Živý graf a analýza DAX 40

DAX 40: německý blue-chip benchmark

DAX 40 (Deutscher Aktienindex) je hlavní akciový index Německa, který sleduje 40 největších a nejlikvidnějších společností obchodovaných na Frankfurtské burze. Patří mezi přední evropské benchmarky a bývá čten společně s britským FTSE 100 a americkým Dow Jones jako barometr regionálního tržního sentimentu. Německo je největší ekonomikou eurozóny, a proto DAX vypovídá nejen o náladě investorů vůči německým korporacím, ale i o evropském růstu jako celku.

Index sestavuje Deutsche Börse metodou volného floatu váženého tržní kapitalizací, takže největší společnosti mají na jeho pohyb největší vliv. Jeho složky dohromady představují zhruba 80 procent tržní hodnoty kótované v Německu. Koncem roku 2020, po účetním skandálu Wirecard, Deutsche Börse oznámila rozšíření z 30 na 40 členů a zpřísnění pravidel pro kótování a reportování. Změna vstoupila v platnost v roce 2021, a proto se dnes pro stejný benchmark používá jak označení "DAX", tak "DAX 40".

Abstraktní zářící graf německého akciového indexu v indigové, azurové a zlaté barvě — DAX sleduje 40 německých blue-chip společností na Frankfurtské burze.

Index celkového výnosu s průmyslovým akcentem

Jedna vlastnost odlišuje DAX od mnoha mezinárodních protějšků - jeho hlavní verze se počítá na bázi celkového výnosu (total return). To znamená, že dividendy vyplácené společnostmi v indexu jsou reinvestovány zpět do výpočtu indexu, místo aby byly odečteny. Cenové indexy, jako je hlavní úroveň S&P 500, odrážejí pouze změny cen akcií. Kvůli tomu bývá hodnota DAX total-return v dlouhém horizontu vyšší než u srovnatelného cenového indexu, takže je třeba být opatrný při porovnávání absolutních hodnot indexů napříč trhy. Existuje i samostatná cenová verze DAX pro přímé srovnání.

DAX má rovněž výrazně exportně a průmyslově orientovaný charakter. Jeho složení tvoří automobilky, chemické koncerny, strojírenské a průmyslové firmy, pojišťovny a softwarové společnosti. Velký podíl indexu podle váhy je průmyslový a cyklický a mnoho společností v indexu vydělává více než polovinu svých tržeb mimo Německo. Tento globální dosah je definujícím rysem DAX - je do značné míry sázkou na světový obchod a kapitálové výdaje stejně jako na domácího německého spotřebitele.

Co hýbe DAX

Index obvykle ovlivňuje několik sil, které se často vzájemně prolínají:

Politika ECB. Očekávání ohledně úrokových sazeb Evropské centrální banky bývají často dominantním tématem. Nižší sazby snižují diskont uplatňovaný na budoucí firemní zisky a mohou zvýšit ocenění akcií, zatímco jestřábí obrat může index tížit.
Euro. Mezi měnou a indexem často existuje inverzní vztah. Silnější euro prodražuje německý export v zahraničí a tlačí na nadnárodní firmy, zatímco slabší euro může zkrášlit zahraniční zisky po přepočtu zpět domů.
Německá a globální výroba. Německý PMI ve zpracovatelském průmyslu a data o průmyslových objednávkách jsou klíčovými zprávami, které je třeba sledovat. Slabé nové objednávky a nízká poptávka po exportu živí obavy z recese, zatímco lepšící se data podporují vysokou průmyslovou váhu indexu. Protože Německo prodává do světa stroje, auta a chemikálie, globální růst je stejně důležitý jako domácí obraz.
Ceny energií. Německá průmyslová základna je energeticky náročná, takže výkyvy cen zemního plynu a elektřiny mohou přímo ovlivnit výrobní marže a sentiment.

Abstraktní motivy německého průmyslu a exportu se zářící linkou indexu — Export, euro a politika ECB jsou hlavními hybateli DAX.

Jak číst živý graf

Živý graf TradingView na této stránce umožňuje sledovat DAX v reálném čase a přepínat časové rámce. Pro rychlý přehled začněte denním a týdenním zobrazením, abyste viděli širší trend, poté se ponořte do intradenních svíček kvůli aktuální dynamice. Sledujte, jak index reaguje kolem naplánovaných událostí, jako jsou zasedání ECB, německý PMI a data o inflaci, i kolem výsledků hospodaření velkých společností v indexu. Skoky objemu a mezery v grafu poblíž těchto okamžiků často signalizují změny sentimentu. Porovnání DAX s FTSE 100 nebo procházení všech trhů vám může pomoci posoudit, zda je pohyb specifický pro Německo, nebo je součástí širšího evropského trendu.

Tento článek slouží pouze k informačním účelům a nepředstavuje investiční poradenství. Indexy mohou být volatilní a minulá výkonnost negarantuje budoucí výsledky. Před jakýmkoli finančním rozhodnutím si vždy udělejte vlastní průzkum.

Často kladené otázky

Co je DAX 40?

DAX 40 je přední německý akciový index. Sleduje 40 největších a nejlikvidnějších blue-chip společností kótovaných na Frankfurtské burze a je široce používán jako benchmark pro německý i širší evropský trh.

Proč se nazývá DAX 40 a ne DAX 30?

Index původně obsahoval 30 společností. Po skandálu Wirecard jej Deutsche Börse rozšířila na 40 členů a zpřísnila pravidla, přičemž změna vstoupila v platnost v roce 2021. "DAX" a "DAX 40" nyní označují stejný benchmark.

Je DAX indexem celkového výnosu?

Jeho hlavní verze se počítá na bázi celkového výnosu, což znamená, že dividendy jsou reinvestovány do indexu. Existuje i samostatná cenová verze. Proto může hlavní hodnota DAX vypadat vysoko ve srovnání s čistě cenovými indexy v jiných zemích.

Jaké jsou hlavní hybatele DAX?

Mezi klíčové hybatele patří politika úrokových sazeb ECB, směnný kurz eura, německá a globální data o výrobě a ceny energií. Protože mnoho společností v indexu je exportně zaměřených, velmi záleží na světovém obchodu a globálním růstu.

Jak euro ovlivňuje DAX?

Vztah bývá často inverzní. Silnější euro prodražuje německý export a může tížit nadnárodní firmy, zatímco slabší euro obvykle zkrášluje zahraniční zisky a může index podpořit.

Jak číst živý graf DAX?

Začněte denním a týdenním zobrazením kvůli trendu, poté použijte intradenní svíčky pro dynamiku. Sledujte reakce kolem zasedání ECB, německého PMI a inflačních dat i kolem významných výsledků hospodaření, kde skoky objemu a mezery v grafu často signalizují změny sentimentu.