DAX 40: indicele de referință al blue-chip-urilor din Germania
DAX 40 (Deutscher Aktienindex) este indicele bursier de referință al Germaniei, urmărind cele mai mari 40 de companii tranzacționate activ la Bursa din Frankfurt. Este unul dintre principalele repere din Europa și este adesea citit alături de FTSE 100 din Marea Britanie și Dow Jones din SUA ca barometru al sentimentului pieței regionale. Pentru că Germania este cea mai mare economie din zona euro, DAX îți spune foarte multe despre modul în care investitorii percep nu doar companiile germane, ci creșterea economică europeană în ansamblu.
Indicele este calculat de Deutsche Borse folosind o metodologie ponderată după capitalizarea de piață liber tranzacționabilă (free-float), astfel încât companiile cele mai mari au cea mai mare influență asupra fiecărei mișcări. Componentele sale reprezintă împreună aproximativ 80 la sută din valoarea de piață listată în Germania. La finalul anului 2020, în urma scandalului contabil Wirecard, Deutsche Borse a anunțat extinderea de la 30 la 40 de membri și înăsprirea regulilor de listare și raportare. Schimbarea a intrat în vigoare în 2021, motiv pentru care astăzi vei vedea folosite atât „DAX”, cât și „DAX 40” pentru a descrie același indice.
Un indice de tip total-return cu accent industrial
O caracteristică ce diferențiază DAX de mulți omologi internaționali este faptul că versiunea sa principală se calculează pe bază de randament total (total-return). Aceasta înseamnă că dividendele plătite de companiile componente sunt reinvestite înapoi în calculul indicelui, în loc să fie excluse. Indicii de tip price-return, precum nivelul de referință al S&P 500, reflectă doar variațiile prețului acțiunilor. Din acest motiv, nivelul total-return al DAX tinde să pară mai ridicat pe orizonturi lungi de timp decât un indice de preț comparabil, așa că trebuie multă atenție la compararea valorilor absolute ale indicilor între piețe. Există și o versiune separată de tip price-return a DAX pentru comparații directe.
DAX are, de asemenea, un caracter puternic orientat spre export și industrie. Componența sa este dominată de producători de automobile, grupuri chimice, firme de inginerie și echipamente industriale, asigurători și companii de software. O mare parte din indice, ca pondere, este industrială și ciclică, iar multe companii componente obțin peste jumătate din venituri în afara Germaniei. Această amprentă globală este trăsătura definitorie a DAX: este un pariu pe comerțul mondial și pe cheltuielile de capital la fel de mult ca pe consumatorul intern german.
Ce mișcă DAX
Mai multe forțe tind să conducă indicele, iar acestea interacționează adesea:
- Politica BCE. Așteptările privind ratele de dobândă ale Băncii Centrale Europene reprezintă frecvent tema dominantă. Ratele mai mici reduc rata de actualizare aplicată câștigurilor corporative viitoare și pot ridica evaluările acțiunilor, în timp ce un ton mai dur (hawkish) poate apăsa asupra indicelui.
- Euro. Există adesea o relație inversă între monedă și indice. Un euro mai puternic scumpește exporturile germane în străinătate și afectează multinaționalele, în timp ce un euro mai slab poate flata câștigurile din străinătate atunci când sunt convertite acasă.
- Industria prelucrătoare germană și globală. Indicele PMI din industria prelucrătoare germană și datele privind comenzile de fabrică sunt publicații de urmărit obligatoriu. Comenzile noi slabe și cererea de export redusă alimentează temerile de recesiune, în timp ce datele în îmbunătățire susțin ponderea industrială semnificativă a indicelui. Pentru că Germania vinde utilaje, automobile și produse chimice în întreaga lume, creșterea globală contează la fel de mult ca situația internă.
- Prețurile la energie. Baza industrială a Germaniei este intensivă din punct de vedere energetic, astfel încât fluctuațiile costurilor gazelor naturale și energiei electrice pot afecta direct marjele de producție și sentimentul pieței.
Cum se citește graficul live
Graficul live TradingView de pe această pagină îți permite să urmărești DAX în timp real și să schimbi intervalele de timp. Pentru o citire rapidă, începe cu vizualizările zilnice și săptămânale pentru a vedea tendința generală, apoi aprofundează în lumânările intraday pentru a observa impulsul curent. Urmărește cum reacționează indicele în jurul evenimentelor programate, precum reuniunile BCE, indicele PMI german și publicațiile privind inflația, precum și rezultatele majore ale companiilor mari din componență. Vârfurile de volum și gap-urile din apropierea acestor momente marchează adesea schimbări de sentiment. Compararea DAX cu FTSE 100 sau parcurgerea secțiunii toate piețele te poate ajuta să evaluezi dacă o mișcare este specifică Germaniei sau face parte dintr-o tendință europeană mai largă.
Acest articol are scop strict informativ și nu reprezintă un sfat de investiții. Indicii pot fi volatili, iar performanțele anterioare nu garantează rezultate viitoare. Efectuează întotdeauna propria cercetare înainte de a lua orice decizie financiară.
Întrebări frecvente
Ce este DAX 40?
DAX 40 este principalul indice bursier al Germaniei. Urmărește cele mai mari 40 de companii blue-chip lichide listate la Bursa din Frankfurt și este utilizat pe scară largă ca reper pentru piața germană și cea europeană în general.
De ce se numește DAX 40 și nu DAX 30?
Indicele avea inițial 30 de companii. După scandalul Wirecard, Deutsche Borse l-a extins la 40 de membri și a înăsprit regulile, schimbarea intrând în vigoare în 2021. „DAX” și „DAX 40” se referă acum la același indice de referință.
DAX este un indice de tip total-return?
Versiunea sa principală se calculează pe bază de randament total, ceea ce înseamnă că dividendele sunt reinvestite în indice. Există și o versiune separată de tip price-return. De aceea, nivelul principal al DAX poate părea ridicat în comparație cu indicii bazați doar pe preț din alte țări.
Care sunt principalii factori care influențează DAX?
Printre factorii-cheie se numără politica ratelor de dobândă a BCE, cursul de schimb al euro, datele din industria prelucrătoare germană și globală, precum și prețurile la energie. Pentru că multe companii componente sunt orientate spre export, comerțul mondial și creșterea globală contează foarte mult.
Cum afectează euro indicele DAX?
Relația este adesea inversă. Un euro mai puternic scumpește exporturile germane și poate apăsa asupra multinaționalelor, în timp ce un euro mai slab tinde să flateze câștigurile din străinătate și poate susține indicele.
Cum citesc graficul live al DAX?
Începe cu vizualizările zilnice și săptămânale pentru tendință, apoi folosește lumânările intraday pentru impuls. Urmărește reacțiile din jurul reuniunilor BCE, datelor PMI germane și inflației, precum și rezultatelor financiare majore, unde vârfurile de volum și gap-urile semnalează adesea schimbări de sentiment.