نمودار زنده و تحلیل DAX 40

شاخص DAX 40: معیار سهام آبی‌تراشه آلمان

شاخص DAX 40 (Deutscher Aktienindex) مهم‌ترین شاخص سهام آلمان است که عملکرد ۴۰ شرکت بزرگ و پرمعامله‌ترین شرکت‌های فهرست‌شده در بورس اوراق بهادار فرانکفورت را دنبال می‌کند. این شاخص از پیشروترین معیارهای اروپایی است و معمولاً در کنار شاخص FTSE 100 بریتانیا و داوجونز آمریکا به‌عنوان سنجه‌ای از احساسات بازار منطقه‌ای خوانده می‌شود. چون آلمان بزرگ‌ترین اقتصاد منطقه یورو است، DAX نه‌تنها نشان‌دهنده دیدگاه سرمایه‌گذاران درباره شرکت‌های آلمانی، بلکه معیاری برای رشد کل اروپا نیز به شمار می‌رود.

این شاخص توسط Deutsche Borse با روش وزن‌دهی بر اساس سهام شناور آزاد و ارزش بازار محاسبه می‌شود، به‌گونه‌ای که بزرگ‌ترین شرکت‌ها بیشترین تأثیر را بر هر نوسان دارند. اعضای این شاخص در مجموع نزدیک به ۸۰ درصد از ارزش بازار فهرست‌شده در آلمان را نمایندگی می‌کنند. در اواخر سال ۲۰۲۰، پس از رسوای حسابداری Wirecard، Deutsche Borse اعلام کرد که تعداد اعضا از ۳۰ به ۴۰ شرکت افزایش می‌یابد و قوانین پذیرش و گزارش‌دهی سخت‌گیرانه‌تر خواهد شد. این تغییر در سال ۲۰۲۱ اجرایی شد، به همین دلیل امروزه هم از «DAX» و هم از «DAX 40» برای اشاره به همین معیار استفاده می‌شود.

یک شاخص بازده کل با گرایش صنعتی

یکی از ویژگی‌هایی که DAX را از بسیاری از همتایان بین‌المللی خود متمایز می‌کند، این است که نسخه اصلی آن بر اساس بازده کل محاسبه می‌شود. این بدان معناست که سود سهام پرداختی توسط شرکت‌های عضو دوباره در محاسبه شاخص سرمایه‌گذاری می‌شود، نه اینکه از آن کسر شود. شاخص‌های بازده قیمتی مانند سطح اصلی S&P 500 تنها تغییرات قیمت سهام را منعکس می‌کنند. به همین دلیل، سطح بازده کل DAX در افق‌های زمانی بلند معمولاً بالاتر از یک شاخص صرفاً قیمتی مشابه به نظر می‌رسد، پس هنگام مقایسه مقادیر مطلق شاخص‌ها در بازارهای مختلف احتیاط کنید. نسخه بازده قیمتی جداگانه‌ای از DAX نیز برای مقایسه مستقیم وجود دارد.

DAX همچنین ماهیتی کاملاً صادرات‌محور و صنعتی دارد. اعضای آن شامل خودروسازان، گروه‌های شیمیایی، شرکت‌های مهندسی و تجهیزات صنعتی، بیمه‌گران و شرکت‌های نرم‌افزاری است. سهم قابل‌توجهی از وزن شاخص به بخش‌های صنعتی و چرخه‌ای تعلق دارد و بسیاری از اعضا درآمد خود را عمدتاً خارج از آلمان کسب می‌کنند. این ردپای جهانی، ویژگی تعریف‌کننده DAX است: این شاخص به همان اندازه که به تجارت جهانی و هزینه‌های سرمایه‌گذاری وابسته است، به مصرف‌کننده داخلی آلمان هم وابسته است.

چه عواملی DAX را تحت تأثیر قرار می‌دهند

چند نیرو به‌طور معمول این شاخص را هدایت می‌کنند و اغلب با هم تعامل دارند:

• سیاست بانک مرکزی اروپا (ECB). انتظارات درباره نرخ بهره بانک مرکزی اروپا اغلب مهم‌ترین موضوع است. کاهش نرخ بهره، نرخ تنزیل سودهای آتی شرکت‌ها را کاهش می‌دهد و می‌تواند ارزش‌گذاری سهام را افزایش دهد، در حالی که رویکرد انقباضی می‌تواند فشار بر شاخص وارد کند.
• یورو. اغلب یک رابطه معکوس بین ارز و شاخص وجود دارد. یورو قوی‌تر صادرات آلمان را در خارج گران‌تر می‌کند و شرکت‌های چندملیتی را تحت فشار قرار می‌دهد، در حالی که یورو ضعیف‌تر می‌تواند درآمدهای خارجی را هنگام تبدیل به پول داخلی افزایش دهد.
• تولید صنعتی آلمان و جهان. PMI تولید آلمان و داده‌های سفارشات کارخانه‌ها انتشاراتی هستند که باید حتماً دنبال شوند. سفارشات جدید ضعیف و تقاضای صادراتی پایین نگرانی‌های رکود را تغذیه می‌کند، در حالی که داده‌های بهبود‌یافته از وزن صنعتی سنگین شاخص حمایت می‌کند. چون آلمان ماشین‌آلات، خودرو و مواد شیمیایی به جهان صادر می‌کند، رشد جهانی به اندازه تصویر داخلی اهمیت دارد.
• قیمت انرژی. پایگاه صنعتی آلمان انرژی‌بر است، بنابراین نوسانات در هزینه‌های گاز طبیعی و برق می‌تواند مستقیماً بر حاشیه سود تولیدی و احساسات بازار تأثیر بگذارد.

چگونه نمودار زنده را بخوانیم

نمودار زنده TradingView در این صفحه به شما امکان می‌دهد DAX را در زمان واقعی دنبال کنید و بازه‌های زمانی مختلف را انتخاب کنید. برای یک نگاه سریع، با نماهای روزانه و هفتگی شروع کنید تا روند کلی را ببینید، سپس به کندل‌های داخل روز برای مومنتوم جاری بپردازید. توجه کنید که شاخص چگونه به رویدادهای برنامه‌ریزی‌شده مانند جلسات ECB، PMI آلمان، انتشار تورم و گزارش‌های درآمدی شرکت‌های بزرگ عضو واکنش نشان می‌دهد. جهش‌های حجم معاملات و شکاف‌های قیمتی در اطراف این لحظات اغلب نشانه تغییر احساسات بازار هستند. مقایسه DAX با FTSE 100 یا مرور همه بازارها می‌تواند به شما کمک کند تشخیص دهید که آیا یک حرکت خاص آلمان است یا بخشی از یک روند گسترده‌تر اروپایی.

این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاع‌رسانی است و مشاوره سرمایه‌گذاری محسوب نمی‌شود. شاخص‌ها می‌توانند نوسان داشته باشند و عملکرد گذشته تضمین‌کننده نتایج آینده نیست. همیشه قبل از هر تصمیم مالی تحقیق مستقل خود را انجام دهید.

سوالات متداول