Uträkningen är kort:

Direktavkastning = (årlig utdelning per aktie / aktiekurs) × 100

Om en aktie handlas till 50 och betalar 2,00 per aktie i utdelning under ett år, är direktavkastningen 4 procent. Multiplicera med ditt antal aktier och du har en inkomstuppskattning. Det knepiga är ordet årlig. Många företag betalar kvartalsvis, så du antingen summerar de senaste tolv månadernas utbetalningar för en historisk bild, eller multiplicerar den senaste kvartalsutdelningen med fyra för en framåtblickande uppskattning. En som betalar månadsvis multipliceras med tolv. De två metoderna kan skilja sig åt när ett företag just höjt eller sänkt sin utdelning, så det är värt att veta vilken metod en notering använder innan du litar på den.

Lägg märke till att direktavkastningen rör sig omvänt mot priset. Håll utdelningen konstant och låt aktiekursen falla, så stiger direktavkastningen mekaniskt. Just det faktumet förklarar det mesta av den förvirring som följer.

Direktavkastning är inte totalavkastning

Direktavkastning mäter bara kontantutdelningen. Den säger ingenting om vad som händer med själva aktiekursen. Din totalavkastning är utdelningsinkomsten plus (eller minus) eventuell förändring i aktiernas värde. En aktie med 6 procents direktavkastning som faller 20 procent i pris har gett dig en djupt negativ totalavkastning för året, även om den utannonserade direktavkastningen såg generös ut. Omvänt kan ett snabbväxande företag med 1 procents direktavkastning leverera stark totalavkastning genom prisuppgång. Direktavkastning är en del av bilden, inte hela ramen. Behandla den som en indata bland flera snarare än ett facit.

Varför en mycket hög direktavkastning kan vara en varningssignal

Eftersom direktavkastningen stiger när priset faller, är ett ovanligt högt tal ofta ett symptom snarare än en gåva. En direktavkastning som plötsligt hoppar upp i höga ensiffriga tal eller mer speglar ofta en aktiekurs som marknaden har skrivit ner eftersom den tvivlar på att utdelningen kan hålla i sig. Utdelningsinvesterare kallar det här en avkastningsfälla: du lockas av en fet utbetalning som sänks strax efter att du köpt, vilket lämnar dig med både lägre inkomst och en kapitalförlust. En grov tumregel många skribenter citerar är att direktavkastningar över ungefär 6 procent förtjänar en närmare titt, inte för att talet är förbjudet utan för att det ber dig kontrollera om utdelningen är verklig och hållbar. Jämför direktavkastningen med företagets egen historik och med dess konkurrenter; en siffra långt över båda är en fråga, inte ett svar.

Utdelningsandelen, kort

Den snabbaste förnuftskontrollen av hållbarhet är utdelningsandelen (payout ratio): andelen av vinsten (eller, bättre, av det fria kassaflödet) som betalas ut som utdelning. En andel bekvämt under ungefär 60 procent lämnar utrymme för utdelningen att fortsätta växa även om vinsten dippar. En andel över 100 procent betyder att företaget betalar ut mer än det tjänar, och finansierar mellanskillnaden från kassareserver, skulder eller tillgångsförsäljningar, vilket sällan fortsätter för evigt. Kassabaserade utdelningsandelar är ärligare än vinstbaserade, eftersom utdelningar betalas i kontanter, inte redovisad vinst. En hög direktavkastning parad med en ansträngd utdelningsandel är den klassiska fällsignaturen.

Avkastning på anskaffningskostnad

Aktuell direktavkastning använder dagens pris. Avkastning på anskaffningskostnad (yield on cost) använder priset du faktiskt betalade. Om du köpte för 25 och företaget nu betalar 2,50, är din avkastning på anskaffningskostnad 10 procent även om en ny köpare till dagens högre pris ser en mycket lägre aktuell direktavkastning. För långsiktiga ägare av företag som stadigt höjer sina utdelningar kan avkastningen på anskaffningskostnad stiga imponerande över åren. Det är ett tillfredsställande personligt mått, men använd det inte för att jämföra med nya möjligheter; för nya beslut är det aktuell direktavkastning och totalavkastningsutsikter som spelar roll.

Återinvestering och ränta-på-ränta

Utdelningar måste inte spenderas. Att återinvestera dem, ofta automatiskt genom en utdelningsåterinvesteringsplan, köper fler aktier, som i sin tur betalar sina egna utdelningar, som köper ännu fler aktier. Över långa tidshorisonter kan den här ränta-på-ränta-effekten stå för en stor del av en investerings totala tillväxt. Samma kalkylator som ger dig en direktavkastning kan kombineras med antaganden om återinvestering för att modellera hur ett innehav kan växa, även om verkliga utfall beror på utdelningsförändringar och prisrörelser som ingen kalkylator kan förutsäga.

För att utforska vidare, se alla kalkylatorer eller kolla marknader i realtid för aktuella priser som matar in i varje direktavkastning du beräknar.

Vanliga frågor