ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones

ดาวโจนส์ อินดัสเทรียล อเวอเรจ: 30 หุ้น Blue Chip ติดตามแบบเรียลไทม์

เมื่อข่าวภาคค่ำพูดว่า "ตลาด" พุ่งขึ้นหรือลง ตัวเลขที่มักหมายถึงคือดาวโจนส์ ดาวโจนส์ อินดัสเทรียล อเวอเรจ หรือ DJIA เป็นหนึ่งในมาตรวัดตลาดหุ้นสหรัฐที่เก่าแก่และถูกอ้างถึงบ่อยที่สุด และแผนภูมิ TradingView สดด้านบนติดตามมันขณะที่เคลื่อนไหวตลอดวันทำการ แต่ถึงแม้จะมีชื่อเสียง ดาวโจนส์ถูกสร้างขึ้นในแบบที่ผิดปกติ มันติดตามเพียง 30 บริษัทขนาดใหญ่และถ่วงน้ำหนักด้วยราคาหุ้นมากกว่าขนาดบริษัท หน้านี้อธิบายว่าดาวโจนส์คืออะไร การถ่วงน้ำหนักด้วยราคาหุ้นแตกต่างจากการถ่วงน้ำหนักด้วยมูลค่าตลาดของ S&P 500 อย่างไร ทำไมนักข่าวจึงอ้างถึงมันบ่อยนัก อะไรเป็นตัวผลักดัน และวิธีอ่านแผนภูมิด้วยตัวเอง

ดาวโจนส์ อินดัสเทรียล อเวอเรจ คืออะไร

DJIA คือดัชนีตลาดหุ้นที่ประกอบด้วย 30 บริษัทที่โดดเด่นและมีชื่อเสียงซึ่งจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ มันถูกตีพิมพ์ครั้งแรกในวันที่ 26 พฤษภาคม 2439 โดย Charles Dow ผู้ร่วมก่อตั้ง The Wall Street Journal และ Dow Jones & Company ร่วมกับหุ้นส่วนของเขา Edward Jones ทำให้มันเป็นดัชนีหุ้นสหรัฐที่เก่าแก่และยังคงดำเนินต่อเนื่องในการใช้งานปกติ จำนวนส่วนประกอบเพิ่มขึ้นเป็น 30 ในปี 2471 และยังคงอยู่ที่นั่นนับตั้งแต่นั้น แม้ว่าชื่อเฉพาะจะเปลี่ยนแปลงตามเวลาเมื่อคณะกรรมการที่ดูแลดัชนีสับเปลี่ยนบริษัทเข้าออกเพื่อให้มันเป็นตัวแทนของเศรษฐกิจสหรัฐในวงกว้าง

แม้จะมีคำว่า "อุตสาหกรรม" ในชื่อ ดาวโจนส์สมัยใหม่ไม่ได้จำกัดเฉพาะโรงงานและอุตสาหกรรมหนัก สมาชิกครอบคลุมเทคโนโลยี การเงิน การดูแลสุขภาพ การค้าปลีก และแบรนด์ผู้บริโภค ประเภทของบริษัทขนาดใหญ่ที่มีกำไรดีซึ่งมักเรียกว่าหุ้น blue chip เนื่องจากรายชื่อเล็กและคัดสรรมากกว่าจะเป็นกลไก ดาวโจนส์จึงเข้าใจได้ดีที่สุดว่าเป็นภาพรวมที่คัดสรรด้วยมือของอเมริกาธุรกิจมากกว่าแผนที่ที่สมบูรณ์ของตลาดทั้งหมด

การถ่วงน้ำหนักด้วยราคาหุ้นทำงานอย่างไร และแตกต่างจาก S&P 500 อย่างไร

ลักษณะพิเศษที่กำหนดของดาวโจนส์คือมันถ่วงน้ำหนักด้วยราคาหุ้น ในการคำนวณดัชนี คุณรวมราคาหุ้นของ 30 บริษัทและหารด้วยตัวเลขเดียวที่เรียกว่า Dow Divisor ตัวหารมีไว้เพื่อให้ดัชนีต่อเนื่องผ่านเหตุการณ์ต่างๆ เช่น การแตกหุ้น การแยกกิจการ และการเปลี่ยนส่วนประกอบ เพื่อให้เหตุการณ์เชิงกลไกเหล่านั้นไม่ทำให้เกิดการกระโดดที่ผิดปกติ หลังจากการปรับเป็นทศวรรษ ตัวหารปัจจุบันน้อยกว่าหนึ่ง ซึ่งเป็นเหตุผลที่มูลค่าดาวโจนส์ที่เผยแพร่มีขนาดใหญ่กว่าผลรวมง่ายๆ ของราคาหุ้น 30 ตัว

ผลลัพธ์คือบริษัทที่มีราคาหุ้นสูงกว่าจะมีน้ำหนักมากกว่า โดยไม่คำนึงถึงขนาดธุรกิจจริง หุ้นที่ซื้อขายที่ $400 ขยับดัชนีได้มากกว่าหุ้นที่ซื้อขายที่ $100 ถึงสี่เท่า แม้ว่าบริษัทที่ $100 จะมีมูลค่ารวมมากกว่า การเคลื่อนไหว $1 ในส่วนประกอบใดก็ตามขยับดัชนีด้วยจำนวนคะแนนเท่ากัน ดังนั้นหุ้นที่แพงที่สุดจึงครองบทบาท

S&P 500 สร้างขึ้นบนหลักการที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิง มันถ่วงน้ำหนักด้วยมูลค่าตลาดแบบปรับตามหุ้นที่หมุนเวียน ซึ่งหมายความว่าอิทธิพลของแต่ละบริษัทมาจากมูลค่าตลาดหุ้นรวม ราคาหุ้นคูณจำนวนหุ้นที่มีให้สาธารณะ ภายใต้วิธีนั้น บริษัทที่มีขนาดใหญ่ที่สุดตามมูลค่า ไม่ใช่ตามราคาหุ้น จึงขับเคลื่อนดัชนี วิธีนี้ถูกมองว่าเป็นภาพที่ซื่อสัตย์กว่าของวิธีการกระจายดอลลาร์ในตลาด ซึ่งเป็นเหตุผลหนึ่งที่กองทุนดัชนีส่วนใหญ่ติดตาม S&P 500 มากกว่าดาวโจนส์

ทำไมดาวโจนส์จึงถูกอ้างถึงบ่อยนัก

เมื่อพิจารณาถึงความผิดปกติของมัน ทำไมดาวโจนส์จึงยังคงเป็นตัวเลขหัวข้อข่าว? ประวัติและนิสัยอธิบายได้มาก เนื่องจากเป็นดัชนีที่ดำเนินต่อเนื่องที่เก่าแก่ที่สุด ดาวโจนส์จึงมีการรับรู้มากกว่าหนึ่งศตวรรษ และก้าวสำคัญที่เป็นตัวเลขกลมทำให้เป็นข่าวที่น่าจดจำ ส่วนประกอบทั้ง 30 ของมันเป็นชื่อที่คนในบ้านรู้จัก ดังนั้นจุดอ้างอิงเดียวจึงรู้สึกเป็นธรรมชาติสำหรับผู้ชมทั่วไป ดาวโจนส์ยังมีข้อได้เปรียบของบันทึกที่ยาวนานและต่อเนื่องที่ให้ผู้บรรยายเปรียบเทียบตลาดวันนี้กับทศวรรษที่ผ่านมา นักลงทุน สถาบัน และผู้กำหนดนโยบายล้วนใช้ดัชนีสหรัฐเป็นคำสั้นสำหรับความเชื่อมั่นตลาด และดาวโจนส์เพียงแค่มาก่อนและคงอยู่

อะไรเป็นตัวผลักดันดาวโจนส์

เนื่องจากดาวโจนส์ถือบริษัทขนาดใหญ่ที่อ่อนไหวต่อเศรษฐกิจ มันตอบสนองต่อแรงผลักดันกว้างๆ ที่ขับเคลื่อนกำไรของบริษัท การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) เป็นหนึ่งในนั้นที่ใหญ่ที่สุด อัตราที่ต่ำกว่ามักสนับสนุนหุ้น ในขณะที่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจกดดันมัน ข้อมูลเงินเฟ้อ รายงานการจ้างงาน และตัวเลขการเติบโตทางเศรษฐกิจล้วนเปลี่ยนความคาดหวังสำหรับกำไรในอนาคต ผลการดำเนินงานของบริษัทก็มีความสำคัญด้วย รายได้รายไตรมาสจากสมาชิกดาวโจนส์แต่ละรายสามารถขยับดัชนีทั้งหมด และเนื่องจากการถ่วงน้ำหนักด้วยราคาหุ้น ความเซอร์ไพรส์จากส่วนประกอบที่มีราคาสูงจึงมีผลกระทบสูงผิดปกติ เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ นโยบายการค้า และการเปลี่ยนแปลงในความต้องการความเสี่ยงโดยรวมเป็นส่วนหนึ่งของตัวขับเคลื่อนปกติ

วิธีอ่านแผนภูมิ

เริ่มจากกรอบเวลาก่อน มุมมองรายสัปดาห์หรือรายเดือนเผยให้เห็นแนวโน้มระยะยาวและวัฏจักรสำคัญ มุมมองภายในวันแสดงปฏิกิริยาของตลาดต่อหัวข้อข่าวล่าสุด เช่น การประกาศของ Fed หรือรายงานรายได้สำคัญ มองหาแนวรับและแนวต้าน ระดับราคาที่ดัชนีหันกลับซ้ำ ๆ ในอดีต ซึ่งมักมีความสำคัญซ้ำ ดูว่าความผันผวนกระจุกตัวรอบเหตุการณ์ตามตารางเช่นการประชุมธนาคารกลางและรายงานเงินเฟ้ออย่างไร สำหรับบริบท เป็นประโยชน์ที่จะเปรียบเทียบดาวโจนส์กับ S&P 500 ที่กว้างกว่า เมื่อทั้งสองแยกออกจากกัน สาเหตุมักเป็นการถ่วงน้ำหนักด้วยราคาหุ้นของดาวโจนส์ที่ขยายการเคลื่อนไหวในหุ้นที่แพงหนึ่งหรือสองตัว คุณยังสามารถดู ตลาดทั้งหมด เพื่อดูว่าดัชนีสหรัฐอยู่เคียงข้างสกุลเงิน สินค้าโภคภัณฑ์ และคริปโตอย่างไร

คำถามที่พบบ่อย

บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน ระดับดัชนีอาจผันผวนและผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต ศึกษาข้อมูลด้วยตัวเองก่อนตัดสินใจทางการเงินใดๆ