رسم بياني وتحليل حي لمؤشر DAX 40

مؤشر DAX 40: المعيار الألماني للأسهم القيادية

مؤشر DAX 40 (Deutscher Aktienindex) هو المؤشر الرئيسي للأسهم في ألمانيا، إذ يتتبع أكبر 40 شركة وأكثرها تداولاً نشطاً من المدرجة في بورصة فرانكفورت. وهو أحد المعايير الرائدة في أوروبا، وكثيراً ما يُقرأ جنباً إلى جنب مع مؤشر FTSE 100 البريطاني ومؤشر داو جونز الأمريكي بوصفه مقياساً لمعنويات السوق الإقليمية. ولأن ألمانيا هي أكبر اقتصاد في منطقة اليورو، فإن مؤشر DAX يكشف الكثير عن شعور المستثمرين، لا تجاه الشركات الألمانية وحدها، بل تجاه النمو الأوروبي ككل.

يُحتسب المؤشر من قِبل بورصة دويتشه بورزه باستخدام منهجية الترجيح بالقيمة السوقية المعدّلة بحرية التداول، بحيث تحظى أكبر الشركات بأكبر تأثير على كل حركة. وتمثّل مكوّناته مجتمعةً نحو 80 بالمئة من القيمة السوقية المدرجة في ألمانيا. وفي أواخر عام 2020، وعقب فضيحة المحاسبة التي طالت شركة Wirecard، أعلنت دويتشه بورزه عن توسيع المؤشر من 30 إلى 40 عضواً وتشديد قواعد الإدراج والإفصاح. وقد دخل التغيير حيّز التنفيذ في عام 2021، وهذا هو السبب في أنك ستجد اليوم اسمَي "DAX" و"DAX 40" مستخدمَين لوصف المعيار نفسه.

مؤشر بإجمالي العائد ذو ميل صناعي

من السمات التي تميّز مؤشر DAX عن كثير من نظرائه الدوليين أن نسخته الرئيسية تُحتسب على أساس إجمالي العائد. ويعني هذا أن أرباح الأسهم الموزّعة من الشركات المكوِّنة يُعاد استثمارها في احتساب المؤشر بدلاً من استبعادها. أما مؤشرات عائد السعر مثل مستوى مؤشر S&P 500 الرئيسي فلا تعكس سوى تغيّرات أسعار الأسهم. ولهذا السبب يميل مستوى DAX بإجمالي العائد إلى الظهور أعلى على المدى الطويل مقارنةً بمؤشر سعري مكافئ، فكن حذراً عند مقارنة القيم المطلقة للمؤشرات بين الأسواق. وتوجد كذلك نسخة منفصلة من DAX بعائد السعر للمقارنة المباشرة.

يحمل مؤشر DAX أيضاً طابعاً صناعياً مرتكزاً بقوة على التصدير. فعضويته مليئة بصانعي السيارات ومجموعات الكيماويات وشركات الهندسة والمعدات الصناعية وشركات التأمين وشركات البرمجيات. وتشكّل حصة كبيرة من المؤشر، بالوزن، قطاعات صناعية ودورية، ويحقق كثير من مكوّناته أكثر من نصف إيراداته خارج ألمانيا. هذا الحضور العالمي هو السمة المميزة لمؤشر DAX: فهو رهان على التجارة العالمية والإنفاق الرأسمالي بقدر ما هو رهان على المستهلك الألماني المحلي.

ما الذي يحرّك مؤشر DAX

تميل عدة قوى إلى تحريك المؤشر، وكثيراً ما تتفاعل فيما بينها:

• سياسة البنك المركزي الأوروبي. غالباً ما تكون التوقعات المتعلقة بأسعار الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي هي الموضوع المهيمن. فخفض الفائدة يقلّل الخصم المطبّق على الأرباح المستقبلية للشركات ويمكن أن يرفع تقييمات الأسهم، في حين أن التحوّل المتشدد قد يثقل كاهل المؤشر.
• اليورو. غالباً ما تكون هناك علاقة عكسية بين العملة والمؤشر. فاليورو الأقوى يجعل الصادرات الألمانية أغلى في الخارج ويضغط على الشركات متعددة الجنسيات، بينما يمكن لليورو الأضعف أن يُحسّن مظهر الأرباح الخارجية عند تحويلها إلى الداخل.
• الصناعة الألمانية والعالمية. تُعدّ بيانات مؤشر مديري المشتريات الصناعي الألماني وطلبيات المصانع إصدارات لا بد من متابعتها. فضعف الطلبيات الجديدة وتراجع طلب التصدير يغذيان مخاوف الركود، في حين تدعم البيانات المتحسّنة الوزن الصناعي الكبير للمؤشر. ولأن ألمانيا تبيع الآلات والسيارات والكيماويات إلى العالم، فإن النمو العالمي لا يقل أهمية عن الصورة المحلية.
• أسعار الطاقة. القاعدة الصناعية في ألمانيا كثيفة الاستهلاك للطاقة، لذا فإن تقلّبات تكاليف الغاز الطبيعي والكهرباء يمكن أن تؤثر مباشرةً في هوامش التصنيع والمعنويات.

كيفية قراءة الرسم البياني المباشر

يتيح لك الرسم البياني المباشر من TradingView على هذه الصفحة متابعة مؤشر DAX في الوقت الفعلي والتبديل بين الأطر الزمنية. وللحصول على قراءة سريعة، ابدأ بالعرضين اليومي والأسبوعي لرؤية الاتجاه الأوسع، ثم تعمّق في الشموع اليومية لمعرفة الزخم الحالي. راقب كيف يتفاعل المؤشر حول الأحداث المجدولة مثل اجتماعات البنك المركزي الأوروبي وبيانات مؤشر مديري المشتريات والتضخم الألمانية، والنتائج المالية الكبرى لكبار المكوّنات. وكثيراً ما تشير الارتفاعات الحادة في حجم التداول والفجوات قرب تلك اللحظات إلى تحوّلات في المعنويات. ويمكن أن تساعدك مقارنة مؤشر DAX مع مؤشر FTSE 100 أو تصفّح جميع الأسواق على الحكم على ما إذا كانت الحركة خاصة بألمانيا أم جزءاً من اتجاه أوروبي أوسع.

هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط وليست نصيحة استثمارية. يمكن أن تكون المؤشرات متقلّبة، والأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. تحرَّ دائماً بنفسك قبل اتخاذ أي قرار مالي.

الأسئلة الشائعة