Dow Jones Industrial Average: 30 cổ phiếu blue chip, theo dõi theo thời gian thực
Khi bản tin buổi tối nói "thị trường" tăng hoặc giảm, con số mà nó thường muốn nói đến là Dow. Dow Jones Industrial Average, hay DJIA, là một trong những thước đo thị trường chứng khoán Hoa Kỳ lâu đời và được trích dẫn rộng rãi nhất, và biểu đồ TradingView trực tiếp ở trên theo dõi nó khi nó biến động qua ngày giao dịch. Tuy nhiên, dù nổi tiếng như vậy, Dow được xây dựng theo cách bất thường - nó chỉ theo dõi 30 công ty lớn và tính trọng số theo giá cổ phiếu chứ không phải theo quy mô công ty. Trang này giải thích Dow Jones là gì, cách tính theo giá của nó khác với tính theo vốn hóa thị trường của S&P 500, tại sao các nhà báo trích dẫn nó nhiều như vậy, điều gì tác động đến nó, và cách tự đọc biểu đồ.
Dow Jones Industrial Average là gì
DJIA là chỉ số thị trường chứng khoán bao gồm 30 công ty nổi bật, đã được thiết lập niêm yết trên các sàn giao dịch Mỹ. Nó được công bố lần đầu vào ngày 26 tháng 5 năm 1896 bởi Charles Dow, đồng sáng lập The Wall Street Journal và Dow Jones & Company, cùng với đối tác Edward Jones của ông. Điều đó làm cho nó trở thành chỉ số chứng khoán Mỹ liên tục lâu đời nhất đang được sử dụng thường xuyên. Số lượng thành phần đã tăng lên 30 vào năm 1928 và đã duy trì ở đó kể từ đó, mặc dù các tên cụ thể thay đổi theo thời gian khi ủy ban duy trì chỉ số hoán đổi các công ty vào và ra để giữ cho nó đại diện cho nền kinh tế Mỹ rộng lớn.
Dù có từ "công nghiệp" trong tên, Dow hiện đại không giới hạn ở nhà máy và công nghiệp nặng. Các thành viên của nó trải rộng qua công nghệ, tài chính, chăm sóc sức khỏe, bán lẻ và thương hiệu tiêu dùng - loại công ty lớn, có lợi nhuận thường được gọi là blue chip. Vì danh sách nhỏ và được tuyển chọn chứ không phải cơ học, Dow tốt nhất được hiểu là bức ảnh chụp tuyển chọn về doanh nghiệp Mỹ hơn là bản đồ hoàn chỉnh của toàn bộ thị trường.
Cách tính theo giá hoạt động - và tại sao nó khác với S&P 500
Đặc điểm xác định của Dow là nó được tính theo giá. Để tính chỉ số, bạn cộng các giá cổ phiếu của tất cả 30 công ty và chia cho một số duy nhất gọi là Hệ số Chia Dow. Hệ số chia tồn tại để giữ chỉ số liên tục qua các sự kiện như chia cổ phiếu, tách công ty và thay đổi thành phần, để những sự kiện cơ học đó không tự chúng gây ra một bước nhảy nhân tạo. Sau nhiều thập kỷ điều chỉnh, hệ số chia giờ nhỏ hơn một, đó là lý do tại sao giá trị Dow được công bố lớn hơn nhiều so với tổng đơn giản của 30 giá cổ phiếu.
Hệ quả là một công ty có giá cổ phiếu cao hơn có trọng số lớn hơn, bất kể công ty đó thực sự lớn đến mức nào. Một cổ phiếu giao dịch ở mức 400 đô la tác động đến chỉ số mạnh hơn khoảng bốn lần so với cổ phiếu giao dịch ở 100 đô la, ngay cả khi công ty 100 đô la có giá trị tổng thể cao hơn. Một biến động 1 đô la trong bất kỳ thành phần nào làm thay đổi chỉ số cùng số điểm, nên các cổ phiếu đắt nhất chiếm ưu thế.
S&P 500 được xây dựng trên nguyên tắc hoàn toàn khác. Nó được tính theo vốn hóa thị trường điều chỉnh theo lượng lưu hành tự do, nghĩa là ảnh hưởng của mỗi công ty đến từ tổng giá trị thị trường chứng khoán của nó - giá cổ phiếu nhân với số cổ phiếu có sẵn công khai. Theo phương pháp đó, các công ty lớn nhất theo giá trị, không phải theo giá cổ phiếu, dẫn dắt chỉ số. Điều này được coi rộng rãi là bức tranh trung thực hơn về cách các đô la trong thị trường được phân phối, đó là một lý do tại sao hầu hết các quỹ chỉ số theo dõi S&P 500 hơn là Dow.
Tại sao Dow được trích dẫn rộng rãi như vậy
Với những đặc điểm kỳ lạ đó, tại sao Dow vẫn là con số tiêu đề? Lịch sử và thói quen giải thích hầu hết điều đó. Là chỉ số liên tục lâu đời nhất, Dow có hơn một thế kỷ được công nhận, và những cột mốc số tròn của nó tạo ra tin tức đáng nhớ. 30 thành phần của nó là những tên tuổi quen thuộc với mọi gia đình, nên một điểm tham chiếu duy nhất cảm thấy trực quan với khán giả đại chúng. Dow cũng có lợi thế của một hồ sơ dài, không bị gián đoạn cho phép các nhà bình luận so sánh thị trường ngày nay với các thập kỷ trước. Nhà đầu tư, tổ chức và các nhà hoạch định chính sách đều sử dụng chỉ số Mỹ như từ viết tắt cho tâm lý thị trường, và Dow đơn giản là đến đó đầu tiên và gắn bó.
Điều gì tác động đến Dow
Vì Dow nắm giữ các công ty lớn, nhạy cảm với kinh tế, nó phản ứng với các lực lượng rộng lớn thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp. Các quyết định lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang là một trong những yếu tố lớn nhất: lãi suất thấp hơn có xu hướng hỗ trợ cổ phiếu, trong khi tăng lãi suất có thể gây áp lực lên chúng. Dữ liệu lạm phát, báo cáo việc làm và số liệu tăng trưởng kinh tế đều làm thay đổi kỳ vọng về thu nhập tương lai. Kết quả doanh nghiệp cũng quan trọng - thu nhập hàng quý từ các thành viên Dow cá nhân có thể tác động đến toàn bộ chỉ số, và do tính theo giá, một bất ngờ từ thành phần có giá cao có ảnh hưởng không cân xứng. Các sự kiện địa chính trị, chính sách thương mại và sự thay đổi khẩu vị rủi ro tổng thể hoàn thiện danh sách các yếu tố tác động thường xuyên.
Cách đọc biểu đồ
Bắt đầu với khung thời gian. Chế độ xem theo tuần hoặc tháng cho thấy xu hướng dài hạn và các chu kỳ lớn; chế độ xem trong ngày cho thấy phản ứng của thị trường với các tiêu đề mới nhất như thông báo của Fed hoặc một báo cáo thu nhập quan trọng. Hãy tìm kiếm hỗ trợ và kháng cự - các mức giá mà chỉ số đã nhiều lần đảo chiều trong quá khứ, thường vẫn có ý nghĩa. Hãy quan sát cách biến động tập trung xung quanh các sự kiện theo lịch như cuộc họp ngân hàng trung ương và báo cáo lạm phát. Để có ngữ cảnh, việc so sánh Dow với S&P 500 rộng hơn rất hữu ích; khi hai chỉ số phân kỳ, nguyên nhân thường là tính theo giá của Dow khuếch đại biến động trong một hoặc hai cổ phiếu đắt tiền. Bạn cũng có thể xem tất cả các thị trường để thấy các chỉ số Mỹ đứng bên cạnh tiền tệ, hàng hóa và tiền điện tử như thế nào.
Câu hỏi thường gặp
Dow Jones có bao nhiêu công ty?
Dow Jones Industrial Average theo dõi 30 công ty lớn, đã được thiết lập của Mỹ. Con số đã duy trì ở 30 kể từ năm 1928, mặc dù các thành viên cụ thể thay đổi theo thời gian khi ủy ban chỉ số hoán đổi các công ty vào và ra.
Tính theo giá có nghĩa là gì?
Có nghĩa là ảnh hưởng của mỗi công ty đến chỉ số đến từ giá cổ phiếu của nó, không phải tổng quy mô. 30 giá cổ phiếu được cộng lại và chia cho Hệ số Chia Dow, nên cổ phiếu có giá cao hơn tác động đến chỉ số nhiều hơn, bất kể công ty lớn đến mức nào.
Dow khác S&P 500 như thế nào?
Dow được tính theo giá qua 30 công ty, nên các cổ phiếu có giá cao hơn chiếm ưu thế. S&P 500 được tính theo vốn hóa thị trường qua 500 công ty, nên các doanh nghiệp lớn nhất theo tổng giá trị dẫn dắt nó. S&P 500 thường được coi là thước đo rộng hơn, đại diện hơn.
Hệ số Chia Dow là gì?
Đó là số mà tổng giá cổ phiếu được chia để tạo ra giá trị chỉ số. Nó được điều chỉnh cho việc chia cổ phiếu, tách công ty và thay đổi thành phần để những sự kiện cơ học đó không làm méo mó chỉ số. Sau nhiều lần điều chỉnh, nó giờ nhỏ hơn một.
Điều gì tác động đến Dow Jones?
Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, dữ liệu lạm phát và việc làm, số liệu tăng trưởng kinh tế, thu nhập doanh nghiệp từ các thành viên, và sự thay đổi rộng trong khẩu vị rủi ro. Do tính theo giá, biến động trong thành phần có giá cao có tác động không cân xứng.
Tại sao Dow được trích dẫn nhiều trên tin tức như vậy?
Đây là chỉ số chứng khoán Mỹ liên tục lâu đời nhất, có từ năm 1896, và 30 thành viên của nó là những tên tuổi quen thuộc với mọi gia đình. Lịch sử lâu dài và sự quen thuộc đó đã làm cho nó trở thành con số tiêu đề mặc định, mặc dù nhiều nhà đầu tư theo dõi S&P 500 chặt chẽ hơn.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Mức chỉ số có thể biến động và hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai. Hãy tự nghiên cứu trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào.