Ζωντανό Γράφημα και Ανάλυση DAX 40

Ο DAX 40: ο δείκτης blue-chip της Γερμανίας

Ο DAX 40 (Deutscher Aktienindex) είναι ο βασικός χρηματιστηριακός δείκτης της Γερμανίας, ο οποίος παρακολουθεί τις 40 μεγαλύτερες και πιο ενεργά διαπραγματεύσιμες εταιρείες που είναι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Είναι ένας από τους σημαντικότερους δείκτες αναφοράς στην Ευρώπη και συχνά αναλύεται παράλληλα με τον βρετανικό FTSE 100 και τον αμερικανικό Dow Jones ως βαρόμετρο του κλίματος στις περιφερειακές αγορές. Καθώς η Γερμανία είναι η μεγαλύτερη οικονομία της ευρωζώνης, ο DAX αποκαλύπτει πολλά για το πώς αισθάνονται οι επενδυτές όχι μόνο για τις γερμανικές επιχειρήσεις αλλά και για την ευρωπαϊκή ανάπτυξη συνολικά.

Ο δείκτης καταρτίζεται από την Deutsche Borse με μεθοδολογία στάθμισης βάσει ελεύθερης κεφαλαιοποίησης αγοράς (free-float), οπότε οι μεγαλύτερες εταιρείες ασκούν τη μεγαλύτερη επιρροή σε κάθε κίνηση. Οι συνιστώσες του αντιπροσωπεύουν συνολικά περίπου το 80 τοις εκατό της χρηματιστηριακής αξίας που είναι εισηγμένη στη Γερμανία. Στα τέλη του 2020, μετά το λογιστικό σκάνδαλο της Wirecard, η Deutsche Borse ανακοίνωσε επέκταση από 30 σε 40 μέλη και αυστηροποίηση των κανόνων εισαγωγής και αναφοράς. Η αλλαγή τέθηκε σε ισχύ το 2021, γι' αυτό και σήμερα βλέπετε τόσο τον όρο «DAX» όσο και «DAX 40» να χρησιμοποιούνται για τον ίδιο δείκτη αναφοράς.

Δείκτης συνολικής απόδοσης με βιομηχανική κλίση

Ένα χαρακτηριστικό που διαφοροποιεί τον DAX από πολλούς διεθνείς ομολόγους του είναι ότι η κύρια έκδοσή του υπολογίζεται σε βάση συνολικής απόδοσης (total-return). Αυτό σημαίνει ότι τα μερίσματα που καταβάλλουν οι συνιστώσες εταιρείες επανεπενδύονται στον υπολογισμό του δείκτη, αντί να αφαιρούνται. Δείκτες τιμών, όπως ο βασικός S&P 500, αντικατοπτρίζουν μόνο τις μεταβολές της τιμής της μετοχής. Εξαιτίας αυτού, το επίπεδο συνολικής απόδοσης του DAX τείνει να φαίνεται υψηλότερο σε μεγάλους χρονικούς ορίζοντες από ό,τι θα έδειχνε ένας αντίστοιχος δείκτης τιμών, οπότε προσοχή όταν συγκρίνετε απόλυτες τιμές δεικτών μεταξύ αγορών. Υπάρχει επίσης ξεχωριστή έκδοση τιμής (price-return) του DAX για άμεση σύγκριση.

Ο DAX φέρει επίσης έναν έντονα εξαγωγικό και βιομηχανικό χαρακτήρα. Η σύνθεσή του είναι γεμάτη από αυτοκινητοβιομηχανίες, χημικούς ομίλους, εταιρείες μηχανολογικού εξοπλισμού, ασφαλιστικές και εταιρείες λογισμικού. Ένα μεγάλο ποσοστό του δείκτη κατά βάρος είναι βιομηχανικό και κυκλικό, ενώ πολλές συνιστώσες αντλούν πάνω από το μισό των εσόδων τους εκτός Γερμανίας. Αυτό το παγκόσμιο αποτύπωμα είναι το καθοριστικό χαρακτηριστικό του DAX: αποτελεί επένδυση τόσο στο παγκόσμιο εμπόριο και τις κεφαλαιακές δαπάνες όσο και στον εγχώριο Γερμανό καταναλωτή.

Τι κινεί τον DAX

Αρκετές δυνάμεις τείνουν να καθοδηγούν τον δείκτη, και συχνά αλληλεπιδρούν:

• Πολιτική της ΕΚΤ. Οι προσδοκίες σχετικά με τα επιτόκια της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας αποτελούν συχνά το κυρίαρχο θέμα. Χαμηλότερα επιτόκια μειώνουν την προεξόφληση που εφαρμόζεται στα μελλοντικά εταιρικά κέρδη και μπορούν να ανεβάσουν τις αποτιμήσεις μετοχών, ενώ μια αυστηρότερη στροφή μπορεί να βαρύνει τον δείκτη.
• Το ευρώ. Υπάρχει συχνά μια αντίστροφη σχέση μεταξύ του νομίσματος και του δείκτη. Ένα ισχυρότερο ευρώ ακριβαίνει τις γερμανικές εξαγωγές στο εξωτερικό και πιέζει τις πολυεθνικές, ενώ ένα ασθενέστερο ευρώ μπορεί να ενισχύσει τα κέρδη από το εξωτερικό όταν μετατρέπονται πίσω στο νόμισμα της χώρας.
• Γερμανική και παγκόσμια βιομηχανική παραγωγή. Ο δείκτης PMI της γερμανικής μεταποίησης και τα στοιχεία παραγγελιών βιομηχανίας είναι ανακοινώσεις που πρέπει να παρακολουθείτε. Ασθενείς νέες παραγγελίες και αδύναμη εξαγωγική ζήτηση τροφοδοτούν φόβους για ύφεση, ενώ η βελτίωση των στοιχείων στηρίζει τη βαριά βιομηχανική στάθμιση του δείκτη. Καθώς η Γερμανία πωλεί μηχανήματα, αυτοκίνητα και χημικά προϊόντα σε όλο τον κόσμο, η παγκόσμια ανάπτυξη μετράει εξίσου με την εγχώρια εικόνα.
• Τιμές ενέργειας. Η βιομηχανική βάση της Γερμανίας είναι έντονα ενεργοβόρα, οπότε οι διακυμάνσεις στο κόστος φυσικού αερίου και ηλεκτρικής ενέργειας μπορούν να επηρεάσουν άμεσα τα περιθώρια κέρδους της μεταποίησης και το κλίμα.

Πώς να διαβάσετε το ζωντανό διάγραμμα

Το ζωντανό διάγραμμα TradingView σε αυτή τη σελίδα σάς επιτρέπει να παρακολουθείτε τον DAX σε πραγματικό χρόνο και να εναλλάσσετε χρονικά πλαίσια. Για μια γρήγορη ανάγνωση, ξεκινήστε με τις ημερήσιες και εβδομαδιαίες προβολές για να δείτε την ευρύτερη τάση, και στη συνέχεια εμβαθύνετε σε ενδοημερήσια κεριά για την τρέχουσα δυναμική. Παρατηρήστε πώς αντιδρά ο δείκτης γύρω από προγραμματισμένα γεγονότα όπως οι συνεδριάσεις της ΕΚΤ, ο γερμανικός PMI και τα στοιχεία πληθωρισμού, καθώς και σημαντικά κέρδη μεγάλων συνιστωσών. Αιχμές όγκου συναλλαγών και κενά τιμών κοντά σε αυτές τις στιγμές συχνά σηματοδοτούν αλλαγές στο κλίμα. Η σύγκριση του DAX με τον FTSE 100 ή η περιήγηση σε όλες τις αγορές μπορεί να σας βοηθήσει να κρίνετε αν μια κίνηση είναι ειδική για τη Γερμανία ή μέρος μιας ευρύτερης ευρωπαϊκής τάσης.

Αυτό το άρθρο έχει μόνο ενημερωτικό σκοπό και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Οι δείκτες μπορούν να είναι ασταθείς και η προηγούμενη απόδοση δεν εγγυάται μελλοντικά αποτελέσματα. Πάντα να κάνετε τη δική σας έρευνα πριν λάβετε οποιαδήποτε οικονομική απόφαση.

Συχνές ερωτήσεις