قیمت بنزین RBOB

قراردادهای آتی بنزین (RBOB): قیمت پشت پمپ

نمودار این صفحه قراردادهای آتی بنزین RBOB را ردیابی می‌کند، معیاری که خریداران عمده و پالایشگاه‌ها برای قیمت‌گذاری سوخت موتور در ایالات متحده از آن استفاده می‌کنند. RBOB مخفف Reformulated Blendstock for Oxygenate Blending است، جزء نفتی‌ای که با اتانول مخلوط می‌شود تا بنزین نهایی فروخته‌شده در جایگاه‌های سوخت را بسازد. این قرارداد آتی که از سال ۲۰۰۶ در NYMEX گروه CME معامله می‌شود، دقیقاً همان مایعی نیست که در باک خودروی شما می‌ریزید، اما یک گام کوتاه بالادست آن قرار دارد. وقتی این عدد حرکت می‌کند، قیمتی که در نهایت در پمپ می‌پردازید تمایل دارد به دنبال آن بیاید، با تأخیر و مبلغ اضافه‌ای روی آن.

خوانش درست آن به معنای درک چیزی است که وارد آن می‌شود. بنزین یک محصول پالایش‌شده است، بنابراین قیمت آن یک توده است: هزینه نفت خام، به علاوه هزینه تبدیل نفت خام به سوخت، به علاوه توزیع، بازاریابی و مالیات. بازار آتی اولی دو مورد را به خوبی و سریع ثبت می‌کند، به همین دلیل است که معامله‌گران، اپراتورهای ناوگان و هر کسی که کنجکاو هزینه‌های سوخت است آن را به عنوان یک سیگنال پیشرو رصد می‌کند.

چه چیزی واقعاً قیمت را تعیین می‌کند

بزرگ‌ترین اهرم منفرد نفت خام است. نفت خام ماده اولیه بنزین است و معمولاً بزرگ‌ترین سهم از قیمت خرده‌فروشی، اغلب حدود نیمی، را دارد. چون نفت در یک بازار جهانی معامله می‌شود، RBOB به عرضه و تقاضای جهانی، تصمیمات تولید اوپک‌پلاس و ژئوپلیتیک واکنش نشان می‌دهد، نه فقط به اتفاقات داخلی. اگر می‌خواهید بنزین را درک کنید، ابتدا نفت خام را رصد کنید.

اهرم دوم حاشیه پالایش است که در بازار به عنوان اسپرد کرک شناخته می‌شود. این شکاف بین قیمت نفت خام و قیمت محصول نهایی است و نشان‌دهنده هزینه تبدیل یکی به دیگری در یک پالایشگاه است. اسپرد کرک اهمیت دارد چرا که بنزین می‌تواند حتی وقتی نفت خام ثابت است یا کاهش می‌یابد بالا برود، صرفاً به این دلیل که حاشیه‌های پالایش افزایش یافته‌اند. یک اسپرد باریک پالایشگاه‌ها را فشار می‌دهد؛ یک اسپرد عریض نشان‌دهنده عرضه سوخت کمیاب و تقاضای قوی است.

علاوه بر آن‌ها چند نیروی مکرر وجود دارد. فصل رانندگی تابستانی تقاضا را از تعطیلات یادبود تا روز کار بالا می‌برد، و بنزین درجه تابستانی گران‌تر است چرا که باید فشار بخار رید پایین‌تری برای کاهش تبخیر در گرما داشته باشد. این تغییر است که چرا قراردادهای آتی RBOB اغلب اواسط اسفند شروع به بالا رفتن می‌کنند، خیلی قبل از اینکه رانندگان به جاده بزنند. توقف پالایشگاه‌ها ناشی از طوفان‌های خلیج خوکی، طوفان‌های زمستانی یا تعمیرات برنامه‌ریزی‌نشده می‌توانند عرضه را سریع قطع کنند و حتی خطر تعطیلی هم می‌تواند قراردادهای آتی را به شدت بالا ببرد. در نهایت، گزارش‌های موجودی هفتگی EIA روی ذخایر بنزین به عنوان یک ضرب دائمی از داده‌های عرضه عمل می‌کنند که قیمت را بالا یا پایین می‌برند.

مالیات و شکاف بین قراردادهای آتی و پمپ

یک چیز که نمودار قراردادهای آتی نشان نمی‌دهد مالیات است. در آمریکا، مالیات فدرال بنزین ۱۸.۴ سنت به ازای هر گالن است و مالیات‌های ایالتی به طور چشمگیری متفاوت هستند، از رقم‌های تک‌رقمی در برخی ایالات تا بیش از ۷۰ سنت به ازای هر گالن در کالیفرنیا. مالیات‌های ترکیبی فدرال و ایالتی به طور متوسط تقریباً نیم دلار به ازای هر گالن هستند. مالیات‌ها عمدتاً ثابت هستند، بنابراین نوسانات روزانه را ایجاد نمی‌کنند، اما توضیح می‌دهند که چرا همان قیمت RBOB در مناطق مختلف به قیمت‌های پمپ بسیار متفاوتی تبدیل می‌شود.

تأخیر ایده کلیدی دیگر است. قراردادهای آتی در لحظه حرکت می‌کنند، اما قیمت‌های خرده‌فروشی به آرامی تغییر می‌کنند چرا که سوخت از طریق زنجیره‌ای از عمده‌فروشان، پایانه‌ها و جایگاه‌هایی که با قیمت‌های قبلی خریده‌اند حرکت می‌کند. به عنوان یک قاعده کلی، یک حرکت پایدار در RBOB چند روز تا چند هفته طول می‌کشد تا به پمپ برسد و جایگاه‌ها تمایل دارند افزایش‌ها را سریع‌تر از کاهش‌ها منتقل کنند. بنابراین یک جهش در این نمودار یک هشدار اولیه است، نه انعکاسی فوری از آنچه فردا پرداخت خواهید کرد.

چگونه نمودار را بخوانیم

نمودار زنده TradingView بالا قراردادهای آتی RBOB را در طول زمان رسم می‌کند و خلاصه تحلیل تکنیکال سیگنال‌های رایج را در یک خوانش سریع خلاصه می‌کند. بازه زمانی را برای تطابق با سوالتان تغییر دهید: یک دید روزانه واکنش به یک گزارش موجودی یا یک سرتیتر پالایشگاهی را می‌گیرد، در حالی که یک دید چند ماهه شکل فصلی را آشکار می‌کند، اغلب یک صعود بهاری به تابستان و یک افت پاییزی. هر شمع باز، بسته، سقف و کف دوره خود را نشان می‌دهد؛ بدنه محدوده باز تا بسته است و فتیله‌ها حدود آن را مشخص می‌کنند. رشته‌ای از سقف‌ها و کف‌های بالاتر به یک روند صعودی اشاره دارد.

برای زمینه، RBOB را در مقابل نفت خام در همان صفحه مقایسه کنید. وقتی با هم حرکت می‌کنند، نفت خام هدایت می‌کند. وقتی بنزین جلوتر می‌رود، اسپرد کرک در حال گسترش است و پالایش داستان اصلی است. می‌توانید هر ابزار را در صفحه تمام بازارها ما مرور کنید تا نمودارهای مرتبط را کنار هم قرار دهید.

صرفاً اطلاعاتی. هیچ چیز در این صفحه توصیه سرمایه‌گذاری نیست و داده‌های بازار ممکن است با تأخیر یا ناقص باشند. پیش از هر تصمیم مالی تحقیقات خود را انجام دهید.

سوالات متداول