El FTSE 100: explicado, el referente de las grandes empresas de Londres
El FTSE 100 es el índice bursátil más conocido del Reino Unido. Sigue a las 100 mayores empresas cotizadas en la Bolsa de Londres, ordenadas por capitalización bursátil total, es decir, el precio de la acción multiplicado por el número de acciones en circulación. Lanzado el 3 de enero de 1984, se calcula en tiempo real, se publica cada segundo mientras el mercado está abierto y se revisa trimestralmente, de modo que las empresas entran y salen a medida que cambia su tamaño. Los operadores suelen llamarlo el "Footsie", y muchos lo interpretan como una lectura rápida de cómo les va a las grandes empresas británicas.
Esa última suposición merece una segunda mirada, porque el FTSE 100 es mucho menos británico de lo que sugiere su nombre. Las empresas cotizan en Londres, pero la mayor parte del dinero que ganan se obtiene en otros lugares.
El índice que vive en el extranjero
Aproximadamente tres cuartas partes de los ingresos agregados que obtienen los componentes del FTSE 100 proceden de fuera del Reino Unido, gran parte en dólares estadounidenses. Esto produce la peculiaridad que define al índice: una libra más débil puede en realidad impulsar al FTSE 100. Cuando la libra esterlina cae frente al dólar, los ingresos en el extranjero de estas empresas valen más una vez convertidos de nuevo a libras, por lo que sus beneficios declarados y sus precios de acción pueden subir incluso mientras la divisa se debilita. Es una de las razones por las que el FTSE 100 a veces sube en días en los que el GBP/USD está cayendo, un comportamiento que confunde a quienes esperan que un "índice del Reino Unido" simplemente refleje la economía británica.
Lo contrario también se cumple. Una libra fuerte puede actuar como un viento en contra, recortando el valor convertido de los ingresos en el extranjero. Debido a este vínculo con la divisa, el FTSE 100 a menudo se comporta más como un indicador del crecimiento global y del dólar que del comercio minorista británico. Para una lectura más centrada en el plano nacional del Reino Unido, los inversores con frecuencia siguen junto a él al FTSE 250, de mediana capitalización.
Una inclinación hacia la energía, la minería, la banca y los bienes de consumo básico
La composición del FTSE 100 refleja una economía más antigua y orientada al valor, en lugar del perfil cargado de tecnología de los índices estadounidenses. Se apoya en gran medida en un puñado de sectores cíclicos y defensivos: grandes petroleras como Shell y BP; grupos mineros como Rio Tinto, Glencore y Anglo American; bancos como HSBC, Barclays y Lloyds; bienes de consumo básico como Unilever y Diageo; y grandes farmacéuticas como AstraZeneca y GSK. Los bancos, la salud, los bienes industriales y la energía conforman en conjunto una gran parte del valor total del índice.
Esta composición importa. Con poca exposición a la tecnología de rápido crecimiento y mucha exposición a las materias primas y al sector financiero, el FTSE 100 tiende a ofrecer rentabilidades por dividendo relativamente altas y a moverse de forma distinta al Nasdaq o incluso al DAX 40. Puedes comparar su comportamiento con otros referentes en nuestra visión general de todos los mercados.
Qué mueve realmente al FTSE 100
Cuatro fuerzas hacen la mayor parte del trabajo:
- La libra. A través del efecto de conversión descrito anteriormente, los movimientos de la libra esterlina pueden impulsar el índice incluso cuando nada más cambia.
- Los precios de las materias primas. El petróleo crudo influye directamente en Shell y BP, mientras que el mineral de hierro, el cobre y el oro mueven a las mineras. Un movimiento brusco en el petróleo o los metales puede desplazar todo el índice, a veces cuando otros mercados europeos están planos.
- El Banco de Inglaterra. Las decisiones de tipos, la orientación futura y el endurecimiento o la relajación cuantitativa afectan al coste del capital de las empresas cotizadas en el Reino Unido y al nivel de la libra esterlina, por lo que las reuniones del Banco de Inglaterra añaden volatilidad de forma fiable.
- El crecimiento global. Como los componentes ganan en todo el mundo, el índice suele ser tan sensible a los datos de Estados Unidos, Europa y China como a las cifras del Reino Unido.
Cómo leer el gráfico en vivo
El gráfico en vivo de TradingView que aparece arriba muestra el FTSE 100 en tiempo real durante el horario de negociación de Londres. Empieza por el marco temporal: una vista diaria o semanal revela la tendencia más amplia, mientras que las vistas intradía captan la reacción a un anuncio del Banco de Inglaterra o a una oscilación del precio del petróleo. Observa dónde se sitúa el precio respecto a las medias móviles, como las líneas de 50 y 200 días, para calibrar el impulso, y fíjate en los máximos y mínimos previos que a menudo actúan como soporte o resistencia.
Para un contexto más profundo, echa un vistazo al GBP/USD y al precio del petróleo junto con el índice. Si el FTSE 100 sube mientras la libra cae, es probable que esté actuando el efecto de conversión de la divisa más que una verdadera fortaleza corporativa. Los picos de volumen y los grandes huecos en un solo día suelen coincidir con eventos macroeconómicos, decisiones de bancos centrales o shocks en las materias primas. Leer el gráfico en conjunto con estos factores ofrece una imagen mucho más clara que el precio por sí solo.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el FTSE 100?
Es un índice de las 100 mayores empresas cotizadas en la Bolsa de Londres, ordenadas por capitalización bursátil. Lanzado en 1984 y revisado trimestralmente, es el principal referente bursátil del Reino Unido.
¿Por qué una libra más débil puede impulsar al FTSE 100?
Alrededor de tres cuartas partes de los ingresos de los componentes se obtienen en el extranjero, a menudo en dólares. Cuando la libra esterlina cae, esos ingresos en el extranjero se convierten en más libras, lo que puede elevar los beneficios declarados y los precios de las acciones incluso mientras la divisa se debilita.
¿Qué sectores dominan el FTSE 100?
El índice se inclina hacia las grandes petroleras, las mineras, los bancos, los bienes de consumo básico y las grandes farmacéuticas. Tiene relativamente poca exposición a la tecnología en comparación con los índices estadounidenses, lo que le confiere un carácter más orientado al valor y de mayor rentabilidad por dividendo.
¿Cuáles son los principales factores que mueven al FTSE 100?
La libra, los precios de las materias primas como el petróleo y los metales, la política del Banco de Inglaterra y el crecimiento económico global. Como los componentes ganan en todo el mundo, los datos del extranjero pueden importar tanto como las cifras del Reino Unido.
¿Es el FTSE 100 una buena medida de la economía del Reino Unido?
Solo en parte. Dado que la mayor parte de los ingresos procede de fuera del Reino Unido, el índice refleja las condiciones globales y el dólar más que la economía nacional. El FTSE 250 se sigue a menudo como un indicador más centrado en el Reino Unido.
¿Cómo leo el gráfico del FTSE 100?
Elige un marco temporal para ver la tendencia, compara el precio con las medias móviles y los máximos y mínimos previos, y observa el GBP/USD y el petróleo junto a él para entender si la divisa o las materias primas están impulsando el movimiento.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.