Ο FTSE 100: ο δείκτης blue-chip του Λονδίνου, αναλυτικά
Ο FTSE 100 είναι ο πιο γνωστός χρηματιστηριακός δείκτης του Ηνωμένου Βασιλείου. Παρακολουθεί τις 100 μεγαλύτερες εταιρείες που είναι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου, κατατεταγμένες βάσει πλήρους χρηματιστηριακής κεφαλαιοποίησης, δηλαδή της τιμής της μετοχής επί τον αριθμό των μετοχών σε κυκλοφορία. Ξεκίνησε στις 3 Ιανουαρίου 1984, υπολογίζεται σε πραγματικό χρόνο, δημοσιεύεται κάθε δευτερόλεπτο που είναι ανοιχτή η αγορά και αναθεωρείται τριμηνιαία, ώστε οι εταιρείες να μπαίνουν και να βγαίνουν καθώς αλλάζει το μέγεθός τους. Οι traders τον αποκαλούν συχνά «Footsie», και πολλοί τον θεωρούν μια γρήγορη ένδειξη για το πώς πάνε οι μεγάλες βρετανικές εταιρείες.
Αυτή η τελευταία παραδοχή αξίζει μια δεύτερη ματιά, γιατί ο FTSE 100 είναι πολύ λιγότερο «βρετανικός» απ' όσο υποδηλώνει το όνομά του. Οι εταιρείες είναι εισηγμένες στο Λονδίνο, αλλά τα περισσότερα από τα κέρδη τους προέρχονται από αλλού.
Ο δείκτης που ζει στο εξωτερικό
Περίπου τα τρία τέταρτα των συνολικών εσόδων των εταιρειών του FTSE 100 προέρχονται από εκτός Ηνωμένου Βασιλείου, σε μεγάλο βαθμό σε δολάρια ΗΠΑ. Αυτό δημιουργεί το χαρακτηριστικό ιδιόρρυθμο στοιχείο του δείκτη: μια ασθενέστερη λίρα μπορεί στην πραγματικότητα να ανεβάσει τον FTSE 100. Όταν η στερλίνα πέφτει έναντι του δολαρίου, τα κέρδη αυτών των εταιρειών από το εξωτερικό αξίζουν περισσότερο όταν μετατρέπονται πίσω σε λίρες, οπότε τα δηλωμένα κέρδη και οι τιμές των μετοχών τους μπορούν να ανέβουν ακόμη κι όταν το νόμισμα αποδυναμώνεται. Είναι ένας από τους λόγους που ο FTSE 100 ανεβαίνει μερικές φορές σε ημέρες που το GBP/USD υποχωρεί, μια συμπεριφορά που μπερδεύει όποιον περιμένει ένας «βρετανικός δείκτης» να αντικατοπτρίζει απλώς τη βρετανική οικονομία.
Η αντίστροφη πλευρά ισχύει επίσης. Μια ισχυρή λίρα μπορεί να λειτουργήσει ως αντίθετος άνεμος, μειώνοντας τη μετατεθειμένη αξία των ξένων κερδών. Εξαιτίας αυτής της συνάρτησης με το νόμισμα, ο FTSE 100 συμπεριφέρεται συχνά περισσότερο σαν δείκτης της παγκόσμιας ανάπτυξης και του δολαρίου παρά της βρετανικής αγοράς καταναλωτή. Για μια πιο εγχώρια εικόνα του Ηνωμένου Βασιλείου, οι επενδυτές παρακολουθούν συχνά παράλληλα τον δείκτη μεσαίας κεφαλαιοποίησης FTSE 250.
Κλίση προς ενέργεια, μεταλλευτικές, τράπεζες και βασικά καταναλωτικά αγαθά
Η σύνθεση του FTSE 100 αντικατοπτρίζει μια παλαιότερη, προσανατολισμένη στην αξία οικονομία και όχι το τεχνολογικά βαρύ προφίλ των αμερικανικών δεικτών. Κλίνει έντονα προς μια χούφτα κυκλικούς και αμυντικούς κλάδους: μεγάλες εταιρείες ενέργειας όπως η Shell και η BP, μεταλλευτικούς ομίλους όπως η Rio Tinto, η Glencore και η Anglo American, τράπεζες όπως η HSBC, η Barclays και η Lloyds, βασικά καταναλωτικά αγαθά όπως η Unilever και η Diageo, και μεγάλες φαρμακευτικές εταιρείες όπως η AstraZeneca και η GSK. Οι τράπεζες, η υγειονομική περίθαλψη, τα βιομηχανικά αγαθά και η ενέργεια αντιπροσωπεύουν μαζί μεγάλο μέρος της συνολικής αξίας του δείκτη.
Αυτή η σύνθεση έχει σημασία. Με μικρή έκθεση στην ταχέως αναπτυσσόμενη τεχνολογία και μεγάλη έκθεση σε εμπορεύματα και χρηματοοικονομικά, ο FTSE 100 τείνει να προσφέρει σχετικά υψηλές μερισματικές αποδόσεις και να κινείται διαφορετικά από τον Nasdaq ή ακόμα και από τον DAX 40. Μπορείτε να συγκρίνετε τη συμπεριφορά του με άλλους δείκτες αναφοράς στην επισκόπηση όλων των αγορών.
Τι κινεί πραγματικά τον FTSE 100
Τέσσερις δυνάμεις κάνουν το μεγαλύτερο μέρος της δουλειάς:
- Η λίρα. Μέσω του αποτελέσματος μετατροπής νομίσματος που περιγράφηκε παραπάνω, οι κινήσεις της στερλίνας μπορούν να ωθήσουν τον δείκτη ακόμη κι όταν τίποτα άλλο δεν αλλάζει.
- Τιμές εμπορευμάτων. Το αργό πετρέλαιο τροφοδοτεί άμεσα τη Shell και την BP, ενώ ο σιδηρομετάλλευμα, ο χαλκός και ο χρυσός καθοδηγούν τις μεταλλευτικές εταιρείες. Μια απότομη κίνηση στο πετρέλαιο ή τα μέταλλα μπορεί να μετακινήσει ολόκληρο τον δείκτη, μερικές φορές όταν άλλες ευρωπαϊκές αγορές παραμένουν σταθερές.
- Η Τράπεζα της Αγγλίας. Αποφάσεις επιτοκίων, καθοδήγηση και ποσοτική σύσφιξη ή χαλάρωση επηρεάζουν το κόστος κεφαλαίου για τις βρετανικές εισηγμένες εταιρείες και το επίπεδο της στερλίνας, οπότε οι συνεδριάσεις της BoE προσθέτουν πάντα μεταβλητότητα.
- Παγκόσμια ανάπτυξη. Επειδή οι συνιστώσες κερδίζουν σε όλον τον κόσμο, ο δείκτης είναι συχνά εξίσου ευαίσθητος στα αμερικανικά, ευρωπαϊκά και κινεζικά στοιχεία όσο και στα βρετανικά.
Πώς να διαβάσετε το ζωντανό διάγραμμα
Το ζωντανό διάγραμμα TradingView παραπάνω δείχνει τον FTSE 100 σε πραγματικό χρόνο κατά τις ώρες διαπραγμάτευσης του Λονδίνου. Ξεκινήστε με το χρονικό πλαίσιο: μια ημερήσια ή εβδομαδιαία προβολή αποκαλύπτει την ευρύτερη τάση, ενώ οι ενδοημερήσιες προβολές καταγράφουν την αντίδραση σε μια ανακοίνωση της BoE ή μια διακύμανση της τιμής του πετρελαίου. Παρατηρήστε πού βρίσκεται η τιμή σε σχέση με τους κινητούς μέσους όρους, όπως οι γραμμές 50 και 200 ημερών, για να εκτιμήσετε τη δυναμική, και σημειώστε προηγούμενα υψηλά και χαμηλά που συχνά λειτουργούν ως στήριξη ή αντίσταση.
Για βαθύτερο πλαίσιο, ρίξτε μια ματιά στο GBP/USD και την τιμή του πετρελαίου παράλληλα με τον δείκτη. Αν ο FTSE 100 ανεβαίνει ενώ η λίρα πέφτει, το αποτέλεσμα μετατροπής νομίσματος πιθανότατα βρίσκεται στο παιχνίδι και όχι η πραγματική εταιρική δύναμη. Αιχμές όγκου και μεγάλα κενά τιμών σε μία ημέρα συνήθως συμπίπτουν με μακροοικονομικά γεγονότα, αποφάσεις κεντρικών τραπεζών ή σοκ στα εμπορεύματα. Η ανάγνωση του διαγράμματος παράλληλα με αυτούς τους μοχλούς δίνει μια πολύ πιο καθαρή εικόνα από την τιμή μόνη της.
Συχνές ερωτήσεις
Τι είναι ο FTSE 100;
Είναι δείκτης των 100 μεγαλύτερων εταιρειών που είναι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου, κατατεταγμένων βάσει χρηματιστηριακής κεφαλαιοποίησης. Ξεκίνησε το 1984 και αναθεωρείται τριμηνιαία, είναι ο βασικός χρηματιστηριακός δείκτης αναφοράς του Ηνωμένου Βασιλείου.
Γιατί μια ασθενέστερη λίρα μπορεί να ανεβάσει τον FTSE 100;
Περίπου τα τρία τέταρτα των εσόδων των συνιστωσών προέρχονται από το εξωτερικό, συχνά σε δολάρια. Όταν η στερλίνα πέφτει, αυτά τα ξένα έσοδα μετατρέπονται σε περισσότερες λίρες, κάτι που μπορεί να αυξήσει τα δηλωμένα κέρδη και τις τιμές των μετοχών ακόμη κι όταν το νόμισμα αποδυναμώνεται.
Ποιοι κλάδοι κυριαρχούν στον FTSE 100;
Ο δείκτης κλίνει προς μεγάλες εταιρείες ενέργειας, μεταλλευτικές, τράπεζες, βασικά καταναλωτικά αγαθά και μεγάλες φαρμακευτικές εταιρείες. Έχει σχετικά μικρή έκθεση στην τεχνολογία σε σύγκριση με τους αμερικανικούς δείκτες, δίνοντάς του πιο προσανατολισμένο στην αξία, υψηλότερης απόδοσης χαρακτήρα.
Ποιοι είναι οι κύριοι μοχλοί κίνησης του FTSE 100;
Η λίρα, οι τιμές εμπορευμάτων όπως το πετρέλαιο και τα μέταλλα, η πολιτική της Τράπεζας της Αγγλίας και η παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη. Επειδή οι συνιστώσες κερδίζουν σε όλον τον κόσμο, τα ξένα στοιχεία μπορεί να μετράνε εξίσου με τα βρετανικά.
Είναι ο FTSE 100 καλό μέτρο της βρετανικής οικονομίας;
Μόνο εν μέρει. Καθώς τα περισσότερα έσοδα προέρχονται από εκτός Ηνωμένου Βασιλείου, ο δείκτης αντικατοπτρίζει τις παγκόσμιες συνθήκες και το δολάριο περισσότερο από την εγχώρια οικονομία. Ο FTSE 250 παρακολουθείται συχνά ως πιο εγχώρια εστιασμένος δείκτης.
Πώς διαβάζω το διάγραμμα του FTSE 100;
Επιλέξτε ένα χρονικό πλαίσιο για να δείτε την τάση, συγκρίνετε την τιμή με τους κινητούς μέσους όρους και τα προηγούμενα υψηλά και χαμηλά, και παρακολουθήστε το GBP/USD και το πετρέλαιο παράλληλα για να καταλάβετε αν το νόμισμα ή τα εμπορεύματα καθοδηγούν την κίνηση.
Αυτό το άρθρο έχει μόνο ενημερωτικό σκοπό και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή.