Petrol (RBOB)-termynkontrakte: die prys agter die pomp
Die grafiek op hierdie bladsy volg RBOB-petrol-termynkontrakte, die maatstaf wat groothandelaars en raffinaderye gebruik om motorbrandstof in die Verenigde State te beprys. RBOB staan vir "reformulated blendstock for oxygenate blending," die petroleumkomponent wat met etanol gemeng word om die voltooide petrol te maak wat by vulstasies verkoop word. Die termynkontrak, wat sedert 2006 op die CME se NYMEX verhandel word, is nie die presiese vloeistof wat in jou tenk gaan nie, maar dit lê een kort stappie stroomop daarvan. Wanneer hierdie syfer beweeg, neig die prys wat jy uiteindelik by die pomp betaal om te volg, met 'n vertraging en 'n opslag bo-op.
Om dit goed te lees, beteken om te verstaan wat daarin invloei. Petrol is 'n verwerkte produk, so die prys daarvan is 'n stapel: die koste van ru-olie, plus die koste om ru-olie tot brandstof te verwerk, plus verspreiding, bemarking en belasting. Die termynmark vang die eerste twee netjies en vinnig vas, en dis waarom handelaars, vlootbestuurders en enigiemand nuuskierig oor brandstofkoste dit as 'n voorlopende sein dophou.
Wat die prys eintlik dryf
Die grootste enkele hefboom is ru-olie. Ru-olie is die rou materiaal van petrol en tipies die grootste deel van die kleinhandelprys, dikwels sowat die helfte. Omdat olie op 'n globale mark verhandel, reageer RBOB op wêreldwye vraag en aanbod, OPEC-produksiebesluite en geopolitiek, nie net op wat plaaslik gebeur nie. As jy petrol wil verstaan, begin deur eers ru-olie dop te hou.
Die tweede hefboom is die raffineringsmarge, in die mark bekend as die "crack spread." Dit is die gaping tussen die prys van ru-olie en die prys van die voltooide produk, en dit staan in vir wat dit 'n raffinadery kos om die een in die ander te omskep. Die crack spread is belangrik omdat petrol kan styg selfs wanneer ru-olie plat is of daal, eenvoudig omdat raffineringsmarges verwyd het. 'n Nou verskil druk raffinaderye; 'n wye een dui op styf brandstofvoorsiening en sterk vraag.
Bo-op daardie lê verskeie herhalende kragte. Die somer-rybeseisoen lig vraag van sowat Memorial Day tot Labor Day, en somer-graad-petrol is duurder om te maak omdat dit 'n laer Reid-dampdruk moet hê om verdamping in die hitte te verminder. Daardie oorskakeling is waarom RBOB-termynkontrakte dikwels sowat Maart begin styg, lank voordat bestuurders die pad vat. Raffinadery-uitvalle weens Golfkus-orkane, wintersstorms of onbeplande onderhoud kan voorsiening vinnig afneem, en selfs die risiko van 'n afsluiting kan termynkontrakte skerp laat styg. Laastens tree weeklikse EIA-voorraadverslae oor petrolvoorrade op as 'n bestendige trommelslag van voorsieningsdata wat die prys op of af stoot.
Belasting en die gaping tussen termynkontrakte en die pomp
Een ding wat die termyngrafiek nie toon nie, is belasting. In die VSA is die federale petrolbelasting 18,4 sent per gelling, en staatsbelasting wissel geweldig, van enkelsyfers in sommige state tot wel oor 70 sent per gelling in Kalifornië. Gekombineerde federale en staatsbelasting is gemiddeld sowat 'n halwe dollar per gelling. Belasting is grotendeels vas, so dit veroorsaak nie die daaglikse swaaie nie, maar dit verduidelik waarom dieselfde RBOB-prys in baie verskillende pompprys regoor streke vertaal.
Die vertraging is die ander sleutelidee. Termynkontrakte beweeg in reële tyd, maar kleinhandelpryse verander stadig omdat brandstof deur 'n ketting van groothandelaars, terminale en stasies beweeg wat teen vroeëre pryse gekoop het. As 'n vuistreël neem 'n volgehoue beweging in RBOB dae tot 'n paar weke om by die pomp te verskyn, en stasies neig om verhogings vinniger deur te gee as verlagings. So 'n piek op hierdie grafiek is 'n vroeë waarskuwing, nie 'n onmiddellike weerspieëling van wat jy môre gaan betaal nie.
Hoe om die grafiek te lees
Die lewendige TradingView-grafiek hierbo stip RBOB-termynkontrakte oor tyd, en die tegniese-ontleding-opsomming distilleer die algemene seine in 'n vinnige oorsig. Skakel tydraamwerke om by jou vraag te pas: 'n intraday-aansig vang die reaksie op 'n voorraadverslag of 'n raffinadery-opskrif vas, terwyl 'n multi-maand-aansig die seisoenale vorm onthul, dikwels 'n lente-styging tot in die somer en 'n herfs-verflouing. Elke kers toon die opening, sluiting, hoogste en laagste vir sy tydperk; die lyf is die openings-tot-sluitings-reeks en die pitte merk die uiterstes. 'n Reeks hoër hoogtepunte en hoër laagtepunte dui op 'n opwaartse neiging.
Vir konteks, vergelyk RBOB met ru-olie op dieselfde skerm. Wanneer hulle saam beweeg, dryf olie die mark. Wanneer petrol vooruit trek, verwyd die crack spread en is raffinering die storie. Jy kan elke instrument op ons alle markte-bladsy blaai om verwante grafieke langs mekaar te lê.
Slegs inligting. Niks op hierdie bladsy is beleggingsadvies nie, en markdata kan vertraag of onvolmaak wees. Doen jou eie navorsing voordat jy enige finansiële besluit neem.
Gereelde vrae
Wat is RBOB-petrol?
RBOB staan vir "reformulated blendstock for oxygenate blending," die petroleumbasis wat met etanol gemeng word om voltooide petrol te maak. RBOB-termynkontrakte, wat op NYMEX verhandel word, is die hoof Amerikaanse maatstaf vir groothandel-petrolpryse.
Is die termynprys gelyk aan die pompprys?
Nee. Die termynprys is groothandel en sluit verspreiding, bemarking en belasting uit. Die pompprys voeg daardie koste bo-op by, so dit is altyd hoër en verander stadiger as die grafiek.
Waarom styg petrolpryse in die somer?
Vraag styg gedurende die somer-rybeseisoen, en somer-graad-petrol kos meer om te raffineer omdat dit laer dampdruk moet hê. RBOB-termynkontrakte begin dikwels in die lente styg voor daardie oorskakeling.
Wat is die crack spread?
Die crack spread is die verskil tussen die prys van ru-olie en die prys van verwerkte produkte soos petrol. Dit weerspieël die raffineringsmarge en kan petrol hoër stoot selfs wanneer ru-olie plat is.
Hoe lank voordat 'n termynbeweging by die pomp uitkom?
Gewoonlik 'n paar dae tot 'n paar weke. Brandstof beweeg deur groothandelaars en terminale wat vroeër gekoop het, en stasies neig om prysverhogings vinniger deur te gee as verlagings.
Is enigiets hiervan beleggingsadvies?
Nee. speedor.net toon markdata en grafieke slegs vir inligting. Doen altyd jou eie navorsing en oorweeg professionele leiding voordat jy finansiële besluite neem.