Индекс DAX 40: живой график и анализ

DAX 40: немецкий эталонный индекс голубых фишек

DAX 40 (Deutscher Aktienindex) — главный фондовый индекс Германии, отслеживающий 40 крупнейших и наиболее активно торгуемых компаний, котирующихся на Франкфуртской фондовой бирже. Это один из ведущих ориентиров в Европе, который часто рассматривают наряду с британским FTSE 100 и американским Dow Jones как барометр настроений регионального рынка. Поскольку Германия является крупнейшей экономикой еврозоны, DAX многое говорит о том, как инвесторы оценивают не только немецкие корпорации, но и европейский рост в целом.

Индекс рассчитывается Deutsche Borse по методологии взвешивания по рыночной капитализации в свободном обращении, поэтому крупнейшие компании оказывают наибольшее влияние на каждое движение. Совокупно составляющие индекса представляют около 80 процентов рыночной стоимости компаний, котирующихся в Германии. В конце 2020 года, после скандала с бухгалтерской отчётностью Wirecard, Deutsche Borse объявила о расширении с 30 до 40 участников и ужесточении правил листинга и отчётности. Изменения вступили в силу в 2021 году, поэтому сегодня можно встретить оба названия — «DAX» и «DAX 40» — применительно к одному и тому же индексу.

Индекс полной доходности с промышленным уклоном

Одна особенность выгодно отличает DAX от многих зарубежных аналогов: его основная версия рассчитывается на основе полной доходности. Это означает, что дивиденды, выплачиваемые входящими в индекс компаниями, реинвестируются обратно в расчёт индекса, а не исключаются из него. Индексы ценовой доходности, например S&P 500 в базовом значении, отражают только изменения цен акций. По этой причине уровень DAX полной доходности на длительных горизонтах выглядит выше, чем у сопоставимого ценового индекса, — поэтому будьте осторожны, сравнивая абсолютные значения индексов разных рынков. Отдельная версия DAX с ценовой доходностью также существует для прямого сравнения.

DAX отличается явно выраженным экспортно-промышленным характером. В состав индекса входят автопроизводители, химические концерны, машиностроительные и промышленные компании, страховщики и разработчики программного обеспечения. Значительная доля индекса по весу приходится на промышленный и циклический секторы, а многие составляющие получают более половины выручки за пределами Германии. Эта глобальная направленность — главная черта DAX: он является отражением мировой торговли и капиталовложений не меньше, чем внутреннего германского потребления.

Что движет DAX

Несколько факторов, нередко взаимодействующих между собой, как правило, определяют динамику индекса:

• Политика ЕЦБ. Ожидания относительно процентных ставок Европейского центрального банка зачастую являются доминирующей темой. Снижение ставок уменьшает дисконт, применяемый к будущим корпоративным прибылям, и может поддержать оценку акций, тогда как ужесточение политики способно давить на индекс.
• Курс евро. Между валютой и индексом нередко прослеживается обратная зависимость. Более сильный евро делает немецкий экспорт дороже за рубежом и сжимает маржу транснациональных компаний, тогда как ослабление евро позволяет увеличить зарубежную выручку при её пересчёте в отечественную валюту.
• Промышленность Германии и мировая производственная активность. Индекс PMI обрабатывающей промышленности Германии и данные о производственных заказах — это публикации, за которыми необходимо следить. Слабые новые заказы и снижение экспортного спроса питают опасения рецессии, тогда как улучшение данных поддерживает тяжёлый промышленный вес индекса. Поскольку Германия продаёт машины, автомобили и химикаты во весь мир, глобальный рост важен не меньше внутренней картины.
• Цены на энергоносители. Промышленная база Германии энергоёмка, поэтому скачки цен на природный газ и электроэнергию могут напрямую влиять на производственную маржу и настроения рынка.

Как читать живой график

Живой график TradingView на этой странице позволяет следить за DAX в режиме реального времени и переключать таймфреймы. Для быстрой оценки начните с дневного и недельного видов, чтобы увидеть общий тренд, затем углубляйтесь во внутридневные свечи для оценки текущего импульса. Следите за тем, как индекс реагирует на плановые события — заседания ЕЦБ, публикации PMI Германии, данные по инфляции и крупные корпоративные отчёты. Всплески объёма и ценовые разрывы в такие моменты нередко сигнализируют о смене настроений. Сравнение DAX с FTSE 100 или просмотр всех рынков поможет определить, является ли движение специфически немецким или частью более широкого европейского тренда.

Данная статья носит исключительно информационный характер и не является инвестиционным советом. Индексы могут быть волатильными, а прошлые результаты не гарантируют будущих. Всегда проводите собственное исследование перед принятием финансовых решений.

Часто задаваемые вопросы