Dividend yield, dijelaskan tanpa jargon
Dividend yield adalah salah satu angka yang paling banyak dikutip dalam investasi, sekaligus salah satu yang paling sering disalahpahami. Pada intinya, angka ini menjawab pertanyaan sederhana: untuk setiap dolar yang Anda masukkan ke sebuah saham hari ini, berapa banyak uang tunai yang dibagikan perusahaan kepada Anda dalam setahun? Kalkulator Dividend Yield di halaman ini mengubah pertanyaan itu menjadi satu persentase, lalu menampilkan pendapatan yang akan dihasilkan oleh kepemilikan sejumlah tertentu. Artikel ini membahas rumus, jebakan, dan ide-ide yang memisahkan angka yield yang berguna dari yang menyesatkan. Artikel ini bersifat informatif dan bukan saran keuangan.
Rumusnya
Perhitungannya singkat:
Dividend yield = (dividen tahunan per saham / harga saham) × 100
Jika sebuah saham diperdagangkan pada harga 50 dan membayar dividen 2,00 per saham dalam setahun, yield-nya adalah 4 persen. Kalikan dengan jumlah saham Anda dan Anda memiliki perkiraan pendapatan. Bagian yang rumit adalah kata tahunan. Banyak perusahaan membayar dividen per kuartal, jadi Anda bisa menjumlahkan dua belas bulan terakhir pembayaran untuk mendapat gambaran historis, atau mengalikan dividen kuartal terakhir dengan empat untuk perkiraan ke depan. Pembayar bulanan dikalikan dengan dua belas. Dua metode ini bisa berbeda ketika perusahaan baru saja menaikkan atau memotong dividennya, jadi penting untuk mengetahui metode mana yang digunakan sebuah kutipan sebelum Anda mempercayainya.
Perhatikan bahwa yield bergerak terbalik dengan harga. Pertahankan dividen tetap dan biarkan harga saham turun, maka yield secara mekanis naik. Satu fakta itu menjelaskan sebagian besar kebingungan yang menyusul.
Yield bukan total return
Yield hanya mengukur dividen tunai. Yield tidak mengatakan apa-apa tentang apa yang terjadi pada harga saham itu sendiri. Total return Anda adalah pendapatan dividen ditambah (atau dikurangi) perubahan nilai saham. Saham dengan yield 6 persen yang harganya turun 20 persen telah memberikan Anda total return yang sangat negatif untuk tahun itu, meskipun yield utamanya terlihat murah hati. Sebaliknya, perusahaan yang tumbuh cepat dengan yield 1 persen mungkin memberikan total return yang kuat melalui apresiasi harga. Yield adalah sepotong gambaran, bukan keseluruhannya. Perlakukan sebagai satu input di antara beberapa, bukan papan skor.
Mengapa yield yang sangat tinggi bisa menjadi peringatan
Karena yield naik seiring harga turun, angka yang luar biasa tinggi sering merupakan gejala daripada hadiah. Yield yang tiba-tiba melompat ke angka tunggal yang tinggi atau lebih sering mencerminkan harga saham yang dimarkdown pasar karena meragukan apakah dividen tersebut bisa bertahan. Investor pendapatan menyebut ini yield trap: Anda terpikat oleh pembayaran besar yang dipotong segera setelah Anda membeli, meninggalkan Anda dengan pendapatan yang lebih rendah sekaligus kerugian modal. Aturan praktis kasar yang banyak dikutip adalah bahwa yield di atas sekitar 6 persen layak diperiksa lebih dekat, bukan karena angka itu terlarang tetapi karena angka itu meminta Anda untuk memeriksa apakah dividen tersebut nyata dan berkelanjutan. Bandingkan yield dengan riwayat perusahaan itu sendiri dan dengan pesaingnya; angka yang jauh di atas keduanya adalah pertanyaan, bukan jawaban.
Rasio payout, secara singkat
Pemeriksaan cepat keberlanjutan adalah rasio payout: porsi laba (atau lebih baik, arus kas bebas) yang dibagikan sebagai dividen. Rasio yang jauh di bawah sekitar 60 persen memberikan ruang bagi dividen untuk terus tumbuh bahkan jika laba turun. Rasio di atas 100 persen berarti perusahaan membayar lebih dari yang dihasilkannya, mendanai selisihnya dari cadangan kas, utang, atau penjualan aset, yang jarang berlangsung selamanya. Rasio payout berbasis kas lebih jujur daripada yang berbasis laba, karena dividen dibayarkan dalam bentuk tunai, bukan laba akuntansi. Yield tinggi yang dipasangkan dengan rasio payout yang tegang adalah tanda klasik dari jebakan tersebut.
Imbal hasil terhadap biaya perolehan (yield on cost)
Yield saat ini menggunakan harga hari ini. Yield on cost menggunakan harga yang benar-benar Anda bayarkan. Jika Anda membeli pada harga 25 dan perusahaan kini membayar 2,50, yield on cost Anda adalah 10 persen meskipun pembeli baru pada harga yang lebih tinggi hari ini melihat yield saat ini yang jauh lebih rendah. Bagi pemegang jangka panjang di perusahaan yang secara konsisten menaikkan dividennya, yield on cost bisa naik secara mengesankan selama bertahun-tahun. Ini adalah metrik pribadi yang memuaskan, tetapi jangan gunakan untuk dibandingkan dengan peluang baru; untuk keputusan baru, yield saat ini dan prospek total return adalah yang penting.
Reinvestasi dan pemajemukan
Dividen tidak harus dibelanjakan. Menginvestasikan kembali dividen, sering secara otomatis melalui rencana reinvestasi dividen, membeli lebih banyak saham, yang kemudian membayar dividennya sendiri, yang membeli lebih banyak saham lagi. Dalam jangka panjang, pemajemukan ini dapat menyumbang sebagian besar dari total pertumbuhan investasi. Kalkulator yang sama yang memberi Anda yield dapat dikombinasikan dengan asumsi tentang reinvestasi untuk memodelkan bagaimana kepemilikan mungkin tumbuh, meskipun hasil nyata bergantung pada perubahan dividen dan pergerakan harga yang tidak dapat diprediksi oleh kalkulator mana pun.
Untuk menjelajah lebih jauh, lihat semua kalkulator atau periksa pasar secara langsung untuk harga terkini yang dapat dimasukkan ke dalam yield yang Anda hitung.
Pertanyaan yang sering diajukan
Bagaimana cara menghitung dividend yield?
Bagi dividen tahunan per saham dengan harga saham saat ini dan kalikan dengan 100. Dividen 2,00 pada saham seharga 50 menghasilkan yield 4 persen.
Apakah dividend yield yang lebih tinggi selalu lebih baik?
Tidak. Yield yang sangat tinggi sering mencerminkan harga saham yang turun dan dividen yang diperkirakan pasar akan dipotong. Selalu periksa keberlanjutan sebelum memperlakukan yield yang tinggi sebagai hal yang positif.
Apa perbedaan antara yield dan total return?
Yield hanya mengukur dividen tunai relatif terhadap harga. Total return menambahkan perubahan harga saham, sehingga yield yang tinggi pun masih bisa berarti kerugian jika harganya turun.
Rasio payout berapa yang dianggap aman?
Banyak investor mencari rasio payout yang jauh di bawah sekitar 60 persen. Di atas 100 persen berarti perusahaan membayar lebih dari yang dihasilkannya, yang biasanya merupakan tanda peringatan.
Apa itu yield on cost?
Itu adalah dividen tahunan saat ini dibagi dengan harga yang Anda bayarkan pada awalnya, bukan harga hari ini. Angka itu bisa naik dari waktu ke waktu bagi pemegang jangka panjang di perusahaan yang menumbuhkan dividennya.
Haruskah saya menginvestasikan kembali dividen saya?
Itu bergantung pada tujuan Anda. Reinvestasi membeli lebih banyak saham yang membayar dividennya sendiri, yang memajemukkan pertumbuhan dari waktu ke waktu, tetapi ini adalah keputusan pribadi dan bukan rekomendasi.