Dow Jones इंडस्ट्रियल एवरेज

Dow Jones Industrial Average: 30 ब्लू-चिप शेयर, रियल टाइम में ट्रैक किए जाते हैं

जब शाम की खबरों में "बाजार" चढ़ने या गिरने की बात होती है, तो आमतौर पर जो संख्या का मतलब होता है वह है Dow। Dow Jones Industrial Average, या DJIA, संयुक्त राज्य अमेरिका के शेयर बाजार के सबसे पुराने और सबसे व्यापक रूप से उद्धृत मापों में से एक है, और ऊपर का लाइव TradingView चार्ट ट्रेडिंग दिन के दौरान इसे चलते हुए ट्रैक करता है। फिर भी अपनी सारी प्रसिद्धि के बावजूद, Dow एक असामान्य तरीके से बना है — यह केवल 30 बड़ी कंपनियों का अनुसरण करता है और उन्हें कंपनी के आकार के बजाय शेयर मूल्य से वेट करता है। यह पेज समझाता है कि Dow Jones क्या है, इसकी मूल्य-वेटिंग S&P 500 की मार्केट-कैप वेटिंग से कैसे अलग है, पत्रकार इसे इतनी बार क्यों उद्धृत करते हैं, इसे क्या हिलाता है, और चार्ट को खुद कैसे पढ़ें।

Dow Jones Industrial Average क्या है

DJIA अमेरिकी एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध 30 प्रमुख, स्थापित कंपनियों से बना एक शेयर बाजार इंडेक्स है। इसे पहली बार 26 मई, 1896 को द वॉल स्ट्रीट जर्नल और Dow Jones & Company के सह-संस्थापक चार्ल्स डाउ ने अपने साथी एडवर्ड जोन्स के साथ प्रकाशित किया था। यह इसे नियमित उपयोग में सबसे पुराना निरंतर अमेरिकी स्टॉक इंडेक्स बनाता है। घटकों की संख्या 1928 तक 30 हो गई और तब से वहीं रही है, हालांकि विशिष्ट नाम समय के साथ बदलते हैं क्योंकि इंडेक्स को बनाए रखने वाली समिति व्यापक अमेरिकी अर्थव्यवस्था का प्रतिनिधित्व करने के लिए कंपनियों को अंदर और बाहर करती है।

अपने नाम में "औद्योगिक" शब्द के बावजूद, आधुनिक Dow कारखानों और भारी उद्योग तक सीमित नहीं है। इसके सदस्य प्रौद्योगिकी, वित्त, स्वास्थ्य सेवा, खुदरा और उपभोक्ता ब्रांड में फैले हैं — अक्सर ब्लू चिप कहलाने वाली बड़ी, लाभदायक कंपनियां। क्योंकि सूची छोटी और क्यूरेटेड है न कि यांत्रिक, Dow को पूरे बाजार के पूर्ण मानचित्र की बजाय कॉर्पोरेट अमेरिका के हाथ से चुने गए स्नैपशॉट के रूप में सबसे अच्छा समझा जाता है।

मूल्य-वेटिंग कैसे काम करती है — और यह S&P 500 से कैसे अलग है

Dow की परिभाषित विशेषता यह है कि यह मूल्य-भारित है। इंडेक्स प्राप्त करने के लिए, आप सभी 30 कंपनियों के शेयर मूल्यों को जोड़ते हैं और Dow Divisor नामक एक संख्या से विभाजित करते हैं। डिवाइजर स्टॉक स्प्लिट, स्पिनऑफ और घटक परिवर्तनों जैसी घटनाओं के लिए इंडेक्स को निरंतर रखने के लिए मौजूद है, ताकि वे यांत्रिक घटनाएं अपने आप कृत्रिम उछाल न पैदा करें। कई दशकों के समायोजन के बाद डिवाइजर अब एक से कम है, यही कारण है कि प्रकाशित Dow मूल्य 30 शेयर मूल्यों के साधारण योग से बहुत बड़ा है।

परिणाम यह है कि उच्च शेयर मूल्य वाली कंपनी अधिक वजन रखती है, चाहे व्यवसाय वास्तव में कितना बड़ा हो। 400 डॉलर पर कारोबार करने वाला शेयर 100 डॉलर पर कारोबार करने वाले शेयर की तुलना में इंडेक्स को लगभग चार गुना अधिक हिलाता है, भले ही 100 डॉलर की कंपनी कुल मिलाकर अधिक मूल्यवान हो। किसी भी एकल घटक में 1 डॉलर का उतार-चढ़ाव इंडेक्स को उतने ही अंकों से बदलता है, इसलिए सबसे महंगे शेयर हावी होते हैं।

S&P 500 पूरी तरह से एक अलग सिद्धांत पर बना है। यह फ्लोट-एडजस्टेड मार्केट-कैप-वेटेड है, जिसका अर्थ है कि प्रत्येक कंपनी का प्रभाव उसके कुल शेयर-बाजार मूल्य से आता है — शेयर मूल्य गुणा सार्वजनिक रूप से उपलब्ध शेयरों की संख्या। उस पद्धति के तहत, मूल्य द्वारा सबसे बड़ी कंपनियां, शेयर मूल्य द्वारा नहीं, इंडेक्स को चलाती हैं। यह व्यापक रूप से इस बात की अधिक वफादार तस्वीर के रूप में देखा जाता है कि बाजार में डॉलर कैसे वितरित हैं, यही एक कारण है कि अधिकांश इंडेक्स फंड Dow की बजाय S&P 500 को ट्रैक करते हैं।

Dow इतना व्यापक रूप से क्यों उद्धृत किया जाता है

अपनी विशेषताओं को देखते हुए, Dow हेडलाइन नंबर क्यों बना हुआ है? इतिहास और आदत इसमें से अधिकांश की व्याख्या करते हैं। सबसे पुराने निरंतर इंडेक्स के रूप में, Dow के पास एक सदी से अधिक की मान्यता है, और इसके गोल-संख्या मील के पत्थर यादगार खबरें बनाते हैं। इसके 30 घटक घरेलू नाम हैं, इसलिए एकल संदर्भ बिंदु सामान्य दर्शकों के लिए सहज लगता है। Dow के पास एक लंबे, निर्बाध रिकॉर्ड का भी लाभ है जो टिप्पणीकारों को आज के बाजार की पिछले दशकों से तुलना करने देता है। निवेशक, संस्थाएं और नीति निर्माता सभी बाजार भावना के लिए संक्षिप्त रूप में अमेरिकी इंडेक्स का उपयोग करते हैं, और Dow वहां पहले पहुंचा और बना रहा।

Dow को क्या हिलाता है

क्योंकि Dow बड़ी, आर्थिक रूप से संवेदनशील कंपनियों को रखता है, यह उन व्यापक ताकतों का जवाब देता है जो कॉर्पोरेट मुनाफे को चलाती हैं। फेडरल रिजर्व से ब्याज दर निर्णय सबसे बड़े में से हैं: कम दरें आमतौर पर शेयरों का समर्थन करती हैं, जबकि दर वृद्धि उन पर दबाव डाल सकती है। मुद्रास्फीति डेटा, रोजगार रिपोर्ट और आर्थिक विकास आंकड़े भविष्य की आय के लिए अपेक्षाओं को बदलते हैं। कॉर्पोरेट परिणाम भी मायने रखते हैं — व्यक्तिगत Dow सदस्यों की त्रैमासिक आय पूरे इंडेक्स को हिला सकती है, और मूल्य-वेटिंग के कारण, एक उच्च-मूल्य वाले घटक में आश्चर्य का असंगत प्रभाव होता है। भू-राजनीतिक घटनाएं, व्यापार नीति और समग्र जोखिम भूख में बदलाव नियमित चालकों की सूची को पूरा करते हैं।

चार्ट कैसे पढ़ें

टाइमफ्रेम से शुरू करें। साप्ताहिक या मासिक दृश्य दीर्घकालिक प्रवृत्ति और प्रमुख चक्रों को प्रकट करता है; इंट्राडे दृश्य ताजा हेडलाइन जैसे Fed घोषणा या एक प्रमुख आय रिलीज पर बाजार की प्रतिक्रिया दिखाता है। समर्थन और प्रतिरोध देखें — मूल्य स्तर जहां इंडेक्स अतीत में बार-बार पलटा है, जो अक्सर फिर से मायने रखते हैं। देखें कि अनुसूचित घटनाओं जैसे केंद्रीय बैंक बैठकों और मुद्रास्फीति रिपोर्टों के आसपास अस्थिरता कैसे जमा होती है। संदर्भ के लिए, Dow की तुलना व्यापक S&P 500 से करना मददगार है; जब दोनों अलग होते हैं, तो कारण आमतौर पर Dow की मूल्य-वेटिंग है जो एक या दो महंगे शेयरों में एक चाल को बढ़ाती है। आप सभी बाजार भी ब्राउज कर सकते हैं ताकि देख सकें कि अमेरिकी इंडेक्स मुद्राओं, कमोडिटी और क्रिप्टो के साथ कैसे बैठते हैं।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और निवेश सलाह नहीं है। इंडेक्स स्तर अस्थिर हो सकते हैं और पिछला प्रदर्शन भविष्य के परिणामों की गारंटी नहीं देता। कोई भी वित्तीय निर्णय लेने से पहले अपना स्वयं का शोध करें।