FTSE 100: лондонский эталонный индекс голубых фишек
FTSE 100 — самый известный фондовый индекс Великобритании. Он отслеживает 100 крупнейших компаний, котирующихся на Лондонской фондовой бирже, ранжированных по полной рыночной капитализации — цене акций, умноженной на количество акций в обращении. Запущенный 3 января 1984 года, он рассчитывается в режиме реального времени, публикуется каждую секунду работы рынка и пересматривается ежеквартально — компании входят в него и выходят из него по мере изменения их размера. Трейдеры нередко называют его «Футси», и многие используют его как быстрый индикатор состояния крупнейших британских компаний.
Это последнее утверждение заслуживает более пристального рассмотрения, поскольку FTSE 100 гораздо менее британский, чем можно было бы предположить по его названию. Компании зарегистрированы в Лондоне, однако большую часть прибыли они зарабатывают за рубежом.
Индекс, живущий за рубежом
Около трёх четвертей совокупной выручки компаний, входящих в FTSE 100, поступает из-за пределов Великобритании — значительная её часть номинирована в долларах США. Это порождает главную особенность индекса: ослабление фунта может фактически поднять FTSE 100. Когда стерлинг падает по отношению к доллару, зарубежная выручка компаний при пересчёте в фунты становится больше, а значит, их отчётная прибыль и котировки акций могут расти даже на фоне ослабления валюты. Именно поэтому FTSE 100 иногда растёт в те дни, когда GBP/USD снижается, — что ставит в тупик всякого, кто ожидает, что «британский индекс» просто отражает состояние британской экономики.
Верно и обратное. Сильный фунт может стать встречным ветром, уменьшая переведённую стоимость зарубежной прибыли. Из-за этой валютной связи FTSE 100 нередко ведёт себя скорее как прокси мирового роста и доллара, нежели как отражение британского внутреннего рынка. Для более ориентированного на Великобританию взгляда инвесторы часто наблюдают за среднекапитализированным FTSE 250 в дополнение к нему.
Уклон в сторону энергетики, горнодобывающей промышленности, банков и потребительских товаров
Состав FTSE 100 отражает более традиционную, стоимостно-ориентированную экономику в противовес технологически насыщенному профилю американских индексов. В нём преобладает несколько циклических и защитных секторов: энергетические гиганты — Shell и BP; горнодобывающие группы, включая Rio Tinto, Glencore и Anglo American; банки — HSBC, Barclays и Lloyds; потребительские товары первой необходимости, такие как Unilever и Diageo; а также крупные фармацевтические компании, в том числе AstraZeneca и GSK. Банки, здравоохранение, промышленные товары и энергетика в совокупности занимают значительную долю совокупной стоимости индекса.
Этот состав имеет принципиальное значение. Практически без доступа к быстрорастущим технологическим компаниям и с высокой долей сырьевых и финансовых бумаг FTSE 100 склонен предлагать относительно высокую дивидендную доходность и двигаться иначе, чем Nasdaq или даже DAX 40. Сравнить его поведение с другими индексами можно на нашей странице всех рынков.
Что на самом деле движет FTSE 100
Основную работу выполняют четыре силы:
- Фунт стерлингов. Через описанный выше эффект пересчёта колебания стерлинга могут толкать индекс даже при отсутствии других изменений.
- Цены на сырьевые товары. Нефть напрямую влияет на Shell и BP, тогда как железная руда, медь и золото определяют динамику горнодобывающих компаний. Резкое движение нефти или металлов способно сдвинуть весь индекс — порой когда другие европейские рынки стоят на месте.
- Банк Англии. Решения по ставкам, ориентиры и количественное ужесточение или смягчение влияют на стоимость капитала для зарегистрированных в Великобритании компаний и на уровень стерлинга, поэтому заседания Банка Англии неизменно добавляют волатильности.
- Мировой рост. Поскольку составляющие индекса зарабатывают по всему миру, он зачастую так же чувствителен к данным из США, Европы и Китая, как и к британской статистике.
Как читать живой график
Живой график TradingView выше отображает FTSE 100 в реальном времени в ходе лондонских торговых сессий. Начните с выбора таймфрейма: дневной или недельный вид раскрывает более широкий тренд, тогда как внутридневные виды позволяют отследить реакцию на объявление Банка Англии или колебание нефтяных цен. Следите за положением цены относительно скользящих средних — например, 50-дневной и 200-дневной линий — для оценки импульса, и обращайте внимание на предыдущие максимумы и минимумы, которые нередко выступают уровнями поддержки или сопротивления.
Для более глубокого контекста смотрите на GBP/USD и нефтяные котировки параллельно с индексом. Если FTSE 100 растёт, а фунт падает, скорее всего, работает эффект валютного пересчёта, а не реальное корпоративное усиление. Всплески объёма и крупные однодневные разрывы обычно совпадают с макроэкономическими событиями, решениями центральных банков или сырьевыми шоками. Чтение графика в связке с этими движущими силами даёт значительно более ясную картину, чем цена сама по себе.
Часто задаваемые вопросы
Что такое FTSE 100?
Это индекс 100 крупнейших компаний, котирующихся на Лондонской фондовой бирже и ранжированных по рыночной капитализации. Запущенный в 1984 году и пересматриваемый ежеквартально, он является главным ориентиром фондового рынка Великобритании.
Почему ослабление фунта может поднять FTSE 100?
Около трёх четвертей выручки составляющих индекса поступает из-за рубежа, зачастую в долларах. Когда стерлинг падает, зарубежная прибыль при пересчёте превращается в большее количество фунтов, что может увеличить отчётную прибыль и котировки акций даже на фоне ослабления валюты.
Какие секторы доминируют в FTSE 100?
Индекс ориентирован на энергетических гигантов, горнодобывающие компании, банки, товары первой необходимости и крупные фармацевтические фирмы. Технологический сектор в нём представлен значительно скромнее, чем в американских индексах, что придаёт ему более стоимостный характер с высокой дивидендной доходностью.
Что является главными движущими силами FTSE 100?
Фунт стерлингов, цены на сырьё — такие как нефть и металлы — политика Банка Англии и мировой экономический рост. Поскольку составляющие зарабатывают по всему миру, зарубежные данные могут иметь не меньшее значение, чем британские.
Является ли FTSE 100 хорошим мерилом британской экономики?
Лишь отчасти. Поскольку большая часть выручки поступает из-за пределов Великобритании, индекс скорее отражает мировые условия и динамику доллара, нежели внутреннюю экономику. FTSE 250 нередко рассматривают как более ориентированный на Великобританию индикатор.
Как читать график FTSE 100?
Выберите таймфрейм для определения тренда, сравните цену со скользящими средними и предыдущими максимумами и минимумами, а также следите за GBP/USD и нефтью, чтобы понять, что именно движет рынком — валюта или сырьё.
Данная статья носит исключительно информационный характер и не является инвестиционным советом.