Der FTSE 100: Londons Blue-Chip-Leitindex, erklärt
Der FTSE 100 ist der bekannteste Aktienindex des Vereinigten Königreichs. Er bildet die 100 größten Unternehmen ab, die an der London Stock Exchange notiert sind, sortiert nach der gesamten Marktkapitalisierung, also dem Aktienkurs multipliziert mit der Anzahl der ausgegebenen Aktien. Am 3. Januar 1984 eingeführt, wird er in Echtzeit berechnet, jede Sekunde während der Marktöffnung veröffentlicht und vierteljährlich überprüft, sodass Unternehmen entsprechend ihrer Größenveränderung auf- und absteigen. Händler nennen ihn oft "Footsie", und viele betrachten ihn als schnellen Indikator dafür, wie es britischen Large-Caps geht.
Diese letzte Annahme verdient einen zweiten Blick, denn der FTSE 100 ist weit weniger britisch, als sein Name vermuten lässt. Die Unternehmen sind in London notiert, aber den größten Teil ihres Geldes verdienen sie anderswo.
Der Index, der im Ausland lebt
Rund drei Viertel des gesamten Umsatzes der FTSE-100-Mitglieder stammen aus dem Ausland, ein Großteil davon in US-Dollar. Das erzeugt die prägende Eigenheit des Index: Ein schwächeres Pfund kann den FTSE 100 tatsächlich anheben. Wenn das Pfund Sterling gegenüber dem Dollar fällt, sind die Auslandsgewinne dieser Unternehmen nach der Umrechnung in Pfund mehr wert, sodass ihre ausgewiesenen Gewinne und Aktienkurse steigen können, selbst während die Währung schwächer wird. Das ist einer der Gründe, warum der FTSE 100 manchmal an Tagen steigt, an denen GBP/USD nachgibt – ein Verhalten, das jeden verwirrt, der von einem "britischen Index" erwartet, einfach die britische Wirtschaft abzubilden.
Auch das Gegenteil gilt. Ein starkes Pfund kann als Gegenwind wirken und den umgerechneten Wert der Auslandsgewinne schmälern. Aufgrund dieser Währungsverbindung verhält sich der FTSE 100 oft eher wie ein Stellvertreter für globales Wachstum und den Dollar als für die britische Hauptstraße. Für einen stärker inländisch ausgerichteten Blick auf das Vereinigte Königreich beobachten Anleger häufig zusätzlich den Mid-Cap-Index FTSE 250.
Eine Ausrichtung auf Energie, Bergbau, Banken und Basiskonsumgüter
Die Zusammensetzung des FTSE 100 spiegelt eine ältere, wertorientierte Wirtschaft wider und nicht das technologielastige Profil der US-Indizes. Er lehnt sich stark an eine Handvoll zyklischer und defensiver Sektoren an: Energiekonzerne wie Shell und BP; Bergbaugruppen wie Rio Tinto, Glencore und Anglo American; Banken wie HSBC, Barclays und Lloyds; Basiskonsumgüter wie Unilever und Diageo; sowie große Pharmanamen wie AstraZeneca und GSK. Banken, Gesundheitswesen, Industriegüter und Energie machen zusammen einen großen Teil des Gesamtwerts des Index aus.
Diese Zusammensetzung ist von Bedeutung. Mit geringem Engagement in schnell wachsender Technologie und hohem Engagement in Rohstoffen und Finanzwerten bietet der FTSE 100 tendenziell relativ hohe Dividendenrenditen und bewegt sich anders als der Nasdaq oder selbst der DAX 40. Sie können sein Verhalten mit anderen Benchmarks in unserer Übersicht über alle Märkte vergleichen.
Was den FTSE 100 wirklich bewegt
Vier Kräfte erledigen den Großteil der Arbeit:
- Das Pfund. Durch den oben beschriebenen Umrechnungseffekt können Bewegungen des Pfund Sterling den Index antreiben, selbst wenn sich sonst nichts ändert.
- Rohstoffpreise. Rohöl fließt direkt in Shell und BP ein, während Eisenerz, Kupfer und Gold die Bergbauwerte antreiben. Eine starke Bewegung bei Öl oder Metallen kann den gesamten Index verschieben, manchmal auch dann, wenn andere europäische Märkte unverändert bleiben.
- Die Bank of England. Zinsentscheidungen, Ausblicke sowie quantitative Straffung oder Lockerung beeinflussen die Kapitalkosten der in Großbritannien notierten Unternehmen und das Niveau des Pfund Sterling, sodass BoE-Sitzungen zuverlässig für Volatilität sorgen.
- Globales Wachstum. Da die Mitglieder weltweit Geld verdienen, reagiert der Index oft ebenso empfindlich auf US-amerikanische, europäische und chinesische Daten wie auf britische Zahlen.
So lesen Sie den Live-Chart
Der Live-TradingView-Chart oben zeigt den FTSE 100 in Echtzeit während der Londoner Handelszeiten. Beginnen Sie mit dem Zeitrahmen: Eine Tages- oder Wochenansicht offenbart den übergeordneten Trend, während Intraday-Ansichten die Reaktion auf eine BoE-Ankündigung oder eine Ölpreisschwankung erfassen. Beobachten Sie, wo der Kurs im Verhältnis zu gleitenden Durchschnitten liegt, etwa der 50- und der 200-Tage-Linie, um die Dynamik einzuschätzen, und achten Sie auf frühere Hochs und Tiefs, die oft als Unterstützung oder Widerstand wirken.
Für tieferen Kontext werfen Sie einen Blick auf GBP/USD und den Ölpreis neben dem Index. Wenn der FTSE 100 steigt, während das Pfund fällt, ist wahrscheinlich der Währungsumrechnungseffekt am Werk und nicht echte Unternehmensstärke. Volumenspitzen und große Tageslücken fallen in der Regel mit Makroereignissen, Notenbankentscheidungen oder Rohstoffschocks zusammen. Den Chart im Zusammenspiel mit diesen Treibern zu lesen, ergibt ein weit klareres Bild als der Kurs allein.
Häufig gestellte Fragen
Was ist der FTSE 100?
Es ist ein Index der 100 größten an der London Stock Exchange notierten Unternehmen, sortiert nach Marktkapitalisierung. 1984 eingeführt und vierteljährlich überprüft, ist er die wichtigste Aktien-Benchmark des Vereinigten Königreichs.
Warum kann ein schwächeres Pfund den FTSE 100 anheben?
Etwa drei Viertel der Umsätze der Mitglieder werden im Ausland erzielt, oft in Dollar. Wenn das Pfund Sterling fällt, werden diese Auslandsgewinne in mehr Pfund umgerechnet, was die ausgewiesenen Gewinne und Aktienkurse steigen lassen kann, selbst während die Währung schwächer wird.
Welche Sektoren dominieren den FTSE 100?
Der Index neigt zu Energiekonzernen, Bergbauunternehmen, Banken, Basiskonsumgütern und großen Pharmafirmen. Er hat im Vergleich zu US-Indizes ein relativ geringes Technologie-Engagement, was ihm einen stärker wertorientierten Charakter mit höherer Rendite verleiht.
Was sind die wichtigsten Treiber des FTSE 100?
Das Pfund, Rohstoffpreise wie Öl und Metalle, die Politik der Bank of England sowie das globale Wirtschaftswachstum. Da die Mitglieder weltweit verdienen, können Auslandsdaten ebenso wichtig sein wie britische Zahlen.
Ist der FTSE 100 ein guter Maßstab für die britische Wirtschaft?
Nur teilweise. Da die meisten Umsätze außerhalb des Vereinigten Königreichs erzielt werden, spiegelt der Index eher globale Bedingungen und den Dollar wider als die heimische Wirtschaft. Der FTSE 250 wird oft als stärker auf Großbritannien fokussierter Indikator beobachtet.
Wie lese ich den FTSE-100-Chart?
Wählen Sie einen Zeitrahmen, um den Trend zu erkennen, vergleichen Sie den Kurs mit gleitenden Durchschnitten sowie früheren Hochs und Tiefs, und beobachten Sie GBP/USD und Öl daneben, um zu verstehen, ob Währung oder Rohstoffe die Bewegung antreiben.
Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.