Dow Jones Industrial Average: 30 Blue Chips, in Echtzeit verfolgt
Wenn die Abendnachrichten sagen, "der Markt" sei gestiegen oder gefallen, ist die Zahl, die sie üblicherweise meinen, der Dow. Der Dow Jones Industrial Average, kurz DJIA, ist einer der ältesten und meistzitierten Gradmesser des US-Aktienmarktes, und der TradingView-Live-Chart oben verfolgt ihn, während er sich durch den Handelstag bewegt. Doch bei all seinem Ruhm ist der Dow auf ungewöhnliche Weise gebaut - er folgt nur 30 großen Unternehmen und gewichtet sie nach Aktienkurs statt nach Unternehmensgröße. Diese Seite erklärt, was der Dow Jones ist, wie sich seine Preisgewichtung von der Marktkapitalisierungsgewichtung des S&P 500 unterscheidet, warum Journalisten ihn so oft zitieren, was ihn bewegt und wie Sie den Chart selbst lesen.
Was der Dow Jones Industrial Average ist
Der DJIA ist ein Aktienindex aus 30 prominenten, etablierten Unternehmen, die an US-Börsen gelistet sind. Er wurde erstmals am 26. Mai 1896 von Charles Dow, Mitbegründer des Wall Street Journal und von Dow Jones & Company, gemeinsam mit seinem Partner Edward Jones veröffentlicht. Das macht ihn zum ältesten fortlaufend regelmäßig verwendeten US-Aktienindex. Die Zahl der Bestandteile wuchs bis 1928 auf 30 und ist seither dort geblieben, obwohl sich die konkreten Namen im Lauf der Zeit ändern, da das Komitee, das den Index pflegt, Unternehmen ein- und austauscht, um ihn repräsentativ für die breite US-Wirtschaft zu halten.
Trotz des Wortes "industrial" in seinem Namen ist der moderne Dow nicht auf Fabriken und Schwerindustrie beschränkt. Seine Mitglieder erstrecken sich über Technologie, Finanzen, Gesundheitswesen, Einzelhandel und Verbrauchermarken - die Art großer, profitabler Unternehmen, die oft Blue Chips genannt werden. Da die Liste klein und kuratiert statt mechanisch ist, versteht man den Dow am besten als handverlesene Momentaufnahme des amerikanischen Unternehmenslandschaft statt als vollständige Karte des gesamten Marktes.
Wie die Preisgewichtung funktioniert - und warum sie sich vom S&P 500 unterscheidet
Die prägende Eigenheit des Dow ist, dass er preisgewichtet ist. Um den Index zu erhalten, addieren Sie die Aktienkurse aller 30 Unternehmen und teilen durch eine einzige Zahl, die Dow-Divisor genannt wird. Der Divisor existiert, um den Index durch Ereignisse wie Aktiensplits, Abspaltungen und Bestandteilsänderungen hindurch fortlaufend zu halten, sodass diese mechanischen Ereignisse nicht von selbst einen künstlichen Sprung verursachen. Nach Jahrzehnten von Anpassungen ist der Divisor inzwischen kleiner als eins, weshalb der veröffentlichte Dow-Wert weit größer ist als die einfache Summe von 30 Aktienkursen.
Die Folge ist, dass ein Unternehmen mit einem höheren Aktienkurs mehr Gewicht trägt, unabhängig davon, wie groß das Geschäft tatsächlich ist. Eine Aktie, die bei 400 $ gehandelt wird, schlägt den Index etwa viermal so stark aus wie eine Aktie, die bei 100 $ gehandelt wird, selbst wenn das 100-$-Unternehmen insgesamt mehr wert ist. Eine Bewegung von 1 $ bei einem einzelnen Bestandteil verschiebt den Index um dieselbe Punktzahl, sodass die teuersten Aktien dominieren.
Der S&P 500 ist auf einem völlig anderen Prinzip aufgebaut. Er ist streubesitzbereinigt nach Marktkapitalisierung gewichtet, was bedeutet, dass der Einfluss jedes Unternehmens aus seinem gesamten Börsenwert stammt - Aktienkurs multipliziert mit der Anzahl der öffentlich verfügbaren Aktien. Bei dieser Methode treiben die nach Wert, nicht nach Aktienkurs größten Unternehmen den Index. Dies wird weithin als getreueres Bild davon angesehen, wie die Dollar im Markt verteilt sind, was einer der Gründe ist, warum die meisten Indexfonds den S&P 500 statt den Dow verfolgen.
Warum der Dow so weithin zitiert wird
Angesichts seiner Eigenheiten, warum bleibt der Dow die Schlagzeilen-Zahl? Geschichte und Gewohnheit erklären das meiste davon. Als ältester fortlaufender Index hat der Dow mehr als ein Jahrhundert an Bekanntheit, und seine runden Zahlenmeilensteine geben einprägsame Nachrichten ab. Seine 30 Bestandteile sind allgemein bekannte Namen, sodass sich ein einziger Bezugspunkt für ein breites Publikum intuitiv anfühlt. Der Dow hat außerdem den Vorteil einer langen, ununterbrochenen Aufzeichnung, die es Kommentatoren erlaubt, den heutigen Markt mit vergangenen Jahrzehnten zu vergleichen. Anleger, Institutionen und politische Entscheidungsträger verwenden US-Indizes allesamt als Kürzel für die Marktstimmung, und der Dow war einfach zuerst da und blieb es.
Was den Dow bewegt
Da der Dow große, konjunkturempfindliche Unternehmen hält, reagiert er auf die breiten Kräfte, die Unternehmensgewinne treiben. Zinsentscheidungen der US-Notenbank gehören zu den größten: Niedrigere Zinsen stützen tendenziell Aktien, während Zinserhöhungen sie unter Druck setzen können. Inflationsdaten, Beschäftigungsberichte und Wirtschaftswachstumszahlen verschieben alle die Erwartungen an künftige Gewinne. Auch Unternehmensergebnisse sind wichtig - die Quartalszahlen einzelner Dow-Mitglieder können den ganzen Index bewegen, und aufgrund der Preisgewichtung trägt eine Überraschung bei einem hochpreisigen Bestandteil einen überdurchschnittlichen Einfluss. Geopolitische Ereignisse, Handelspolitik und Verschiebungen in der allgemeinen Risikobereitschaft runden die Liste der regelmäßigen Treiber ab.
Wie man den Chart liest
Beginnen Sie mit dem Zeitrahmen. Eine Wochen- oder Monatsansicht offenbart den langfristigen Trend und die großen Zyklen; eine Intraday-Ansicht zeigt die Reaktion des Marktes auf frische Schlagzeilen wie eine Fed-Ankündigung oder eine wichtige Veröffentlichung von Quartalszahlen. Suchen Sie nach Unterstützung und Widerstand - Preisniveaus, an denen der Index in der Vergangenheit wiederholt gedreht hat und die oft erneut von Bedeutung sind. Beobachten Sie, wie sich Volatilität rund um terminierte Ereignisse wie Zentralbanksitzungen und Inflationsberichte häuft. Zum Kontext hilft es, den Dow mit dem breiteren S&P 500 zu vergleichen; wenn die beiden auseinanderlaufen, ist die Ursache meist die Preisgewichtung des Dow, die eine Bewegung bei ein oder zwei teuren Aktien verstärkt. Sie können auch alle Märkte durchstöbern, um zu sehen, wie US-Indizes neben Währungen, Rohstoffen und Krypto stehen.
Häufig gestellte Fragen
Wie viele Unternehmen sind im Dow Jones?
Der Dow Jones Industrial Average verfolgt 30 große, etablierte US-Unternehmen. Die Zahl ist seit 1928 bei 30 geblieben, obwohl sich die konkreten Mitglieder im Lauf der Zeit ändern, da das Indexkomitee Unternehmen ein- und austauscht.
Was bedeutet preisgewichtet?
Es bedeutet, dass der Einfluss jedes Unternehmens auf den Index aus seinem Aktienkurs stammt, nicht aus seiner Gesamtgröße. Die 30 Aktienkurse werden summiert und durch den Dow-Divisor geteilt, sodass eine Aktie mit höherem Kurs den Index stärker bewegt, unabhängig davon, wie groß das Unternehmen ist.
Wie unterscheidet sich der Dow vom S&P 500?
Der Dow ist über 30 Unternehmen preisgewichtet, sodass höherpreisige Aktien dominieren. Der S&P 500 ist über 500 Unternehmen nach Marktkapitalisierung gewichtet, sodass die nach Gesamtwert größten Unternehmen ihn treiben. Der S&P 500 gilt allgemein als breiterer, repräsentativerer Gradmesser.
Was ist der Dow-Divisor?
Es ist die Zahl, durch die die summierten Aktienkurse geteilt werden, um den Indexwert zu erzeugen. Sie wird für Aktiensplits, Abspaltungen und Bestandteilsänderungen angepasst, damit diese mechanischen Ereignisse den Index nicht verzerren. Nach vielen Anpassungen ist sie inzwischen kleiner als eins.
Was bewegt den Dow Jones?
Zinsentscheidungen der US-Notenbank, Inflations- und Arbeitsmarktdaten, Wirtschaftswachstumszahlen, Quartalszahlen seiner Mitglieder und breite Verschiebungen in der Risikobereitschaft. Aufgrund der Preisgewichtung hat eine Bewegung bei einem hochpreisigen Bestandteil einen überdurchschnittlichen Effekt.
Warum wird der Dow so oft in den Nachrichten zitiert?
Er ist der älteste fortlaufende US-Aktienindex, der bis 1896 zurückreicht, und seine 30 Mitglieder sind allgemein bekannte Namen. Diese lange Geschichte und Vertrautheit machten ihn zur Standard-Schlagzeilen-Zahl, obwohl viele Anleger den S&P 500 genauer verfolgen.
Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Indexstände können volatil sein, und die Wertentwicklung der Vergangenheit garantiert keine zukünftigen Ergebnisse. Recherchieren Sie selbst, bevor Sie eine finanzielle Entscheidung treffen.