Gráfico e Análise ao Vivo do DAX 40

O DAX 40: o índice das blue chips da Alemanha

O DAX 40 (Deutscher Aktienindex) é o principal índice de ações da Alemanha, acompanhando as 40 maiores e mais negociadas empresas listadas na Bolsa de Valores de Frankfurt. É uma das principais referências da Europa e costuma ser lido lado a lado com o FTSE 100 do Reino Unido e o Dow Jones dos EUA como termômetro do humor dos mercados regionais. Como a Alemanha é a maior economia da zona do euro, o DAX revela muito sobre como os investidores enxergam não apenas as corporações alemãs, mas o crescimento europeu como um todo.

O índice é calculado pela Deutsche Borse com uma metodologia ponderada pela capitalização de mercado em livre circulação (free float), de modo que as maiores empresas exercem a maior influência sobre cada movimento. Seus componentes representam, em conjunto, cerca de 80 por cento do valor de mercado listado na Alemanha. No fim de 2020, após o escândalo contábil da Wirecard, a Deutsche Borse anunciou a expansão de 30 para 40 membros e um endurecimento das regras de listagem e divulgação. A mudança entrou em vigor em 2021, razão pela qual você verá tanto "DAX" quanto "DAX 40" usados hoje para descrever a mesma referência.

Um índice de retorno total com viés industrial

Uma característica que distingue o DAX de muitos pares internacionais é que sua versão principal é calculada com base no retorno total. Isso significa que os dividendos pagos pelas empresas componentes são reinvestidos no cálculo do índice, em vez de serem descontados. Índices de retorno de preço, como o nível de manchete do S&P 500, refletem apenas as variações dos preços das ações. Por causa disso, o nível de retorno total do DAX tende a parecer mais alto em horizontes longos do que um índice de preço equivalente, então tenha cuidado ao comparar valores absolutos de índices entre mercados. Há também uma versão separada de retorno de preço do DAX para comparação direta.

O DAX também carrega um caráter nitidamente voltado à exportação e à indústria. Sua composição é repleta de montadoras, grupos químicos, empresas de engenharia e equipamentos industriais, seguradoras e companhias de software. Uma grande parcela do índice por peso é industrial e cíclica, e muitos componentes obtêm bem mais da metade de sua receita fora da Alemanha. Essa presença global é o traço definidor do DAX: é uma aposta no comércio mundial e nos investimentos em bens de capital tanto quanto no consumidor doméstico alemão.

O que move o DAX

Diversas forças costumam mover o índice, e elas muitas vezes interagem entre si:

• Política do BCE. As expectativas em torno das taxas de juros do Banco Central Europeu são, com frequência, o tema dominante. Juros mais baixos reduzem o desconto aplicado aos lucros corporativos futuros e podem elevar os múltiplos das ações, enquanto uma guinada mais dura (hawkish) pode pesar sobre o índice.
• O euro. Costuma haver uma relação inversa entre a moeda e o índice. Um euro mais forte encarece as exportações alemãs no exterior e pressiona as multinacionais, enquanto um euro mais fraco pode favorecer os lucros obtidos lá fora quando convertidos de volta para casa.
• Indústria alemã e global. Os dados do PMI industrial alemão e dos pedidos à indústria são leituras obrigatórias. Pedidos novos fracos e demanda de exportação enfraquecida alimentam temores de recessão, enquanto dados em melhora sustentam o pesado peso industrial do índice. Como a Alemanha vende máquinas, carros e produtos químicos para o mundo, o crescimento global importa tanto quanto o cenário doméstico.
• Preços de energia. A base industrial alemã é intensiva em energia, de modo que oscilações nos custos do gás natural e da eletricidade podem afetar diretamente as margens da indústria e o humor do mercado.

Como ler o gráfico ao vivo

O gráfico ao vivo da TradingView nesta página permite acompanhar o DAX em tempo real e alternar os períodos de tempo. Para uma leitura rápida, comece pelas visões diária e semanal para ver a tendência mais ampla e depois entre nos candles intradiários para o momentum atual. Observe como o índice reage em torno de eventos agendados, como reuniões do BCE, divulgações do PMI e da inflação na Alemanha e os principais balanços dos grandes componentes. Picos de volume e gaps perto desses momentos costumam marcar mudanças de humor. Comparar o DAX com o FTSE 100 ou navegar por todos os mercados pode ajudar a avaliar se um movimento é específico da Alemanha ou parte de uma tendência europeia mais ampla.

Este artigo tem caráter apenas informativo e não constitui recomendação de investimento. Índices podem ser voláteis, e o desempenho passado não garante resultados futuros. Faça sempre sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão financeira.

Perguntas frequentes