FTSE 100: Lontoon blue chip -indeksi selitettynä
FTSE 100 on Ison-Britannian tunnetuin osakemarkkinaindeksi. Se seuraa Lontoon pörssiin listattua 100 suurinta yhtiötä, jotka on rankattu täyden markkina-arvon mukaan eli osakekurssi kerrottuna liikkeessä olevien osakkeiden määrällä. Indeksi julkaistiin ensimmäisen kerran 3. tammikuuta 1984, se lasketaan reaaliajassa ja julkaistaan joka sekunti markkinoiden ollessa auki, ja se tarkistetaan neljännesvuosittain, jolloin yhtiöt siirtyvät sisään ja ulos kokonsa muuttuessa. Kauppiaat kutsuvat sitä usein nimellä "Footsie", ja monet pitävät sitä nopeana mittarina siitä, miten Britannian suuryhtiöillä menee.
Tuota viimeistä oletusta kannattaa kuitenkin tarkastella lähemmin, sillä FTSE 100 on paljon vähemmän brittiläinen kuin nimi antaa ymmärtää. Yhtiöt on listattu Lontooseen, mutta suurin osa niiden tuloista tulee muualta.
Indeksi, joka asuu ulkomailla
Noin kolme neljäsosaa FTSE 100 -yhtiöiden yhteenlasketusta liikevaihdosta tulee Ison-Britannian ulkopuolelta, suurelta osin Yhdysvaltain dollareissa. Tämä synnyttää indeksin määrittävän erikoispiirteen: heikompi punta voi itse asiassa nostaa FTSE 100:aa. Kun punnan arvo laskee dollariin nähden, näiden yhtiöiden ulkomaiset tulot ovat kotiin muunnettuina arvokkaampia, joten niiden raportoidut tulokset ja osakekurssit voivat nousta, vaikka valuutta heikkenee. Tämä on yksi syy siihen, miksi FTSE 100 nousee joskus päivinä, jolloin GBP/USD laskee — käytös, joka hämmentää niitä, jotka odottavat "brittiindeksin" yksinkertaisesti heijastavan Britannian taloutta.
Sama pätee myös toisin päin. Vahva punta voi toimia vastatuulena, joka pienentää ulkomaisten tulojen muunnettua arvoa. Tämän valuuttakytköksen vuoksi FTSE 100 käyttäytyy usein enemmän globaalin kasvun ja dollarin mittarina kuin brittiläisen kadunmiehen kulutuksen kuvaajana. Kotimaisempaa näkymää Britanniasta sijoittajat seuraavat usein keskisuurten yhtiöiden FTSE 250 -indeksiä rinnalla.
Painotus energiaan, kaivosyhtiöihin, pankkeihin ja päivittäistavaroihin
FTSE 100:n kokoonpano heijastaa vanhempaa, arvopainotteista taloutta pikemmin kuin Yhdysvaltain indeksien teknologiapainotteista profiilia. Se nojaa vahvasti muutamiin syklisiin ja defensiivisiin sektoreihin: energiajäteihin kuten Shell ja BP; kaivosyhtiöihin kuten Rio Tinto, Glencore ja Anglo American; pankkeihin kuten HSBC, Barclays ja Lloyds; päivittäistavaroihin kuten Unilever ja Diageo; sekä suuriin lääkeyhtiöihin kuten AstraZeneca ja GSK. Pankit, terveydenhuolto, teollisuustuotteet ja energia muodostavat yhdessä suuren osan indeksin kokonaisarvosta.
Tällä kokoonpanolla on merkitystä. Koska altistus nopeasti kasvavalle teknologialle on vähäistä ja altistus raaka-aineille ja rahoitusalalle suurta, FTSE 100 tarjoaa yleensä suhteellisen korkeita osinkotuottoja ja liikkuu eri tavoin kuin Nasdaq tai jopa DAX 40. Voit vertailla sen käyttäytymistä muihin indekseihin kaikkien markkinoiden yleiskatsauksessa.
Mikä oikeasti liikuttaa FTSE 100:aa
Neljä voimaa tekee suurimman osan työstä:
- Punta. Edellä kuvatun muuntoefektin kautta punnan liikkeet voivat siirtää indeksiä, vaikka mikään muu ei muuttuisi.
- Raaka-aineiden hinnat. Raakaöljy vaikuttaa suoraan Shelliin ja BP:hen, kun taas rautamalmi, kupari ja kulta ohjaavat kaivosyhtiöitä. Jyrkkä liike öljyssä tai metalleissa voi liikuttaa koko indeksiä, joskus jopa silloin, kun muut Euroopan markkinat ovat paikallaan.
- Englannin keskuspankki. Korkopäätökset, ohjeistus sekä määrällinen kiristys tai keventäminen vaikuttavat Britanniaan listattujen yhtiöiden pääoman kustannuksiin ja punnan tasoon, joten Englannin keskuspankin kokoukset lisäävät luotettavasti volatiliteettia.
- Globaali kasvu. Koska jäsenyhtiöt tienaavat maailmanlaajuisesti, indeksi on usein yhtä herkkä Yhdysvaltain, Euroopan ja Kiinan luvuille kuin Britannian luvuille.
Miten lukea reaaliaikaista kaaviota
Yllä oleva reaaliaikainen TradingView-kaavio näyttää FTSE 100:n reaaliajassa Lontoon kaupankäyntiaikoina. Aloita aikavälistä: päivä- tai viikkonäkymä paljastaa laajemman trendin, kun taas päivänsisäiset näkymät kaappaavat reaktion Englannin keskuspankin ilmoitukseen tai öljyn hinnan heilahteluun. Seuraa, missä hinta sijaitsee suhteessa liukuviin keskiarvoihin, kuten 50 päivän ja 200 päivän käyriin, momentumin arvioimiseksi, ja huomioi aiemmat huiput ja pohjat, jotka toimivat usein tuki- tai vastustasoina.
Syvemmän kontekstin saamiseksi kannattaa tarkastella GBP/USD-kurssia ja öljyn hintaa indeksin rinnalla. Jos FTSE 100 nousee punnan laskiessa, kyseessä on todennäköisesti valuutan muuntoefekti eikä aito yhtiöiden vahvistuminen. Volyymipiikit ja suuret yhden päivän aukot osuvat yleensä yhteen makrotapahtumien, keskuspankkien päätösten tai raaka-aineshokkien kanssa. Kaavion lukeminen näiden ajureiden rinnalla antaa selvästi tarkemman kuvan kuin pelkkä hinta.
Usein kysytyt kysymykset
Mikä on FTSE 100?
Se on indeksi 100 suurimmasta Lontoon pörssiin listatusta yhtiöstä, rankattuna markkina-arvon mukaan. Vuonna 1984 lanseerattu ja neljännesvuosittain tarkistettava indeksi on Britannian tärkein osakemarkkinoiden vertailuindeksi.
Miksi heikompi punta voi nostaa FTSE 100:aa?
Noin kolme neljäsosaa jäsenyhtiöiden liikevaihdosta tulee ulkomailta, usein dollareissa. Kun punta laskee, nuo ulkomaiset tulot muuntuvat useammiksi punniksi, mikä voi nostaa raportoituja tuloksia ja osakekursseja, vaikka valuutta heikkenee.
Mitkä sektorit hallitsevat FTSE 100:aa?
Indeksi painottuu energiajäteihin, kaivosyhtiöihin, pankkeihin, päivittäistavaroihin ja suuriin lääkeyhtiöihin. Sillä on suhteellisen vähän teknologia-altistusta verrattuna Yhdysvaltain indekseihin, mikä antaa sille arvopainotteisemman, korkeamman tuoton luonteen.
Mitkä ovat FTSE 100:n tärkeimmät ajurit?
Punta, raaka-aineiden hinnat kuten öljy ja metallit, Englannin keskuspankin politiikka sekä globaali talouskasvu. Koska jäsenyhtiöt tienaavat maailmanlaajuisesti, ulkomaiset luvut voivat olla yhtä tärkeitä kuin Britannian luvut.
Onko FTSE 100 hyvä mittari Britannian taloudesta?
Vain osittain. Koska suurin osa liikevaihdosta tulee Britannian ulkopuolelta, indeksi heijastaa globaaleja olosuhteita ja dollaria enemmän kuin kotimaista taloutta. FTSE 250:tä seurataan usein Britannia-keskeisempänä mittarina.
Miten luen FTSE 100 -kaavion?
Valitse aikaväli trendin näkemiseksi, vertaa hintaa liukuviin keskiarvoihin sekä aiempiin huippuihin ja pohjiin, ja seuraa GBP/USD-kurssia ja öljyä sen rinnalla ymmärtääksesi, ohjaako liikettä valuutta vai raaka-aineet.
Tämä artikkeli on tarkoitettu vain tiedoksi, eikä se ole sijoitusneuvontaa.