De DAX 40: Duitslands blue-chip benchmark
De DAX 40 (Deutscher Aktienindex) is de toonaangevende aandelenindex van Duitsland en volgt de 40 grootste en meest verhandelde bedrijven die genoteerd zijn op de Frankfurt Stock Exchange. Het is een van de leidende benchmarks in Europa en wordt vaak samen met de Britse FTSE 100 en de Amerikaanse Dow Jones gelezen als barometer van het regionale marktsentiment. Omdat Duitsland de grootste economie in de eurozone is, zegt de DAX veel over hoe beleggers denken over niet alleen de Duitse bedrijven, maar over de Europese groei als geheel.
De index wordt samengesteld door Deutsche Borse op basis van een free-float, naar marktkapitalisatie gewogen methodiek, zodat de grootste bedrijven de meeste invloed hebben op elke beweging. De samenstellende bedrijven vertegenwoordigen samen ongeveer 80 procent van de beurswaarde die in Duitsland genoteerd staat. Eind 2020, na het boekhoudschandaal rond Wirecard, kondigde Deutsche Borse een uitbreiding van 30 naar 40 leden aan en een aanscherping van de noteringsregels en rapportage-eisen. De wijziging trad in 2021 in werking, wat verklaart waarom u vandaag de dag zowel "DAX" als "DAX 40" ziet om dezelfde benchmark te beschrijven.
Een total-return index met een industrieel karakter
Een kenmerk dat de DAX onderscheidt van veel internationale tegenhangers is dat de hoofdversie wordt berekend op basis van total return. Dit betekent dat dividenden die door de samenstellende bedrijven worden uitgekeerd, worden herbelegd in de indexberekening in plaats van eruit gehaald. Koersrendementindices zoals het hoofdniveau van de S&P 500 weerspiegelen alleen koerswijzigingen van aandelen. Hierdoor lijkt het total-returnniveau van de DAX over lange horizonnen hoger dan een vergelijkbare koersindex, dus wees voorzichtig bij het vergelijken van absolute indexwaarden tussen markten. Er bestaat ook een aparte koersrendementversie van de DAX voor directe vergelijking.
De DAX heeft ook een uitgesproken exportgericht en industrieel karakter. De samenstelling is zwaar beladen met autofabrikanten, chemische concerns, ingenieurs- en industrieeluitrustingsbedrijven, verzekeraars en softwarebedrijven. Een groot deel van de index naar gewicht is industrieel en cyclisch, en veel samenstellende bedrijven verdienen wel meer dan de helft van hun omzet buiten Duitsland. Die mondiale aanwezigheid is het kenmerkende aspect van de DAX: het is een weerspiegeling van de wereldhandel en kapitaaluitgaven, net zo goed als van de binnenlandse Duitse consument.
Wat de DAX beweegt
Verschillende krachten drijven de index doorgaans, en ze werken vaak samen:
- ECB-beleid. Verwachtingen rond de rentetarieven van de Europese Centrale Bank zijn vaak het dominante thema. Lagere rentes verminderen de discontovoet op toekomstige bedrijfswinsten en kunnen de aandelenwaarderingen opdrijven, terwijl een hawkish koerswijziging de index kan bezwaren.
- De euro. Er is vaak een omgekeerde relatie tussen de valuta en de index. Een sterkere euro maakt Duitse export duurder in het buitenland en knijpt de multinationals, terwijl een zwakkere euro buitenlandse inkomsten kan opfleuren wanneer ze worden omgezet naar huis.
- De Duitse en mondiale maakindustrie. De Duitse PMI voor de maakindustrie en fabrieksorderdata zijn onmisbare releases. Zwakke nieuwe orders en teleurstellende exportvraag voeden recessieangst, terwijl verbeterende data de zware industrieweging van de index ondersteunt. Omdat Duitsland machines, auto's en chemicaliën de wereld in stuurt, telt de mondiale groei minstens zo zwaar als het binnenlandse beeld.
- Energieprijzen. De industriële basis van Duitsland is energie-intensief, dus schommelingen in de kosten van aardgas en elektriciteit kunnen de productmarges en het sentiment direct beïnvloeden.
Hoe u de live grafiek leest
De live TradingView-grafiek op deze pagina stelt u in staat de DAX in realtime te volgen en van tijdsbestek te wisselen. Begin voor een snel overzicht met de dagelijkse en wekelijkse weergaven om de bredere trend te zien, en zoom daarna in op intraday-kaarsen voor het huidige momentum. Let op hoe de index reageert rondom geplande gebeurtenissen zoals ECB-vergaderingen, de Duitse PMI en inflatiecijfers, en belangrijke resultaten van grote samenstellende bedrijven. Volumepieken en gaps op die momenten markeren vaak sentimentsverschuivingen. Door de DAX te vergelijken met de FTSE 100 of alle markten te bekijken, kunt u beoordelen of een beweging specifiek Duits is of onderdeel uitmaakt van een bredere Europese trend.
Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen beleggingsadvies. Indices kunnen volatiel zijn en prestaties uit het verleden garanderen geen toekomstige resultaten. Doe altijd uw eigen onderzoek voordat u een financiële beslissing neemt.
Veelgestelde vragen
Wat is de DAX 40?
De DAX 40 is de toonaangevende aandelenindex van Duitsland. Hij volgt de 40 grootste en meest liquide blue-chipbedrijven die genoteerd zijn op de Frankfurt Stock Exchange en wordt breed gebruikt als benchmark voor de Duitse en bredere Europese markt.
Waarom heet het DAX 40 en niet DAX 30?
De index omvatte oorspronkelijk 30 bedrijven. Na het Wirecard-schandaal breidde Deutsche Borse de index uit naar 40 leden en verscherpte de regels, waarbij de wijziging in 2021 van kracht werd. "DAX" en "DAX 40" verwijzen nu naar dezelfde benchmark.
Is de DAX een total-return index?
De hoofdversie wordt berekend op basis van total return, wat betekent dat dividenden worden herbelegd in de index. Er bestaat ook een aparte koersrendementversie. Dit is waarom het hoofdniveau van de DAX hoog kan lijken in vergelijking met indices die alleen de koers bijhouden in andere landen.
Wat zijn de belangrijkste drijfveren van de DAX?
Belangrijke drijfveren zijn het rentebeleid van de ECB, de wisselkoers van de euro, de data over de Duitse en mondiale maakindustrie, en energieprijzen. Omdat veel samenstellende bedrijven exportgericht zijn, wegen de wereldhandel en de mondiale groei zwaar.
Hoe beïnvloedt de euro de DAX?
De relatie is vaak omgekeerd. Een sterkere euro maakt de Duitse export duurder en kan de multinationals onder druk zetten, terwijl een zwakkere euro de buitenlandse winsten doorgaans opfleurt en de index kan ondersteunen.
Hoe lees ik de live DAX-grafiek?
Begin met dagelijkse en wekelijkse weergaven voor de trend, en gebruik daarna intraday-kaarsen voor het momentum. Let op reacties rondom ECB-vergaderingen, de Duitse PMI en inflatiedata, en belangrijke bedrijfsresultaten, waarbij volumepieken en gaps vaak sentimentsverschuivingen signaleren.