Dow Jones Industrial Average: 30 laatuosaketta, seurattuna reaaliajassa
Kun iltauutiset kertovat "markkinan" nousseen tai laskeneen, luku, johon ne yleensä viittaavat, on Dow. Dow Jones Industrial Average eli DJIA on yksi vanhimmista ja seuratuimmista Yhdysvaltain osakemarkkinoiden mittareista, ja yllä oleva TradingView-livekaavio seuraa sitä koko kaupankäyntipäivän ajan. Kaikesta maineestaan huolimatta Dow on rakennettu epätavallisella tavalla - se seuraa vain 30:tä suurta yhtiötä ja painottaa niitä osakekurssin, ei yhtiön koon mukaan. Tämä sivu selittää, mikä Dow Jones on, miten sen hintapainotus eroaa S&P 500:n markkina-arvopainotuksesta, miksi toimittajat siteeraavat sitä niin usein, mikä sitä liikuttaa, ja miten kaaviota luetaan.
Mikä Dow Jones Industrial Average on
DJIA on osakemarkkinaindeksi, joka koostuu 30:stä merkittävästä, vakiintuneesta Yhdysvaltain pörsseihin listatusta yhtiöstä. Se julkaistiin ensimmäisen kerran 26. toukokuuta 1896 Charles Dow'n toimesta, joka oli The Wall Street Journalin ja Dow Jones & Companyn perustajajäsen, yhdessä kumppaninsa Edward Jonesin kanssa. Tämä tekee siitä vanhimman jatkuvasti käytössä olleen Yhdysvaltain osakeindeksin. Komponenttien määrä kasvoi 30:een vuoteen 1928 mennessä ja on pysynyt siinä siitä lähtien, vaikka tarkat nimet vaihtuvat ajan mittaan indeksiä ylläpitävän komitean vaihtaessa yhtiöitä pitääkseen sen edustavana koko Yhdysvaltain taloudelle.
Sanasta "industrial" (teollinen) huolimatta nykyaikainen Dow ei rajoitu tehtaisiin ja raskaaseen teollisuuteen. Sen jäsenet kattavat teknologian, rahoituksen, terveydenhuollon, vähittäiskaupan ja kuluttajabrändit - suuret, tuottoisat yhtiöt, joita usein kutsutaan laatuosakkeiksi (blue chips). Koska lista on pieni ja kuratoitu eikä mekaaninen, Dow on parhaiten ymmärrettävissä käsin valittuna otoksena yritys-Amerikasta, ei täydellisenä karttana koko markkinasta.
Miten hintapainotus toimii - ja miksi se eroaa S&P 500:sta
Dow'n määrittelevä erikoisuus on, että se on hintapainotettu. Indeksin saamiseksi lasketaan yhteen kaikkien 30 yhtiön osakekurssit ja jaetaan yhdellä luvulla nimeltä Dow-jakaja. Jakaja on olemassa pitääkseen indeksin jatkuvana tapahtumien, kuten osakkeiden splittausten, eriyttämisten ja komponenttimuutosten läpi, jotta nämä mekaaniset tapahtumat eivät itsessään aiheuta keinotekoista hyppäystä. Vuosikymmenten säätöjen jälkeen jakaja on nykyään alle yksi, minkä vuoksi julkaistu Dow-arvo on paljon suurempi kuin 30 osakekurssin yksinkertainen summa.
Seurauksena on, että yhtiöllä, jonka osakekurssi on korkeampi, on enemmän painoarvoa riippumatta siitä, kuinka suuri liiketoiminta todellisuudessa on. 400 dollarin kurssilla käyvä osake heilauttaa indeksiä noin neljä kertaa voimakkaammin kuin 100 dollarin kurssilla käyvä osake, vaikka 100 dollarin yhtiö olisi kokonaisarvoltaan suurempi. Yhden dollarin liike missä tahansa yksittäisessä komponentissa siirtää indeksiä saman pistemäärän verran, joten kalleimmat osakkeet hallitsevat.
S&P 500 on rakennettu täysin toisenlaiselle periaatteelle. Se on vapaan pörssiosuuden mukaan säädetty markkina-arvopainotettu, mikä tarkoittaa, että kunkin yhtiön vaikutusvalta tulee sen kokonaismarkkina-arvosta - osakekurssi kerrottuna julkisesti saatavilla olevien osakkeiden määrällä. Tällä menetelmällä suurimmat yhtiöt arvon, ei osakekurssin, mukaan ohjaavat indeksiä. Tätä pidetään laajalti uskollisempana kuvana siitä, miten markkinan dollarit jakautuvat, mikä on yksi syy siihen, miksi useimmat indeksirahastot seuraavat S&P 500:aa eivätkä Dow'ta.
Miksi Dow'ta siteerataan niin laajasti
Erikoisuuksistaan huolimatta, miksi Dow pysyy otsikoiden lukuna? Historia ja tapa selittävät suurimman osan. Vanhimpana jatkuvasti käytössä olleena indeksinä Dow'lla on yli vuosisadan tunnettuus, ja sen pyöreät lukumäärärajat tekevät siitä muistettavia uutisia. Sen 30 komponenttia ovat tuttuja nimiä, joten yksi viitepiste tuntuu intuitiiviselta laajalle yleisölle. Dow'lla on myös se etu, että sillä on pitkä, katkeamaton historia, joka antaa kommentaattoreille mahdollisuuden verrata tämän päivän markkinaa menneisiin vuosikymmeniin. Sijoittajat, instituutiot ja poliittiset päättäjät käyttävät kaikki Yhdysvaltain indeksejä lyhenteenä markkinatunnelmalle, ja Dow yksinkertaisesti pääsi sinne ensimmäisenä ja jäi paikalleen.
Mikä liikuttaa Dow'ta
Koska Dow sisältää suuria, taloudellisesti herkkiä yhtiöitä, se reagoi laajoihin voimiin, jotka ohjaavat yritysten voittoja. Yhdysvaltain keskuspankin (Fedin) korkopäätökset ovat suurimpien joukossa: matalammat korot pyrkivät tukemaan osakkeita, kun taas korkojen nostot voivat painaa niitä. Inflaatiotiedot, työllisyysraportit ja talouskasvuluvut muuttavat kaikki odotuksia tulevista tuloksista. Myös yritysten tulokset merkitsevät - yksittäisten Dow-jäsenten neljännesvuosituloksista voivat liikuttaa koko indeksiä, ja hintapainotuksen vuoksi yllätys korkeahintaiselta komponentilta kantaa suhteettoman suuren vaikutuksen. Geopoliittiset tapahtumat, kauppapolitiikka ja muutokset yleisessä riskinottohalussa täydentävät säännöllisten vaikuttajien listan.
Miten kaaviota luetaan
Aloita aikajänteestä. Viikko- tai kuukausinäkymä paljastaa pitkän aikavälin trendin ja suuret syklit; päivänsisäinen näkymä näyttää markkinan reaktion tuoreisiin uutisotsikoihin, kuten Fedin ilmoitukseen tai keskeiseen tulosjulkistukseen. Etsi tuki- ja vastustasoja - hintatasoja, joissa indeksi on aiemmin toistuvasti kääntynyt ja jotka ovat usein merkityksellisiä myös jatkossa. Tarkkaile, miten volatiliteetti kasautuu ajoitettujen tapahtumien, kuten keskuspankkien kokousten ja inflaatioraporttien, ympärille. Kontekstin vuoksi kannattaa vertailla Dow'ta laajempaan S&P 500 -indeksiin; kun nämä kaksi eriytyvät, syy on yleensä Dow'n hintapainotus, joka vahvistaa liikettä yhdessä tai kahdessa kalliissa osakkeessa. Voit myös selata kaikkia markkinoita nähdäksesi, miten Yhdysvaltain indeksit sijoittuvat suhteessa valuuttoihin, hyödykkeisiin ja kryptovaluuttoihin.
Usein kysytyt kysymykset
Kuinka monta yhtiötä on Dow Jonesissa?
Dow Jones Industrial Average seuraa 30:tä suurta, vakiintunutta yhdysvaltalaisyhtiötä. Määrä on pysynyt 30:ssä vuodesta 1928 lähtien, vaikka tarkat jäsenet vaihtuvat ajan mittaan indeksikomitean vaihtaessa yhtiöitä.
Mitä hintapainotus tarkoittaa?
Se tarkoittaa, että kunkin yhtiön vaikutus indeksiin tulee sen osakekurssista, ei sen kokonaiskoosta. 30 osakekurssia lasketaan yhteen ja jaetaan Dow-jakajalla, joten korkeamman kurssin osake liikuttaa indeksiä enemmän riippumatta siitä, kuinka suuri yhtiö on.
Miten Dow eroaa S&P 500:sta?
Dow on hintapainotettu 30 yhtiön joukossa, joten korkeahintaiset osakkeet hallitsevat. S&P 500 on markkina-arvopainotettu 500 yhtiön joukossa, joten suurimmat yhtiöt kokonaisarvon mukaan ohjaavat sitä. S&P 500:aa pidetään yleisesti laajempana ja edustavampana mittarina.
Mikä on Dow-jakaja?
Se on luku, jolla yhteenlasketut osakekurssit jaetaan indeksiarvon tuottamiseksi. Sitä säädetään osakkeiden splittausten, eriyttämisten ja komponenttimuutosten vuoksi, jotta nämä mekaaniset tapahtumat eivät vääristä indeksiä. Monien säätöjen jälkeen se on nykyään alle yksi.
Mikä liikuttaa Dow Jonesia?
Yhdysvaltain keskuspankin korkopäätökset, inflaatio- ja työllisyystiedot, talouskasvuluvut, jäsenyhtiöiden tulokset ja laajat muutokset riskinottohalussa. Hintapainotuksen vuoksi liikkeellä korkeahintaisessa komponentissa on suhteettoman suuri vaikutus.
Miksi Dow'ta siteerataan uutisissa niin usein?
Se on vanhin jatkuvasti käytössä ollut Yhdysvaltain osakeindeksi, joka juontaa juurensa vuoteen 1896, ja sen 30 jäsentä ovat tuttuja nimiä. Tämä pitkä historia ja tuttuus tekivät siitä oletusarvoisen otsikkoluvun, vaikka monet sijoittajat seuraavat tarkemmin S&P 500:aa.
Tämä artikkeli on tarkoitettu vain tiedoksi eikä se ole sijoitusneuvontaa. Indeksitasot voivat olla volatiileja, eikä historiallinen kehitys takaa tulevaa tuottoa. Tee oma tutkimuksesi ennen taloudellisten päätösten tekemistä.