Dow Jones ipari átlagindex: 30 blue chip részvény, valós időben követve
Amikor az esti híradó azt mondja, hogy "a piac" emelkedett vagy esett, általában a Dow-ra gondol. A Dow Jones ipari átlagindex, vagyis a DJIA, az Egyesült Államok részvénypiacának egyik legrégebbi és legszélesebb körben idézett mutatója, és a fenti élő TradingView-grafikon a kereskedési nap folyamán végig követi. Mégis, minden híressége ellenére a Dow szokatlan módon épül fel - mindössze 30 nagyvállalatot követ, és részvényáruk alapján súlyozza őket, nem a vállalat méretével arányosan. Ez az oldal elmagyarázza, mi is a Dow Jones, miben különbözik árfolyam szerinti súlyozása az S&P 500 piaci kapitalizáció szerinti súlyozásától, miért idézik olyan gyakran az újságírók, mi mozgatja, és hogyan olvasd le magad a grafikont.
Mi a Dow Jones ipari átlagindex
A DJIA egy tőzsdeindex, amelyet az amerikai tőzsdéken jegyzett 30 kiemelkedő, bevezetett vállalat alkot. Először 1896. május 26-án tette közzé Charles Dow, a The Wall Street Journal és a Dow Jones & Company társalapítója, partnerével, Edward Jonesszal együtt. Ez teszi a legrégebbi folyamatosan használatban lévő amerikai tőzsdeindexszé. A tagok száma 1928-ra nőtt 30-ra, és azóta is ott maradt, bár a konkrét nevek idővel változnak, ahogy az indexet fenntartó bizottság cseréli a vállalatokat, hogy az index reprezentatív maradjon a tág amerikai gazdaságra nézve.
Az "ipari" szó ellenére a nevében a modern Dow nem korlátozódik gyárakra és nehéziparra. Tagjai a technológiát, pénzügyet, egészségügyet, kiskereskedelmet és fogyasztói márkákat egyaránt felölelik - azokat a nagy, nyereséges vállalatokat, amelyeket gyakran blue chipeknek neveznek. Mivel a lista kicsi és válogatott, nem mechanikus, a Dow-t legjobb kézzel válogatott pillanatképként érteni az amerikai vállalati szféráról, nem pedig a teljes piac átfogó térképeként.
Hogyan működik az árfolyam szerinti súlyozás - és miben különbözik az S&P 500-tól
A Dow meghatározó sajátossága, hogy árfolyam szerint súlyozott. Az index kiszámításához összeadják mind a 30 vállalat részvényárfolyamát, majd elosztják egy Dow-osztónak nevezett egyetlen számmal. Az osztó azért létezik, hogy az index folytonos maradjon olyan események során, mint a részvényfelosztások, leválások és összetételváltozások, így ezek a mechanikus események önmagukban nem okoznak mesterséges ugrást. Évtizedes kiigazítások után az osztó ma már kisebb, mint egy, ezért a közzétett Dow-érték sokkal nagyobb, mint a 30 részvényárfolyam egyszerű összege.
Ennek következménye, hogy a magasabb részvényárfolyamú vállalat nagyobb súlyt visz, függetlenül attól, hogy valójában mekkora is az adott üzlet. Egy 400 dolláron forgó részvény nagyjából négyszer olyan erősen mozgatja az indexet, mint egy 100 dolláron forgó, még akkor is, ha a 100 dolláros vállalat összességében többet ér. Bármely egyes összetevő 1 dolláros elmozdulása ugyanannyi ponttal tolja el az indexet, így a legdrágább részvények dominálnak.
Az S&P 500 teljesen más elvre épül. Szabadon forgó piaci kapitalizáció szerint súlyozott, ami azt jelenti, hogy minden vállalat befolyása a teljes tőzsdei értékéből ered - részvényár szorozva a nyilvánosan elérhető részvények számával. E módszer szerint a legnagyobb vállalatok érték szerint, nem részvényár szerint, mozgatják az indexet. Ezt széles körben hívebb képnek tekintik arról, hogyan oszlik el a piacon a tőke, ami az egyik oka annak, hogy a legtöbb indexalap az S&P 500-at követi, nem a Dow-t.
Miért idézik olyan gyakran a Dow-t
Sajátosságai ellenére miért marad a Dow a fő szám? A történelem és a megszokás magyarázza a legtöbbet. Mint a legrégebbi folyamatosan létező index, a Dow több mint egy évszázados elismertséggel rendelkezik, kerek számú mérföldkövei pedig emlékezetes híranyagot adnak. 30 tagja köztudott nevek, így egyetlen viszonyítási pont intuitívnak tűnik a nagyközönség számára. A Dow-nak megvan az az előnye is, hogy hosszú, megszakítás nélküli rekordja lehetővé teszi a kommentátorok számára, hogy a mai piacot összehasonlítsák a múlt évtizedekkel. A befektetők, intézmények és döntéshozók egyaránt amerikai indexeket használnak a piaci hangulat rövidítéseként, és a Dow egyszerűen elsőként ért oda, és megmaradt.
Mi mozgatja a Dow-t
Mivel a Dow nagy, gazdaságilag érzékeny vállalatokat tart, reagál azokra a tág erőkre, amelyek a vállalati profitot mozgatják. A Federal Reserve kamatdöntései a legnagyobbak közé tartoznak: az alacsonyabb kamatok jellemzően támogatják a részvényeket, míg a kamatemelések nyomás alá helyezhetik őket. Az inflációs adatok, a foglalkoztatási jelentések és a gazdasági növekedési adatok mind elmozdítják a jövőbeli eredményekre vonatkozó várakozásokat. A vállalati eredmények is számítanak - az egyes Dow-tagok negyedéves eredményei megmozgathatják az egész indexet, és az árfolyam szerinti súlyozás miatt egy magas árfolyamú összetevő meglepetése aránytalanul nagy hatást gyakorol. A geopolitikai események, a kereskedelempolitika és az általános kockázatvállalási kedv elmozdulásai egészítik ki a rendszeres mozgatórugók listáját.
Hogyan olvasd a grafikont
Kezdd az időtávval. A heti vagy havi nézet feltárja a hosszú távú trendet és a jelentősebb ciklusokat; a napon belüli nézet a piac reakcióját mutatja a friss híranyagra, például egy Fed-bejelentésre vagy egy fontos eredménybejelentésre. Keresd a támaszt és az ellenállást - azokat az árszinteket, ahol az index a múltban ismételten megfordult, és amelyek gyakran ismét jelentőséggel bírnak. Figyeld meg, hogyan sűrűsödik a volatilitás az ütemezett események, például jegybanki ülések és inflációs adatközlések körül. A kontextushoz érdemes összehasonlítani a Dow-t a szélesebb S&P 500-tal; amikor a kettő eltér egymástól, az ok általában az, hogy a Dow árfolyam szerinti súlyozása felnagyítja egy vagy két drága részvény elmozdulását. Böngészheted az összes piacot is, hogy lásd, hogyan viszonyulnak az amerikai indexek a devizákhoz, nyersanyagokhoz és kriptovalutákhoz.
Gyakran ismételt kérdések
Hány vállalat van a Dow Jonesban?
A Dow Jones ipari átlagindex 30 nagy, bevezetett amerikai vállalatot követ. A szám 1928 óta 30 maradt, bár a konkrét tagok idővel változnak, ahogy az indexbizottság cseréli a vállalatokat.
Mit jelent az árfolyam szerinti súlyozás?
Azt jelenti, hogy minden vállalat indexre gyakorolt befolyása a részvényárából ered, nem a teljes méretéből. A 30 részvényárfolyamot összeadják, majd elosztják a Dow-osztóval, így egy magasabb árfolyamú részvény jobban mozgatja az indexet, függetlenül attól, mekkora is valójában a vállalat.
Miben különbözik a Dow az S&P 500-tól?
A Dow 30 vállalat körében árfolyam szerint súlyozott, így a magasabb árfolyamú részvények dominálnak. Az S&P 500 500 vállalat körében piaci kapitalizáció szerint súlyozott, így a teljes érték szerinti legnagyobb vállalkozások mozgatják. Az S&P 500-at általában szélesebb, reprezentatívabb mutatónak tekintik.
Mi a Dow-osztó?
Az a szám, amellyel az összeadott részvényárfolyamokat elosztják, hogy megkapják az index értékét. Kiigazítják részvényfelosztásokra, leválásokra és összetételváltozásokra, hogy ezek a mechanikus események ne torzítsák az indexet. Sok kiigazítás után ma már kisebb, mint egy.
Mi mozgatja a Dow Jonest?
A Federal Reserve kamatdöntései, az inflációs és munkaerőpiaci adatok, a gazdasági növekedési adatok, a tagok vállalati eredményei, valamint a kockázatvállalási kedv átfogó elmozdulásai. Az árfolyam szerinti súlyozás miatt egy magas árfolyamú összetevő elmozdulása aránytalanul nagy hatást gyakorol.
Miért idézik a Dow-t olyan gyakran a hírekben?
Ez a legrégebbi folyamatosan létező amerikai tőzsdeindex, amely 1896-ra nyúlik vissza, és 30 tagja köztudott nevek. Ez a hosszú történelem és ismertség tette az alapértelmezett fő számmá, még akkor is, ha sok befektető szorosabban követi az S&P 500-at.
Ez a cikk kizárólag tájékoztató jellegű, és nem minősül befektetési tanácsadásnak. Az indexszintek volatilisek lehetnek, és a múltbeli teljesítmény nem garantálja a jövőbeli eredményeket. Bármilyen pénzügyi döntés meghozatala előtt végezd el saját kutatásodat.