Dow Jones ინდუსტრიული ინდექსი

Dow Jones Industrial Average: 30 "ლურჯი ჩიპი" კომპანია, რომლებსაც რეალურ დროში ადევნებენ თვალს

როცა საღამოს ახალი ამბები ამბობს, "ბაზარი" გაიზარდა თუ დაეცა, ეს რიცხვი ჩვეულებრივ Dow-ს გულისხმობს. Dow Jones Industrial Average, ანუ DJIA, ერთ-ერთი უძველესი და ყველაზე ფართოდ ციტირებადი მაჩვენებელია შეერთებული შტატების საფონდო ბაზრისთვის, და ზემოთ მოცემული TradingView-ის ცოცხალი გრაფიკი მას ვაჭრობის დღის მანძილზე ადევნებს თვალს. თუმცა, მთელი თავისი პოპულარობის მიუხედავად, Dow უჩვეულო წესით არის აგებული — ის მხოლოდ 30 დიდ კომპანიას მისდევს და მათ აქციის ფასის მიხედვით არის შეწონილი, და არა კომპანიის ზომის მიხედვით. ეს გვერდი განმარტავს, რას წარმოადგენს Dow Jones, რით განსხვავდება მისი ფასით-შეწონვა S&P 500-ის საბაზრო კაპიტალიზაციით-შეწონვისგან, რატომ ციტირებენ მას ჟურნალისტები ასე ხშირად, რა ამოძრავებს მას და როგორ წაიკითხოთ გრაფიკი დამოუკიდებლად.

ბრწყინვალე კლასიკური საფონდო ბაზრის ინდექსის გრაფიკი და ტიკერის ლენტი მუქ ინდიგო ფონზე ცისფერი და ოქროსფერი აქცენტებით — Dow ერთ-ერთი უძველესი და ყველაზე მისადევარი მაჩვენებელია აშშ-ის საფონდო ბაზრისთვის.

რას წარმოადგენს Dow Jones Industrial Average

DJIA არის საფონდო ბაზრის ინდექსი, რომელიც აშშ-ის ბირჟებზე ჩამოთვლილი 30 ცნობილი, დამკვიდრებული კომპანიისგან შედგება. ის პირველად 1896 წლის 26 მაისს გამოქვეყნდა ჩარლზ დაუს — The Wall Street Journal-ისა და Dow Jones & Company-ის თანადამფუძნებლის — მიერ, მისი პარტნიორის, ედვარდ ჯოუნსის ერთად. ეს მას აშშ-ის ყველაზე ძველ, დღემდე გამოცემულ საფონდო ინდექსად აქცევს. კომპონენტების რაოდენობა 1928 წლისთვის 30-მდე გაიზარდა და მას შემდეგ იქ დარჩა, თუმცა კონკრეტული სახელები დროთა განმავლობაში იცვლება, რადგან კომიტეტი, რომელიც ინდექსს განაგებს, კომპანიებს ცვლის, რომ ის აშშ-ის ფართო ეკონომიკის წარმომადგენლობითი დარჩეს.

სიტყვა "სამრეწველოს" (industrial) მიუხედავად სახელში, თანამედროვე Dow ქარხნებითა და მძიმე მრეწველობით არ შემოიფარგლება. მისი წევრები ტექნოლოგიას, ფინანსებს, ჯანდაცვას, საცალო ვაჭრობასა და სამომხმარებლო ბრენდებს მოიცავენ — ისეთი დიდი, მომგებიანი კომპანიები, რომლებსაც ხშირად "ლურჯ ჩიპებს" (blue chips) უწოდებენ. რადგან სია მცირე და კურირებულია და არა მექანიკური, Dow-ს საუკეთესოდ ესმის, როგორც ამერიკული კორპორაციების ხელით შერჩეული "ფოტოსურათი", და არა მთელი ბაზრის სრული რუკა.

როგორ მუშაობს ფასით-შეწონვა — და რით განსხვავდება ის S&P 500-სგან

Dow-ის განმსაზღვრელი თავისებურება ისაა, რომ ის ფასით არის შეწონილი. ინდექსის მისაღებად, ყველა 30 კომპანიის აქციის ფასს აჯამებ და ერთ რიცხვზე ყოფ, რომელსაც Dow-ის დამყოფი (Dow Divisor) ეწოდება. ეს დამყოფი არსებობს, რომ ინდექსი უწყვეტი დარჩეს ისეთი მოვლენების მიუხედავად, როგორიცაა აქციების გაყოფა, გამოცალკევებები (spinoffs) და კომპონენტების ცვლილებები, ისე რომ ეს მექანიკური მოვლენები თავისთავად ხელოვნურ "ხტუნვას" არ იწვევდეს. ათწლეულების განმავლობაში კორექტირების შემდეგ, დამყოფი ახლა ერთზე ნაკლებია, ამიტომ გამოქვეყნებული Dow-ის მნიშვნელობა ბევრად უფრო დიდია, ვიდრე 30 აქციის ფასის უბრალო ჯამი.

შედეგად, უფრო მაღალფასიანი აქციის მქონე კომპანია მეტ წონას ატარებს, მიუხედავად იმისა, რამდენად დიდია ბიზნესი სინამდვილეში. აქცია, რომელიც $400-ად ივაჭრება, ინდექსს დაახლოებით ოთხჯერ უფრო ძლიერად არხევს, ვიდრე $100-იანი აქცია, მაშინაც კი, თუ $100-იანი კომპანია მთლიანად უფრო ღირებულია. $1-იანი მოძრაობა ნებისმიერ ერთ კომპონენტში ინდექსს იმავე რაოდენობის პუნქტით ცვლის, ამიტომ ყველაზე ძვირფასი აქციები დომინირებენ.

S&P 500 სრულიად სხვა პრინციპზეა აგებული. ის თავისუფალ ფლოტაციაზე მორგებული, საბაზრო კაპიტალიზაციით შეწონილია, რაც ნიშნავს, რომ თითოეული კომპანიის გავლენა მისი მთლიანი საფონდო-ბაზრის ღირებულებით განისაზღვრება — აქციის ფასი გამრავლებული საჯაროდ ხელმისაწვდომი აქციების რაოდენობაზე. ამ მეთოდით, ინდექსს ამოძრავებენ უმსხვილესი კომპანიები ღირებულებით და არა ფასით. ეს ფართოდ განიხილება, როგორც უფრო ერთგული სურათი იმისა, თუ როგორ ნაწილდება ბაზარზე არსებული დოლარები, და ეს ერთ-ერთი მიზეზია, რის გამოც საინდექსო ფონდების უმეტესობა S&P 500-ს მისდევს და არა Dow-ს.

ოცდაათი აბსტრაქტული ბრწყინვალე ლურჯი და ოქროსფერი კომპანიის ბლოკი, დაახლოებით თანაბარი წონით, გასწორებული მზარდი ინდექსის ხაზის ქვეშ — Dow თავის 30 წევრს აქციის ფასის მიხედვით სწონის, და არა კომპანიის ზომის მიხედვით.

რატომ ციტირებენ Dow-ს ასე ხშირად

ამ თავისებურებების მიუხედავად, რატომ რჩება Dow მთავარ სათაურ რიცხვად? ისტორია და ჩვევა ხსნის ამის უმეტესობას. როგორც ყველაზე ძველი უწყვეტი ინდექსი, Dow-ს საუკუნეზე მეტი ცნობადობა აქვს, და მისი მრგვალი-რიცხვის ეტაპები დასამახსოვრებელ ამბებს ქმნის. მისი 30 კომპონენტი ცნობილი სახელებია, ამიტომ ერთი საცნობარო წერტილი ინტუიციურად გამოიყურება ფართო აუდიტორიისთვის. Dow-ს ასევე აქვს ხანგრძლივი, უწყვეტი ისტორია, რომელიც კომენტატორებს საშუალებას აძლევს, დღევანდელი ბაზარი წარსულ ათწლეულებთან შეადარონ. ინვესტორები, ინსტიტუტები და პოლიტიკის შემქმნელები ყველანი იყენებენ აშშ-ის ინდექსებს, როგორც ბაზრის განწყობის სტენოგრაფიას, და Dow უბრალოდ ყველაზე ადრე მოვიდა და დარჩა.

რა ამოძრავებს Dow-ს

რადგან Dow დიდ, ეკონომიკურად მგრძნობიარე კომპანიებს მოიცავს, ის რეაგირებს ფართო ფაქტორებზე, რომლებიც კორპორაციულ მოგებას ამოძრავებენ. ფედერალური სარეზერვო სისტემის საპროცენტო-განაკვეთის გადაწყვეტილებები ერთ-ერთი უდიდესია: დაბალი განაკვეთები, ჩვეულებრივ, აქციებს უჭერს მხარს, ხოლო განაკვეთის ზრდას მათზე ზეწოლა შეუძლია. ინფლაციის მონაცემები, დასაქმების ანგარიშები და ეკონომიკური ზრდის მაჩვენებლები ყველა ცვლის მოლოდინებს მომავალი მოგების შესახებ. კორპორაციული შედეგებიც მნიშვნელოვანია — ცალკეული Dow-ის წევრების კვარტალურ მოგებას შეუძლია მთელი ინდექსი შეარხოს, და ფასით-შეწონვის გამო, ძვირფასი კომპონენტიდან მოულოდნელობა არაპროპორციულ გავლენას ატარებს. გეოპოლიტიკური მოვლენები, სავაჭრო პოლიტიკა და რისკისადმი ზოგადი მზაობის ცვლილებები აყალიბებს ჩვეულებრივი მამოძრავებელი ფაქტორების ჩამონათვალს.

როგორ წავიკითხოთ გრაფიკი

დაიწყეთ დროის მასშტაბით. კვირეული ან თვიური ხედი გრძელვადიან ტენდენციასა და დიდ ციკლებს ავლენს; დღეში-ხედი კი ბაზრის რეაქციას აჩვენებს ახალ სათაურებზე, როგორიცაა ფედის განცხადება ან მთავარი მოგების ანგარიში. მოძებნეთ მხარდაჭერისა და წინააღმდეგობის დონეები — ფასის ის დონეები, სადაც ინდექსი წარსულში არაერთხელ შემობრუნდა, რაც ხშირად ისევ მნიშვნელოვანი ხდება ხოლმე. თვალი ადევნეთ, როგორ იჯგუფება ვოლატილობა დაგეგმილი მოვლენების, როგორიცაა ცენტრალური ბანკის სხდომები და ინფლაციის ანგარიშები, გარშემო. კონტექსტისთვის სასარგებლოა, Dow შეადაროთ უფრო ფართო S&P 500-ს; როცა ეს ორი განსხვავდება, მიზეზი ჩვეულებრივ Dow-ის ფასით-შეწონვაა, რომელიც ერთი-ორი ძვირფასი აქციის მოძრაობას აძლიერებს. ასევე შეგიძლიათ დაათვალიეროთ ყველა ბაზარი, რომ ნახოთ, როგორ თანაბრდება აშშ-ის ინდექსები ვალუტებთან, საქონელთან და კრიპტოვალუტებთან.

ხშირად დასმული კითხვები

რამდენი კომპანია შედის Dow Jones-ში?

Dow Jones Industrial Average თვალყურს ადევნებს აშშ-ის 30 დიდ, დამკვიდრებულ კომპანიას. ეს რიცხვი 30-ზე დარჩა 1928 წლიდან, თუმცა კონკრეტული წევრები დროთა განმავლობაში იცვლება, რადგან ინდექსის კომიტეტი კომპანიებს ცვლის.

რას ნიშნავს ფასით-შეწონილი?

ეს ნიშნავს, რომ თითოეული კომპანიის გავლენა ინდექსზე მისი აქციის ფასიდან მოდის და არა მისი მთლიანი ზომიდან. 30 აქციის ფასი ჯამდება და Dow-ის დამყოფზე იყოფა, ამიტომ უფრო მაღალფასიანი აქცია ინდექსს უფრო მეტად ამოძრავებს, მიუხედავად იმისა, რამდენად დიდია კომპანია.

რით განსხვავდება Dow S&P 500-სგან?

Dow ფასით არის შეწონილი 30 კომპანიაზე, ამიტომ უფრო მაღალფასიანი აქციები დომინირებენ. S&P 500 საბაზრო კაპიტალიზაციით არის შეწონილი 500 კომპანიაზე, ამიტომ მას ამოძრავებენ უმსხვილესი ბიზნესები მთლიანი ღირებულებით. S&P 500 ზოგადად ითვლება უფრო ფართო, უფრო წარმომადგენლობით მაჩვენებლად.

რა არის Dow-ის დამყოფი?

ეს არის რიცხვი, რომელზეც ჯამური აქციის ფასები იყოფა ინდექსის მნიშვნელობის მისაღებად. ის კორექტირდება აქციების გაყოფის, გამოცალკევებებისა და კომპონენტების ცვლილებებისთვის, ისე რომ ეს მექანიკური მოვლენები ინდექსს არ ამახინჯებდეს. ბევრი კორექტირების შემდეგ ის ახლა ერთზე ნაკლებია.

რა ამოძრავებს Dow Jones-ს?

ფედერალური სარეზერვო სისტემის საპროცენტო-განაკვეთის გადაწყვეტილებები, ინფლაციისა და დასაქმების მონაცემები, ეკონომიკური ზრდის მაჩვენებლები, წევრების კორპორაციული მოგება და რისკისადმი ზოგადი მზაობის ცვლილებები. ფასით-შეწონვის გამო, ძვირფას კომპონენტში მოძრაობას არაპროპორციული ეფექტი აქვს.

რატომ ციტირებენ Dow-ს ახალ ამბებში ასე ხშირად?

ეს არის აშშ-ის ყველაზე ძველი უწყვეტი საფონდო ინდექსი, დაარსებული 1896 წელს, და მისი 30 წევრი ცნობილი სახელებია. ეს ხანგრძლივი ისტორია და ცნობადობა მას ნაგულისხმევ სათაურ რიცხვად აქცევდა, თუმცა ბევრი ინვესტორი S&P 500-ს უფრო ახლოს ადევნებს თვალს.

ეს სტატია მხოლოდ საინფორმაციო ხასიათისაა და არ წარმოადგენს საინვესტიციო რჩევას. ინდექსის დონეები შეიძლება ცვალებადი იყოს, ხოლო წარსული შედეგები არ იძლევა მომავალი შედეგების გარანტიას. ნებისმიერი ფინანსური გადაწყვეტილების მიღებამდე ჩაატარეთ საკუთარი კვლევა.