میانگین صنعتی داوجونز: ۳۰ سهام بلوچیپ، ردیابیشده بهصورت لحظهای
وقتی اخبار شب میگویند «بازار» بالا یا پایین رفت، عددی که معمولاً منظورشان است داوجونز است. میانگین صنعتی داوجونز (DJIA) یکی از قدیمیترین و پرگفتگوترین معیارهای بازار سهام ایالات متحده است، و نمودار زنده TradingView بالا آن را در طول روز معاملاتی دنبال میکند. اما با وجود همه شهرتش، داوجونز به شیوهای غیرمعمول ساخته شده - تنها ۳۰ شرکت بزرگ را دنبال میکند و آنها را بر اساس قیمت سهام نه اندازه شرکت وزن میدهد. این صفحه توضیح میدهد داوجونز چیست، چگونه وزندهی قیمتی آن با وزندهی بازار-ارزش S&P 500 متفاوت است، چرا خبرنگاران اینقدر آن را نقل قول میکنند، چه چیزی آن را تغییر میدهد، و چگونه میتوانید خودتان نمودار را بخوانید.
میانگین صنعتی داوجونز چیست
DJIA یک شاخص بازار سهام متشکل از ۳۰ شرکت برجسته و تأسیسشده فهرستشده در بورسهای آمریکاست. برای اولین بار در ۲۶ مه ۱۸۹۶ توسط چارلز داو، یکی از بنیانگذاران وال استریت ژورنال و شرکت داوجونز، در کنار شریکش ادوارد جونز منتشر شد. این آن را قدیمیترین شاخص مداوم سهام آمریکا در استفاده منظم میکند. تعداد اجزا در سال ۱۹۲۸ به ۳۰ رسید و از آن زمان همانطور مانده، هرچند نامهای خاص در طول زمان تغییر میکنند زیرا کمیتهای که شاخص را حفظ میکند شرکتها را جایگزین میکند تا نمایندگی اقتصاد گسترده آمریکا را حفظ کند.
با وجود کلمه «صنعتی» در نامش، داوجونز مدرن محدود به کارخانهها و صنایع سنگین نیست. اعضا شامل فناوری، مالی، مراقبتهای بهداشتی، خردهفروشی و برندهای مصرفکننده میشوند - نوع شرکتهای بزرگ و سودآوری که اغلب بلوچیپ نامیده میشوند. چون فهرست کوچک و انتخابی است نه مکانیکی، داوجونز را بهتر است بهعنوان یک تصویر دستچینشده از آمریکای شرکتی، نه یک نقشه کامل از کل بازار، درک کنید.
چگونگی کار وزندهی قیمتی - و چرا با S&P 500 متفاوت است
ویژگی تعریفکننده داوجونز این است که قیمت-وزن دارد. برای به دست آوردن شاخص، قیمت سهام هر ۳۰ شرکت را جمع میکنید و بر یک عدد واحد به نام مقسومعلیه داوجونز (Dow Divisor) تقسیم میکنید. مقسومعلیه برای حفظ تداوم شاخص در طول رویدادهایی مانند تقسیم سهام، تفکیک و تغییرات اجزا وجود دارد، بنابراین این رویدادهای مکانیکی به خودی خود باعث پرش مصنوعی نمیشوند. پس از دههها تعدیل، مقسومعلیه اکنون کمتر از یک است، که به همین دلیل مقدار منتشرشده داوجونز بسیار بزرگتر از مجموع ساده ۳۰ قیمت سهام است.
پیامد این است که شرکتی با قیمت سهام بالاتر وزن بیشتری دارد، صرف نظر از اینکه کسبوکار واقعاً چقدر بزرگ است. سهامی که ۴۰۰ دلار معامله میشود شاخص را تقریباً چهار برابر بیشتر از سهامی که ۱۰۰ دلار معامله میشود تغییر میدهد، حتی اگر شرکت ۱۰۰ دلاری در مجموع ارزش بیشتری داشته باشد. یک تغییر ۱ دلاری در هر جزء شاخص را به همان میزان نقاط تغییر میدهد، بنابراین گرانترین سهامها غالب هستند.
S&P 500 بر اصل کاملاً متفاوتی ساخته شده است. با وزندهی بازار-ارزش شناوراست، یعنی تأثیر هر شرکت از کل ارزش بازار سهام آن - قیمت سهام ضربدر تعداد سهام در دسترس عموم - میآید. بر اساس آن روش، بزرگترین شرکتها بر حسب ارزش، نه قیمت سهام، شاخص را هدایت میکنند. این بهطور گستردهای بهعنوان تصویر صادقانهتری از نحوه توزیع دلارها در بازار دیده میشود، که یکی از دلایلی است که اکثر صندوقهای شاخص S&P 500 را به جای داوجونز دنبال میکنند.
چرا داوجونز اینقدر نقل قول میشود
با توجه به این خصوصیات، چرا داوجونز همچنان عدد اصلی خبرها است؟ تاریخ و عادت بیشتر آن را توضیح میدهد. بهعنوان قدیمیترین شاخص مداوم، داوجونز بیش از یک قرن شناخت دارد و سنگنشانهای اعداد گرد آن اخبار بهیادماندنی میسازد. ۳۰ جزء آن اسامی شناختهشده برای همه هستند، بنابراین یک نقطه مرجع واحد برای مخاطب عام سهل است. داوجونز همچنین از مزیت یک سابقه طولانی و بدون وقفه برخوردار است که به مفسران اجازه میدهد بازار امروز را با دهههای گذشته مقایسه کنند. سرمایهگذاران، نهادها و سیاستگذاران همه از شاخصهای آمریکایی بهعنوان اختصاری برای احساسات بازار استفاده میکنند، و داوجونز به سادگی اول آمد و ماند.
چه چیزی داوجونز را تغییر میدهد
چون داوجونز شرکتهای بزرگ و اقتصادی-حساس دارد، به نیروهای گستردهای که سود شرکتی را هدایت میکنند پاسخ میدهد. تصمیمات نرخ بهره فدرال رزرو از بزرگترینهاست: نرخهای پایینتر تمایل دارند از سهام حمایت کنند، در حالی که افزایش نرخ میتواند بر آنها فشار بیاورد. دادههای تورم، گزارشهای اشتغال و ارقام رشد اقتصادی همه انتظارات از درآمدهای آینده را تغییر میدهند. نتایج شرکتی نیز مهم هستند - درآمد فصلی از اعضای داوجونز میتواند کل شاخص را تغییر دهد، و به دلیل وزندهی قیمتی، یک غافلگیری از یک جزء با قیمت بالا تأثیر خارج از اندازهای دارد. رویدادهای ژئوپلیتیکی، سیاست تجاری و تغییرات کلی در اشتهای ریسک فهرست محرکهای منظم را کامل میکنند.
چگونه نمودار را بخوانید
با بازه زمانی شروع کنید. یک نمای هفتگی یا ماهانه روند بلندمدت و چرخههای بزرگ را آشکار میکند؛ یک نمای درونروزی واکنش بازار به عناوین خبری تازه مانند اعلام فدرال رزرو یا انتشار درآمد کلیدی را نشان میدهد. به دنبال حمایت و مقاومت بگردید - سطوح قیمتی که شاخص در گذشته بارها در آنها برگشته که اغلب دوباره اهمیت پیدا میکنند. ببینید چطور نوسانپذیری در اطراف رویدادهای برنامهریزیشده مانند جلسات بانک مرکزی و گزارشهای تورم خوشه میبندد. برای زمینه، کمک میکند داوجونز را با S&P 500 گستردهتر مقایسه کنید؛ وقتی این دو منحرف میشوند، علت معمولاً وزندهی قیمتی داوجونز است که یک حرکت در یک یا دو سهام گران را بزرگنمایی میکند. میتوانید همچنین همه بازارها را مرور کنید تا ببینید شاخصهای آمریکایی در کنار ارزها، کالاها و رمزارزها کجا قرار دارند.
سوالات متداول
چند شرکت در داوجونز هستند؟
میانگین صنعتی داوجونز ۳۰ شرکت بزرگ و تأسیسشده آمریکایی را دنبال میکند. این عدد از سال ۱۹۲۸ ۳۰ مانده است، هرچند اعضای خاص در طول زمان تغییر میکنند زیرا کمیته شاخص شرکتها را جابجا میکند.
وزندهی قیمتی به چه معناست؟
به این معنی است که تأثیر هر شرکت بر شاخص از قیمت سهام آن میآید، نه از اندازه کل آن. ۳۰ قیمت سهام جمع شده و بر مقسومعلیه داوجونز تقسیم میشوند، بنابراین سهامی با قیمت بالاتر شاخص را بیشتر تغییر میدهد، صرف نظر از اینکه شرکت چقدر بزرگ است.
تفاوت داوجونز با S&P 500 چیست؟
داوجونز با وزندهی قیمتی در ۳۰ شرکت است، بنابراین سهام با قیمت بالاتر بر آن غالب هستند. S&P 500 با وزندهی بازار-ارزش در ۵۰۰ شرکت است، بنابراین بزرگترین کسبوکارها به کل ارزش آن را هدایت میکنند. S&P 500 بهطور کلی بهعنوان یک معیار گستردهتر و نمایندگیکنندهتر دیده میشود.
مقسومعلیه داوجونز چیست؟
عددی است که مجموع قیمتهای سهام بر آن تقسیم میشود تا مقدار شاخص به دست آید. برای تقسیم سهام، تفکیکها و تغییرات اجزا تعدیل میشود تا این رویدادهای مکانیکی شاخص را تحریف نکنند. پس از تعدیلات زیاد اکنون کمتر از یک است.
چه چیزی داوجونز را تغییر میدهد؟
تصمیمات نرخ بهره فدرال رزرو، دادههای تورم و اشتغال، ارقام رشد اقتصادی، درآمد شرکتی اعضا، و تغییرات کلی در اشتهای ریسک. به دلیل وزندهی قیمتی، یک حرکت در یک جزء با قیمت بالا تأثیر خارج از اندازهای دارد.
چرا داوجونز اینقدر در اخبار نقل قول میشود؟
قدیمیترین شاخص مداوم سهام آمریکاست که از ۱۸۹۶ به این طرف است و ۳۰ عضو آن اسامی شناختهشده برای همه هستند. آن تاریخ طولانی و آشنایی آن را به عدد اصلی خبرها تبدیل کرده، هرچند بسیاری از سرمایهگذاران S&P 500 را دقیقتر دنبال میکنند.
این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی است و مشاوره سرمایهگذاری محسوب نمیشود. سطوح شاخص میتوانند نوسانی باشند و عملکرد گذشته تضمینکننده نتایج آینده نیست. پیش از هرگونه تصمیم مالی، تحقیقات خود را انجام دهید.