DAX 40 Élő Grafikon és Elemzés

A DAX 40: Németország vezető blue-chip indexe

A DAX 40 (Deutscher Aktienindex) Németország vezető részvényindexe, amely a Frankfurti Értéktőzsdén jegyzett 40 legnagyobb és legaktívabban kereskedett vállalatot követi. Az egyik legfontosabb európai benchmark, amelyet gyakran az Egyesült Királyság FTSE 100 és az amerikai Dow Jones indexekkel együtt olvasnak, mint a regionális piaci hangulat mérőszámát. Mivel Németország az eurózóna legnagyobb gazdasága, a DAX sokat elárul arról, hogyan vélekednek a befektetők nemcsak a német vállalatokról, hanem az európai növekedésről általában.

Az indexet a Deutsche Borse állítja össze szabad forgalmú, piaci kapitalizáció alapú súlyozási módszerrel, így a legnagyobb vállalatok gyakorolják a legnagyobb hatást minden elmozdulásra. Összetevői együttesen a Németországban jegyzett piaci érték nagyjából 80 százalékát teszik ki. 2020 végén, a Wirecard-botrányt követően, a Deutsche Borse bejelentette a bővítést 30-ról 40 tagra, valamint a jegyzési és jelentési szabályok szigorítását. A változás 2021-ben lépett életbe, ezért találkozhatunk ma is mind a "DAX", mind a "DAX 40" elnevezéssel ugyanarra a benchmarkra.

Teljes hozamú index iparági beütéssel

Az egyik jellemző, amely megkülönbözteti a DAX-ot sok nemzetközi társától, hogy fő verzióját teljes hozam (total-return) alapon számítják. Ez azt jelenti, hogy az összetevő vállalatok által kifizetett osztalékokat visszaforgatják az index számításába, ahelyett hogy kivonnák azokat. Az árfolyamalapú indexek, mint például az S&P 500 headline szintje, csak a részvényárfolyam-változásokat tükrözik. Emiatt a DAX teljes hozamú szintje hosszú távon magasabbnak tűnik, mint egy hasonló árfolyamindexé, ezért óvatosan kell eljárni, ha abszolút indexértékeket hasonlítunk össze különböző piacok között. A DAX-nak létezik külön árfolyamalapú változata is a közvetlen összehasonlításhoz.

A DAX emellett kifejezetten exportorientált és iparági jelleget hordoz. Tagjai között sok az autógyártó, vegyipari csoport, gépipari és ipari berendezéseket gyártó cég, biztosító és szoftvervállalat. Az index súlyának nagy része iparági és ciklikus jellegű, és sok összetevő bevételének jóval több mint a felét Németországon kívül termeli meg. Ez a globális jelenlét a DAX meghatározó vonása: éppúgy a világkereskedelemre és a tőkekiadásokra épít, mint a hazai német fogyasztóra.

Mi mozgatja a DAX-ot

Számos erő szokta mozgatni az indexet, és ezek gyakran egymásra hatnak:

• Az EKB politikája. Az Európai Központi Bank kamatlábaival kapcsolatos várakozások gyakran a domináns téma. Az alacsonyabb kamatok csökkentik a jövőbeli vállalati eredményekre alkalmazott diszkontot, és emelhetik a részvényértékeltségeket, míg egy szigorúbb (hawkish) fordulat nyomás alá helyezheti az indexet.
• Az euró. Gyakran fordított kapcsolat áll fenn a devizaárfolyam és az index között. Az erősebb euró drágábbá teszi a német exportot külföldön, és nyomás alá helyezi a multinacionális vállalatokat, míg a gyengébb euró megszépítheti a külföldi bevételeket, amikor hazautalják őket.
• Német és globális ipari termelés. A német feldolgozóipari beszerzési menedzserindex (PMI) és a gyári rendelési adatok kötelező figyelnivalók. A gyenge új rendelések és a gyenge exportkereslet recessziós félelmeket táplálnak, míg a javuló adatok támogatják az index erős iparági súlyozását. Mivel Németország gépeket, autókat és vegyi anyagokat ad el a világnak, a globális növekedés éppúgy számít, mint a hazai kép.
• Energiaárak. Németország ipari bázisa energiaigényes, ezért a földgáz- és áramárak ingadozása közvetlenül befolyásolhatja az ipari árréseket és a hangulatot.

Hogyan olvassuk az élő grafikont

Az oldalon található élő TradingView grafikon lehetővé teszi, hogy valós időben kövesse a DAX-ot, és váltson az időtávok között. A gyors áttekintéshez kezdje a napi és heti nézettel, hogy lássa a szélesebb trendet, majd merüljön el az napon belüli gyertyákban az aktuális lendület megismeréséhez. Figyelje meg, hogyan reagál az index az ütemezett eseményekre, mint az EKB-ülések, a német PMI és inflációs adatok, valamint a nagyobb összetevők eredményközlései. A volumen-kiugrások és a hézagok e pillanatok közelében gyakran hangulatváltásokat jeleznek. A DAX összehasonlítása a FTSE 100 indexszel, vagy az összes piac áttekintése segíthet eldönteni, hogy egy mozgás Németország-specifikus-e, vagy egy szélesebb európai trend része.

Ez a cikk kizárólag tájékoztató jellegű, és nem minősül befektetési tanácsadásnak. Az indexek volatilisek lehetnek, és a múltbeli teljesítmény nem garantálja a jövőbeli eredményeket. Bármilyen pénzügyi döntés előtt mindig végezzen saját kutatást.

Gyakran ismételt kérdések