Dow Jones Industrial Average: 30 de companii de top, urmărite în timp real
Când buletinul de știri de seară spune că „piața" a urcat sau a scăzut, cifra la care se referă de obicei este Dow. Dow Jones Industrial Average, sau DJIA, este una dintre cele mai vechi și mai citate măsuri ale pieței de acțiuni din Statele Unite, iar graficul live TradingView de mai sus îl urmărește pe măsură ce se mișcă pe parcursul zilei de tranzacționare. Totuși, în ciuda faimei sale, Dow este construit într-un mod neobișnuit - urmărește doar 30 de companii mari și le ponderează după prețul acțiunii, nu după dimensiunea companiei. Această pagină explică ce este Dow Jones, cum diferă ponderarea sa după preț de ponderarea după capitalizarea de piață a S&P 500, de ce este citat atât de des de jurnaliști, ce îl mișcă și cum să citești singur graficul.
Ce este Dow Jones Industrial Average
DJIA este un indice bursier format din 30 de companii proeminente și consacrate, listate la bursele americane. A fost publicat pentru prima dată pe 26 mai 1896 de Charles Dow, cofondator al The Wall Street Journal și Dow Jones & Company, alături de partenerul său Edward Jones. Acest lucru îl face cel mai vechi indice bursier american în uz continuu și regulat. Numărul componentelor a crescut la 30 până în 1928 și a rămas acolo de atunci, deși numele specifice se schimbă în timp, pe măsură ce comitetul care administrează indicele înlocuiește companii pentru a-l menține reprezentativ pentru economia americană largă.
În ciuda cuvântului „industrial" din numele său, Dow-ul modern nu se limitează la fabrici și industria grea. Membrii săi se întind pe tehnologie, finanțe, sănătate, comerț cu amănuntul și branduri de consum - genul de companii mari și profitabile numite adesea „blue chips". Deoarece lista este mică și curatoriată, nu mecanică, Dow este cel mai bine înțeles ca o imagine de ansamblu aleasă manual a corporațiilor americane, nu o hartă completă a întregii piețe.
Cum funcționează ponderarea după preț - și de ce diferă de S&P 500
Particularitatea definitorie a Dow-ului este că este ponderat după preț. Pentru a obține indicele, se adună prețurile acțiunilor tuturor celor 30 de companii și se împart la un singur număr numit Divizorul Dow. Divizorul există pentru a menține indicele continuu prin evenimente precum divizări de acțiuni, spin-off-uri și schimbări de componente, astfel încât aceste evenimente mecanice să nu provoace ele însele un salt artificial. După decenii de ajustări, divizorul este acum mai mic de unu, motiv pentru care valoarea Dow publicată este mult mai mare decât suma simplă a celor 30 de prețuri ale acțiunilor.
Consecința este că o companie cu un preț al acțiunii mai mare cântărește mai mult, indiferent de cât de mare este afacerea de fapt. O acțiune tranzacționată la 400 de dolari mișcă indicele de aproximativ patru ori mai puternic decât o acțiune tranzacționată la 100 de dolari, chiar dacă compania de 100 de dolari valorează mai mult în total. O mișcare de 1 dolar în oricare componentă individuală schimbă indicele cu același număr de puncte, astfel încât cele mai scumpe acțiuni domină.
S&P 500 este construit pe un principiu complet diferit. Este ponderat după capitalizarea de piață ajustată la free float, ceea ce înseamnă că influența fiecărei companii provine din valoarea sa totală de piață bursieră - prețul acțiunii înmulțit cu numărul de acțiuni disponibile public. Conform acestei metode, cele mai mari companii ca valoare, nu ca preț al acțiunii, conduc indicele. Aceasta este văzută pe scară largă ca o imagine mai fidelă a modului în care sunt distribuiți banii pe piață, și este unul dintre motivele pentru care majoritatea fondurilor index urmăresc S&P 500, nu Dow.
De ce este Dow atât de des citat
Având în vedere particularitățile sale, de ce rămâne Dow cifra din titlurile de știri? Istoria și obișnuința explică majoritatea. Fiind cel mai vechi indice continuu, Dow are peste un secol de recunoaștere, iar pragurile sale rotunde fac subiecte de știri memorabile. Cele 30 de componente ale sale sunt nume cunoscute de toți, așa că un singur punct de referință pare intuitiv pentru un public general. Dow are, de asemenea, avantajul unei istorii lungi și neîntrerupte care le permite comentatorilor să compare piața de astăzi cu decenii trecute. Investitorii, instituțiile și factorii de decizie folosesc toți indicii americani ca prescurtare pentru sentimentul pieței, iar Dow pur și simplu a ajuns primul acolo și a rămas.
Ce mișcă Dow-ul
Deoarece Dow deține companii mari, sensibile din punct de vedere economic, răspunde la forțele largi care determină profiturile corporative. Deciziile privind ratele dobânzii ale Rezervei Federale sunt printre cele mai mari: ratele mai mici tind să susțină acțiunile, în timp ce majorările de rate le pot pune presiune. Datele privind inflația, rapoartele de angajare și cifrele privind creșterea economică modifică toate așteptările privind câștigurile viitoare. Contează și rezultatele corporative - rezultatele trimestriale ale membrilor individuali ai Dow pot mișca întregul indice, iar din cauza ponderării după preț, o surpriză de la o componentă cu preț ridicat are o influență disproporționată. Evenimentele geopolitice, politica comercială și schimbările în apetitul general pentru risc completează lista factorilor determinanți obișnuiți.
Cum se citește graficul
Începe cu intervalul de timp. O vedere săptămânală sau lunară dezvăluie tendința pe termen lung și ciclurile majore; o vedere intraday arată reacția pieței la titluri de știri recente, precum un anunț al Fed sau o publicare importantă de rezultate. Caută niveluri de suport și rezistență - nivele de preț la care indicele s-a întors în mod repetat în trecut, care contează adesea din nou. Urmărește cum volatilitatea se grupează în jurul evenimentelor programate, precum ședințele băncii centrale și publicările datelor privind inflația. Pentru context, ajută să compari Dow cu S&P 500 mai larg; când cei doi diverg, cauza este de obicei ponderarea după preț a Dow-ului care amplifică o mișcare într-una sau două acțiuni scumpe. Poți răsfoi și toate piețele pentru a vedea cum se poziționează indicii americani alături de valute, mărfuri și cripto.
Întrebări frecvente
Câte companii sunt în Dow Jones?
Dow Jones Industrial Average urmărește 30 de companii americane mari și consacrate. Numărul a rămas la 30 din 1928, deși membrii specifici se schimbă în timp, pe măsură ce comitetul indicelui înlocuiește companii.
Ce înseamnă ponderat după preț?
Înseamnă că influența fiecărei companii asupra indicelui provine din prețul acțiunii sale, nu din dimensiunea sa totală. Cele 30 de prețuri ale acțiunilor sunt însumate și împărțite la Divizorul Dow, astfel încât o acțiune cu un preț mai mare mișcă indicele mai mult, indiferent cât de mare este compania.
Cum diferă Dow de S&P 500?
Dow este ponderat după preț în rândul a 30 de companii, astfel încât acțiunile cu prețuri mai mari domină. S&P 500 este ponderat după capitalizarea de piață în rândul a 500 de companii, astfel încât cele mai mari afaceri ca valoare totală îl conduc. S&P 500 este văzut, în general, ca un indicator mai larg și mai reprezentativ.
Ce este Divizorul Dow?
Este numărul la care sunt împărțite prețurile însumate ale acțiunilor pentru a produce valoarea indicelui. Este ajustat pentru divizări de acțiuni, spin-off-uri și schimbări de componente, astfel încât aceste evenimente mecanice să nu distorsioneze indicele. După multe ajustări, este acum mai mic de unu.
Ce mișcă Dow Jones?
Deciziile Rezervei Federale privind ratele dobânzii, datele privind inflația și angajarea, cifrele privind creșterea economică, rezultatele corporative ale membrilor săi și schimbările generale în apetitul pentru risc. Din cauza ponderării după preț, o mișcare într-o componentă cu preț ridicat are un efect disproporționat.
De ce este Dow citat atât de des în știri?
Este cel mai vechi indice bursier american continuu, datând din 1896, iar cei 30 de membri ai săi sunt nume cunoscute de toți. Această istorie îndelungată și familiaritate l-a făcut cifra implicită din titlurile de știri, chiar dacă mulți investitori urmăresc mai îndeaproape S&P 500.
Acest articol are scop exclusiv informativ și nu constituie consultanță de investiții. Nivelurile indicelui pot fi volatile, iar performanțele anterioare nu garantează rezultate viitoare. Fă propria cercetare înainte de a lua orice decizie financiară.