Der DAX 40: Deutschlands Blue-Chip-Leitindex
Der DAX 40 (Deutscher Aktienindex) ist der wichtigste Aktienindex Deutschlands und bildet die 40 größten und am aktivsten gehandelten Unternehmen ab, die an der Frankfurter Wertpapierbörse notiert sind. Er zählt zu den führenden Benchmarks in Europa und wird häufig zusammen mit dem britischen FTSE 100 und dem US-amerikanischen Dow Jones als Barometer für die regionale Marktstimmung gelesen. Da Deutschland die größte Volkswirtschaft der Eurozone ist, verrät der DAX sehr viel darüber, wie Anleger nicht nur deutsche Konzerne, sondern das europäische Wachstum insgesamt einschätzen.
Der Index wird von der Deutschen Börse nach einer Methodik berechnet, die sich am Streubesitz und der Marktkapitalisierung orientiert, sodass die größten Unternehmen den stärksten Einfluss auf jede Bewegung haben. Seine Mitglieder repräsentieren zusammen rund 80 Prozent des in Deutschland notierten Marktwerts. Ende 2020 kündigte die Deutsche Börse nach dem Bilanzskandal um Wirecard eine Erweiterung von 30 auf 40 Mitglieder sowie eine Verschärfung der Listing- und Berichtspflichten an. Die Änderung trat 2021 in Kraft, weshalb man heute sowohl die Bezeichnung "DAX" als auch "DAX 40" für dieselbe Benchmark verwendet.
Ein Performanceindex mit industrieller Ausrichtung
Ein Merkmal, das den DAX von vielen internationalen Pendants unterscheidet, ist, dass seine Hauptversion als Performanceindex berechnet wird. Das bedeutet, dass die von den Mitgliedsunternehmen gezahlten Dividenden in die Indexberechnung reinvestiert und nicht herausgerechnet werden. Kursindizes wie der S&P 500 spiegeln auf ihrem Hauptniveau nur Kursveränderungen wider. Aus diesem Grund erscheint das Performance-Niveau des DAX über lange Zeiträume tendenziell höher als ein vergleichbarer Kursindex, weshalb beim Vergleich absoluter Indexwerte über Märkte hinweg Vorsicht geboten ist. Für den direkten Vergleich existiert zudem eine separate Kursindex-Version des DAX.
Der DAX trägt außerdem einen ausgeprägt exportlastigen und industriellen Charakter. Seine Mitgliederliste ist gespickt mit Automobilherstellern, Chemiekonzernen, Maschinen- und Anlagenbauern, Versicherern und Softwareunternehmen. Ein großer Teil des Index ist nach Gewichtung industriell und zyklisch geprägt, und viele Mitglieder erwirtschaften weit mehr als die Hälfte ihrer Umsätze außerhalb Deutschlands. Diese globale Ausrichtung ist das prägende Merkmal des DAX: Er ist ebenso eine Wette auf den Welthandel und Investitionsausgaben wie auf den inländischen deutschen Verbraucher.
Was den DAX bewegt
Mehrere Kräfte treiben den Index an, und sie wirken oft zusammen:
- EZB-Politik. Erwartungen rund um die Zinsen der Europäischen Zentralbank sind häufig das beherrschende Thema. Niedrigere Zinsen verringern den Abschlag auf künftige Unternehmensgewinne und können Aktienbewertungen anheben, während eine restriktive Wende den Index belasten kann.
- Der Euro. Zwischen Währung und Index besteht oft ein inverser Zusammenhang. Ein stärkerer Euro verteuert deutsche Exporte im Ausland und setzt die Multis unter Druck, während ein schwächerer Euro die Auslandsgewinne bei der Umrechnung nach Hause begünstigen kann.
- Deutsche und globale Industrie. Der deutsche Einkaufsmanagerindex (PMI) und die Auftragseingänge der Industrie sind wichtige Datenveröffentlichungen. Schwache Auftragseingänge und nachlassende Exportnachfrage schüren Rezessionsängste, während sich bessernde Daten die starke industrielle Gewichtung des Index stützen. Da Deutschland Maschinen, Autos und Chemikalien in die ganze Welt verkauft, ist das globale Wachstum ebenso bedeutsam wie das inländische Bild.
- Energiepreise. Deutschlands industrielle Basis ist energieintensiv, sodass Schwankungen bei Erdgas- und Strompreisen sich direkt auf die Margen der Industrie und die Stimmung auswirken können.
So lesen Sie den Live-Chart
Der Live-TradingView-Chart auf dieser Seite ermöglicht es Ihnen, den DAX in Echtzeit zu verfolgen und Zeiträume zu wechseln. Für einen schnellen Überblick beginnen Sie mit der Tages- und Wochenansicht, um den übergeordneten Trend zu erkennen, und schauen dann in die Intraday-Kerzen für die aktuelle Dynamik. Beobachten Sie, wie der Index rund um geplante Termine wie EZB-Sitzungen, deutsche PMI- und Inflationsdaten sowie wichtige Quartalszahlen großer Mitglieder reagiert. Volumenspitzen und Kurslücken in der Nähe dieser Momente markieren oft Stimmungswechsel. Ein Vergleich des DAX mit dem FTSE 100 oder ein Blick auf alle Märkte kann Ihnen helfen einzuschätzen, ob eine Bewegung Deutschland-spezifisch ist oder Teil eines breiteren europäischen Trends.
Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Indizes können volatil sein, und die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für künftige Ergebnisse. Recherchieren Sie stets selbst, bevor Sie eine finanzielle Entscheidung treffen.
Häufig gestellte Fragen
Was ist der DAX 40?
Der DAX 40 ist Deutschlands führender Aktienindex. Er bildet die 40 größten und liquidesten Blue-Chip-Unternehmen ab, die an der Frankfurter Wertpapierbörse notiert sind, und wird weithin als Benchmark für den deutschen und den breiteren europäischen Markt verwendet.
Warum heißt er DAX 40 und nicht DAX 30?
Der Index umfasste ursprünglich 30 Unternehmen. Nach dem Wirecard-Skandal erweiterte die Deutsche Börse ihn auf 40 Mitglieder und verschärfte die Regeln, wobei die Änderung 2021 in Kraft trat. "DAX" und "DAX 40" bezeichnen heute dieselbe Benchmark.
Ist der DAX ein Performanceindex?
Seine Hauptversion wird als Performanceindex berechnet, das heißt, Dividenden werden in den Index reinvestiert. Es existiert außerdem eine separate Kursindex-Version. Aus diesem Grund kann das DAX-Niveau im Vergleich zu reinen Kursindizes in anderen Ländern hoch erscheinen.
Was sind die wichtigsten Treiber des DAX?
Zu den zentralen Treibern zählen die Zinspolitik der EZB, der Euro-Wechselkurs, deutsche und globale Industriedaten sowie Energiepreise. Da viele Mitglieder exportorientiert sind, spielen Welthandel und globales Wachstum eine große Rolle.
Wie wirkt sich der Euro auf den DAX aus?
Der Zusammenhang ist oft invers. Ein stärkerer Euro verteuert deutsche Exporte und kann die Multis belasten, während ein schwächerer Euro tendenziell die Auslandsgewinne begünstigt und den Index stützen kann.
Wie lese ich den Live-DAX-Chart?
Beginnen Sie mit der Tages- und Wochenansicht für den Trend, und nutzen Sie dann Intraday-Kerzen für die Dynamik. Beobachten Sie die Reaktionen rund um EZB-Sitzungen, deutsche PMI- und Inflationsdaten sowie wichtige Quartalszahlen, wo Volumenspitzen und Kurslücken oft Stimmungswechsel signalisieren.