De FTSE 100: de blue-chip benchmark van Londen, uitgelegd
De FTSE 100 is de bekendste aandelenindex van het Verenigd Koninkrijk. Hij volgt de 100 grootste bedrijven die genoteerd zijn op de London Stock Exchange, gerangschikt naar volledige marktkapitalisatie — de aandelenkoers vermenigvuldigd met het aantal uitstaande aandelen. De index werd gelanceerd op 3 januari 1984, wordt continu berekend, elke seconde dat de markt open is gepubliceerd, en ieder kwartaal herzien zodat bedrijven in en uit stromen naarmate hun omvang verandert. Handelaren noemen hem vaak de "Footsie", en velen beschouwen hem als een snelle peiling van hoe de grote Britse bedrijven ervoor staan.
Die laatste aanname verdient nader onderzoek, want de FTSE 100 is veel minder Brits dan zijn naam doet vermoeden. De bedrijven zijn genoteerd in Londen, maar het grootste deel van het geld dat zij verdienen, wordt elders verdiend.
De index die in het buitenland leeft
Ongeveer driekwart van de totale omzet van FTSE 100-bedrijven is afkomstig van buiten het VK, voor een groot deel in Amerikaanse dollars. Dit zorgt voor de kenmerkende eigenaardigheid van de index: een zwakkere pond kan de FTSE 100 in feite omhoog stuwen. Wanneer sterling daalt ten opzichte van de dollar, zijn de buitenlandse inkomsten van deze bedrijven meer waard wanneer ze worden omgezet in ponden, zodat hun gerapporteerde winsten en aandelenkoersen kunnen stijgen zelfs als de valuta verzwakt. Dit is een van de redenen waarom de FTSE 100 soms stijgt op dagen dat GBP/USD daalt — gedrag dat verwarrend is voor iedereen die verwacht dat een "Britse index" simpelweg de Britse economie weerspiegelt.
Het omgekeerde geldt ook. Een sterke pond kan een tegenwind vormen door de omgerekende waarde van buitenlandse inkomsten te verlagen. Vanwege deze valutakoppeling gedraagt de FTSE 100 zich vaak meer als een proxy voor de mondiale groei en de dollar dan voor de Britse binnenlandse economie. Voor een meer op het binnenland gericht beeld van het VK kijken beleggers ook vaak naar de mid-cap FTSE 250.
Een voorkeur voor energie, mijnbouw, banken en consumptiegoederen
De samenstelling van de FTSE 100 weerspiegelt een oudere, waardegerichte economie in plaats van het technologiezware profiel van Amerikaanse indices. De index leunt zwaar op een handvol cyclische en defensieve sectoren: energiemajors zoals Shell en BP; mijnbouwgroepen waaronder Rio Tinto, Glencore en Anglo American; banken zoals HSBC, Barclays en Lloyds; consumentengoederen zoals Unilever en Diageo; en grote farmaceutische namen waaronder AstraZeneca en GSK. Banken, gezondheidszorg, industriële goederen en energie maken samen een groot deel uit van de totale waarde van de index.
Deze samenstelling is van belang. Met weinig blootstelling aan snelgroeiende technologie en veel blootstelling aan grondstoffen en financiën, biedt de FTSE 100 doorgaans relatief hoge dividendrendementen en beweegt hij anders dan de Nasdaq of zelfs de DAX 40. U kunt het gedrag vergelijken met andere benchmarks in ons overzicht van alle markten.
Wat de FTSE 100 daadwerkelijk beweegt
Vier krachten doen het meeste werk:
- De pond. Door het hierboven beschreven vertaaleffect kunnen sterlingbewegingen de index bewegen, zelfs als er niets anders verandert.
- Grondstoffenprijzen. Ruwe olie werkt direct door op Shell en BP, terwijl ijzererts, koper en goud de mijnbouwers drijven. Een scherpe beweging in olie of metalen kan de hele index verschuiven, soms wanneer andere Europese markten vlak zijn.
- De Bank of England. Rentebeslissingen, richtlijnen en kwantitatieve verkrapping of verruiming beïnvloeden de kapitaalkosten voor Britse beursgenoteerde bedrijven en het niveau van sterling, zodat BoE-vergaderingen betrouwbaar voor extra volatiliteit zorgen.
- Mondiale groei. Omdat samenstellende bedrijven wereldwijd verdienen, is de index vaak net zo gevoelig voor Amerikaanse, Europese en Chinese data als voor Britse cijfers.
Hoe u de live grafiek leest
De live TradingView-grafiek hierboven toont de FTSE 100 in realtime tijdens de Londense handelsuren. Begin met het tijdsbestek: een dagelijkse of wekelijkse weergave onthult de bredere trend, terwijl intraday-weergaven de reactie op een BoE-aankondiging of een oliekoersschommeling vastleggen. Let op waar de koers staat ten opzichte van voortschrijdende gemiddelden, zoals de 50-daagse en 200-daagse lijnen, om het momentum te bepalen, en let op eerdere hoogte- en dieptepunten die vaak als steun of weerstand fungeren.
Voor meer context kijkt u naast de index ook naar GBP/USD en de olieprijs. Als de FTSE 100 stijgt terwijl de pond daalt, is het valutavertaaleffect waarschijnlijk aan het werk in plaats van echte bedrijfskracht. Volumepieken en grote dagelijkse gaps vallen gewoonlijk samen met macro-gebeurtenissen, centrale-bankbeslissingen of grondstoffenschokken. De grafiek lezen in combinatie met deze drijfveren geeft een veel helderder beeld dan de koers alleen.
Veelgestelde vragen
Wat is de FTSE 100?
Het is een index van de 100 grootste bedrijven die genoteerd zijn op de London Stock Exchange, gerangschikt naar marktkapitalisatie. Gelanceerd in 1984 en ieder kwartaal herzien, is het de toonaangevende aandelenmarktbenchmark van het VK.
Waarom kan een zwakkere pond de FTSE 100 omhoog sturen?
Ongeveer driekwart van de omzet van de samenstellende bedrijven wordt in het buitenland verdiend, vaak in dollars. Wanneer sterling daalt, worden die buitenlandse inkomsten omgezet in meer ponden, wat de gerapporteerde winsten en aandelenkoersen kan verhogen, zelfs als de valuta verzwakt.
Welke sectoren domineren de FTSE 100?
De index neigt naar energiemajors, mijnbouwbedrijven, banken, consumentengoederen en grote farmaceutische bedrijven. Hij heeft relatief weinig blootstelling aan technologie in vergelijking met Amerikaanse indices, wat hem een meer waardegerichter, hoger-rendement karakter geeft.
Wat zijn de belangrijkste drijfveren van de FTSE 100?
De pond, grondstoffenprijzen zoals olie en metalen, het beleid van de Bank of England en de mondiale economische groei. Omdat samenstellende bedrijven wereldwijd verdienen, kunnen buitenlandse data net zo zwaar wegen als Britse cijfers.
Is de FTSE 100 een goede maatstaf voor de Britse economie?
Slechts gedeeltelijk. Omdat het grootste deel van de omzet van buiten het VK komt, weerspiegelt de index de mondiale omstandigheden en de dollar meer dan de binnenlandse economie. De FTSE 250 wordt vaak gevolgd als een meer op het VK gerichte graadmeter.
Hoe lees ik de FTSE 100-grafiek?
Kies een tijdsbestek om de trend te zien, vergelijk de koers met voortschrijdende gemiddelden en eerdere hoogte- en dieptepunten, en kijk naast de index ook naar GBP/USD en olie om te begrijpen of valuta of grondstoffen de beweging drijven.
Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen beleggingsadvies.