FTSE 100: معیار سهام آبیتراشه لندن، توضیح داده شده
FTSE 100 شناختهشدهترین شاخص بازار سهام بریتانیا است. این شاخص عملکرد ۱۰۰ شرکت بزرگ فهرستشده در بورس اوراق بهادار لندن را، که بر اساس ارزش بازار کامل (قیمت سهم ضربدر تعداد سهام منتشرشده) رتبهبندی میشوند، دنبال میکند. این شاخص که در ۳ ژانویه ۱۹۸۴ راهاندازی شد، بهصورت لحظهای محاسبه میشود، هر ثانیه در طول ساعات بازار منتشر میشود و هر سهماه یکبار بازبینی میشود تا شرکتها با توجه به تغییر اندازهشان وارد یا خارج شوند. معاملهگران اغلب آن را «فوتزی» مینامند و بسیاری آن را بهعنوان شاخصی برای سنجش وضعیت سهام بزرگ بریتانیا میدانند.
این پیشفرض آخر نیاز به بازنگری دارد، چون FTSE 100 بسیار کمتر از نامش بریتانیایی است. شرکتها در لندن فهرست شدهاند، اما بیشتر درآمدشان را در جای دیگری کسب میکنند.
شاخصی که در خارج زندگی میکند
تقریباً سهچهارم از مجموع درآمد کسبشده توسط اعضای FTSE 100 از خارج از بریتانیا میآید، که بخش زیادی از آن به دلار آمریکا است. این موضوع یک ویژگی منحصربهفرد ایجاد میکند: تضعیف پوند میتواند FTSE 100 را واقعاً بالا ببرد. وقتی پوند در برابر دلار کاهش مییابد، درآمدهای خارجی این شرکتها هنگام تبدیل به پوند ارزش بیشتری پیدا میکنند، بنابراین سودهای گزارششده و قیمتهای سهام میتوانند حتی با وجود ضعف ارز افزایش یابند. این یکی از دلایلی است که FTSE 100 گاهی در روزهایی که GBP/USD در حال کاهش است بالا میرود؛ رفتاری که هر کسی که انتظار دارد یک «شاخص بریتانیایی» صرفاً آینه اقتصاد بریتانیا باشد را گیج میکند.
عکس این قضیه نیز صادق است. پوند قوی میتواند بهعنوان مانعی عمل کند و ارزش تبدیلشده درآمدهای خارجی را کاهش دهد. به دلیل این پیوند ارزی، FTSE 100 اغلب بیشتر شبیه نماینده رشد جهانی و دلار رفتار میکند تا بازارهای داخلی بریتانیا. برای دیدی دقیقتر از اقتصاد داخلی بریتانیا، سرمایهگذاران اغلب شاخص میانرده FTSE 250 را در کنار آن دنبال میکنند.
گرایش به انرژی، معادن، بانکها و کالاهای اساسی
ترکیب FTSE 100 اقتصادی قدیمی و ارزشمحور را نشان میدهد، نه پروفایل فناوریسنگین شاخصهای آمریکایی. این شاخص بهشدت به تعداد محدودی از بخشهای چرخهای و دفاعی متکی است: شرکتهای بزرگ انرژی مانند Shell و BP؛ گروههای معدنی شامل Rio Tinto، Glencore و Anglo American؛ بانکهایی مانند HSBC، Barclays و Lloyds؛ کالاهای مصرفی اساسی مانند Unilever و Diageo؛ و شرکتهای بزرگ داروسازی از جمله AstraZeneca و GSK. بانکها، بهداشت، کالاهای صنعتی و انرژی با هم سهم بزرگی از ارزش کل شاخص را تشکیل میدهند.
این ترکیب اهمیت دارد. با پوشش اندک فناوریهای پررشد و پوشش گسترده کالاها و مالی، FTSE 100 تمایل دارد سود نسبتاً بالایی داشته باشد و متفاوت از Nasdaq یا حتی DAX 40 حرکت کند. میتوانید رفتار آن را در مقابل سایر معیارها در نمای کلی همه بازارها مقایسه کنید.
چه چیزی واقعاً FTSE 100 را حرکت میدهد
چهار نیرو بیشترین کار را انجام میدهند:
- پوند. از طریق اثر ترجمه توضیح داده شده در بالا، حرکات پوند میتوانند شاخص را حتی بدون هیچ تغییر دیگری جابجا کنند.
- قیمت کالاها. نفت خام مستقیماً در Shell و BP تأثیر میگذارد، در حالی که سنگآهن، مس و طلا شرکتهای معدنی را تحت تأثیر قرار میدهد. یک حرکت تند در نفت یا فلزات میتواند کل شاخص را جابجا کند، گاهی زمانی که سایر بازارهای اروپایی ساکن هستند.
- بانک مرکزی انگلستان. تصمیمات نرخ بهره، راهنماییها و سیاست انقباض یا تسهیل کمّی بر هزینه سرمایه برای شرکتهای فهرستشده در بریتانیا و سطح پوند تأثیر میگذارد، بنابراین جلسات BoE بهطور قابل اعتمادی نوسان ایجاد میکنند.
- رشد جهانی. چون اعضا در سراسر جهان درآمد دارند، شاخص اغلب به دادههای آمریکا، اروپا و چین به همان اندازه آمارهای بریتانیا حساس است.
چگونه نمودار زنده را بخوانیم
نمودار زنده TradingView در بالا، FTSE 100 را در ساعات معاملاتی لندن بهصورت لحظهای نشان میدهد. با بازه زمانی شروع کنید: نمای روزانه یا هفتگی روند گستردهتر را آشکار میکند، در حالی که نماهای داخل روز واکنش به اعلام BoE یا نوسان قیمت نفت را نشان میدهند. ببینید قیمت نسبت به میانگینهای متحرک مانند خطوط ۵۰ و ۲۰۰ روزه در چه جایگاهی قرار دارد تا مومنتوم را بسنجید، و سقفها و کفهای قبلی را که اغلب بهعنوان حمایت یا مقاومت عمل میکنند در نظر بگیرید.
برای زمینه عمیقتر، GBP/USD و قیمت نفت را در کنار شاخص نگاه کنید. اگر FTSE 100 در حالی که پوند در حال کاهش است بالا میرود، احتمالاً اثر ترجمه ارزی به جای قدرت واقعی شرکتها در کار است. جهشهای حجم و شکافهای بزرگ تکروزه معمولاً با رویدادهای کلان، تصمیمات بانک مرکزی یا شوکهای کالایی همزمان هستند. خواندن نمودار در کنار این محرکها تصویر بسیار واضحتری نسبت به قیمت بهتنهایی میدهد.
سوالات متداول
FTSE 100 چیست؟
این شاخص ۱۰۰ شرکت بزرگ فهرستشده در بورس اوراق بهادار لندن است که بر اساس ارزش بازار رتبهبندی میشوند. راهاندازیشده در سال ۱۹۸۴ و بازبینیشده هر سهماه یکبار، این شاخص معیار اصلی بازار سهام بریتانیا است.
چرا ضعیفتر شدن پوند میتواند FTSE 100 را بالا ببرد؟
حدود سهچهارم از درآمد اعضا در خارج از بریتانیا، اغلب به دلار، کسب میشود. وقتی پوند کاهش مییابد، این درآمدهای خارجی به پوند بیشتری تبدیل میشوند، که میتواند سودهای گزارششده و قیمتهای سهام را حتی با وجود ضعف ارز بالا ببرد.
کدام بخشها بر FTSE 100 تسلط دارند؟
شاخص به سمت شرکتهای بزرگ انرژی، معادن، بانکها، کالاهای مصرفی اساسی و داروسازیهای بزرگ متمایل است. در مقایسه با شاخصهای آمریکایی، پوشش فناوری نسبتاً کمی دارد که به آن ماهیتی ارزشمحورتر و بازده بالاتر میدهد.
محرکهای اصلی FTSE 100 چه هستند؟
پوند، قیمت کالاهایی مانند نفت و فلزات، سیاست بانک مرکزی انگلستان و رشد اقتصادی جهانی. چون اعضا در سراسر جهان درآمد دارند، دادههای خارجی میتوانند به اندازه آمارهای بریتانیا اهمیت داشته باشند.
آیا FTSE 100 سنجه خوبی برای اقتصاد بریتانیا است؟
تنها تا حدودی. چون اکثر درآمدها از خارج از بریتانیا میآیند، شاخص بیشتر شرایط جهانی و دلار را منعکس میکند تا اقتصاد داخلی. FTSE 250 اغلب بهعنوان معیاری با تمرکز بیشتر بر بریتانیا دنبال میشود.
چگونه نمودار FTSE 100 را بخوانم؟
یک بازه زمانی برای مشاهده روند انتخاب کنید، قیمت را با میانگینهای متحرک و سقفها و کفهای قبلی مقایسه کنید، و GBP/USD و نفت را در کنار آن دنبال کنید تا بفهمید آیا ارز یا کالاها محرک حرکت هستند.
این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعرسانی است و مشاوره سرمایهگذاری محسوب نمیشود.