رسم بياني وتحليل حي لمؤشر FTSE 100

مؤشر FTSE 100: معيار لندن للأسهم القيادية، شرحٌ مبسّط

مؤشر FTSE 100 هو أشهر مؤشرات سوق الأسهم في المملكة المتحدة. وهو يتتبع أكبر 100 شركة مدرجة في بورصة لندن، مرتّبةً حسب القيمة السوقية الكاملة، أي سعر السهم مضروباً في عدد الأسهم المُصدَرة. أُطلق في 3 يناير 1984، ويُحتسب في الوقت الفعلي ويُنشر كل ثانية ما دامت السوق مفتوحة، ويُراجَع فصلياً بحيث تدخل الشركات وتخرج بتغيّر حجمها. وكثيراً ما يطلق عليه المتداولون اسم "فوتسي"، ويعدّه كثيرون قراءة سريعة لأداء كبرى الشركات البريطانية.

يستحق هذا الافتراض الأخير نظرة ثانية، لأن مؤشر FTSE 100 أقل بريطانية بكثير مما يوحي اسمه. فالشركات مدرجة في لندن، لكن معظم الأموال التي تجنيها تُكتسب في مكان آخر.

المؤشر الذي يعيش في الخارج

يأتي نحو ثلاثة أرباع إجمالي الإيرادات التي تجنيها الشركات المكوّنة لمؤشر FTSE 100 من خارج المملكة المتحدة، وكثير منها بالدولار الأمريكي. وينتج عن ذلك السمة المميزة للمؤشر: يمكن للجنيه الأضعف أن يرفع مؤشر FTSE 100 فعلياً. فعندما يهبط الجنيه الإسترليني مقابل الدولار، تصبح الأرباح الخارجية لهذه الشركات أعلى قيمةً بعد تحويلها إلى جنيهات، فترتفع أرباحها المُعلنة وأسعار أسهمها حتى مع ضعف العملة. وهذا أحد أسباب صعود مؤشر FTSE 100 أحياناً في الأيام التي ينزلق فيها زوج GBP/USD، وهو سلوك يربك كل من يتوقع أن "مؤشراً بريطانياً" سيعكس ببساطة الاقتصاد البريطاني.

والعكس صحيح أيضاً. فالجنيه القوي قد يكون عائقاً، إذ يقلّص القيمة المحوّلة للأرباح الأجنبية. وبسبب هذا الارتباط بالعملة، كثيراً ما يتصرف مؤشر FTSE 100 كمؤشر بديل للنمو العالمي والدولار أكثر منه للشارع التجاري البريطاني. وللحصول على قراءة أكثر تركيزاً محلياً على المملكة المتحدة، كثيراً ما يراقب المستثمرون مؤشر FTSE 250 للشركات المتوسطة إلى جانبه.

ميل نحو الطاقة والتعدين والبنوك والسلع الأساسية

يعكس تكوين مؤشر FTSE 100 اقتصاداً أقدم وموجّهاً نحو القيمة، لا الطابع المثقل بالتكنولوجيا للمؤشرات الأمريكية. فهو يميل بقوة نحو حفنة من القطاعات الدورية والدفاعية: شركات الطاقة الكبرى مثل Shell وBP؛ ومجموعات التعدين بما فيها Rio Tinto وGlencore وAnglo American؛ والبنوك مثل HSBC وBarclays وLloyds؛ والسلع الاستهلاكية الأساسية مثل Unilever وDiageo؛ وكبرى أسماء الأدوية بما فيها AstraZeneca وGSK. وتشكّل البنوك والرعاية الصحية والسلع الصناعية والطاقة مجتمعةً حصة كبيرة من إجمالي قيمة المؤشر.

وهذا التكوين مهم. فمع تعرّض ضئيل للتكنولوجيا السريعة النمو وتعرّض كبير للسلع والقطاع المالي، يميل مؤشر FTSE 100 إلى تقديم عوائد توزيعات أرباح مرتفعة نسبياً وإلى التحرك بشكل مختلف عن مؤشر ناسداك أو حتى مؤشر DAX 40. ويمكنك مقارنة سلوكه مع معايير أخرى في نظرتنا العامة على جميع الأسواق.

ما الذي يحرّك مؤشر FTSE 100 فعلاً

تقوم أربع قوى بمعظم العمل:

• الجنيه. من خلال أثر التحويل الموصوف أعلاه، يمكن لتحرّكات الإسترليني أن تدفع المؤشر حتى عندما لا يتغير شيء آخر.
• أسعار السلع. النفط الخام يغذّي شركتَي Shell وBP مباشرةً، بينما يحرّك خام الحديد والنحاس والذهب شركات التعدين. ويمكن لحركة حادة في النفط أو المعادن أن تزيح المؤشر بأكمله، أحياناً حين تكون الأسواق الأوروبية الأخرى ثابتة.
• بنك إنجلترا. قرارات الفائدة والتوجيهات والتشديد أو التيسير الكمي تؤثر في تكلفة رأس المال للشركات المدرجة في المملكة المتحدة وفي مستوى الإسترليني، لذا تضيف اجتماعات بنك إنجلترا تقلّباً بصورة موثوقة.
• النمو العالمي. ولأن المكوّنات تجني أرباحها في أنحاء العالم، كثيراً ما يكون المؤشر حساساً للبيانات الأمريكية والأوروبية والصينية بقدر حساسيته للأرقام البريطانية.

كيفية قراءة الرسم البياني المباشر

يعرض الرسم البياني المباشر من TradingView أعلاه مؤشر FTSE 100 في الوقت الفعلي خلال ساعات التداول في لندن. ابدأ بالإطار الزمني: العرض اليومي أو الأسبوعي يكشف الاتجاه الأوسع، بينما تلتقط العروض اليومية ضمن الجلسة التفاعل مع إعلان لبنك إنجلترا أو تقلّب في سعر النفط. راقب موضع السعر بالنسبة إلى المتوسطات المتحركة، مثل خطّي 50 يوماً و200 يوم، لقياس الزخم، ولاحظ القمم والقيعان السابقة التي كثيراً ما تعمل كدعم أو مقاومة.

وللحصول على سياق أعمق، ألقِ نظرة على زوج GBP/USD وسعر النفط إلى جانب المؤشر. فإذا كان مؤشر FTSE 100 يرتفع بينما يهبط الجنيه، فمن المرجّح أن أثر تحويل العملة هو الفاعل لا قوة الشركات الحقيقية. وعادةً ما تتزامن الارتفاعات الحادة في حجم التداول والفجوات الكبيرة في يوم واحد مع أحداث الاقتصاد الكلي أو قرارات البنوك المركزية أو صدمات السلع. وقراءة الرسم البياني جنباً إلى جنب مع هذه المحرّكات تعطي صورة أوضح بكثير من السعر وحده.

الأسئلة الشائعة

هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط وليست نصيحة استثمارية.