Futures pe benzină (RBOB): prețul din spatele pompei
Graficul de pe această pagină urmărește futures pe benzină RBOB, reperul pe care cumpărătorii en-gros și rafinăriile îl folosesc pentru a cota combustibilul auto în Statele Unite. RBOB înseamnă „reformulated blendstock for oxygenate blending” (amestec reformulat de bază pentru amestecarea cu oxigenat), componenta petrolieră care se amestecă cu etanol pentru a produce benzina finită vândută la stațiile de alimentare. Contractul futures, tranzacționat pe NYMEX-ul CME din 2006, nu este exact lichidul care ajunge în rezervorul dvs., dar se află cu un pas scurt în amonte de acesta. Când această cifră se mișcă, prețul pe care îl plătiți în final la pompă tinde să urmeze, cu o întârziere și un adaos peste.
A-l citi bine înseamnă a înțelege ce îl alimentează. Benzina este un produs rafinat, așa că prețul său este o stivă: costul petrolului brut, plus costul transformării petrolului brut în combustibil, plus distribuția, marketingul și taxele. Piața futures captează primele două elemente clar și rapid, motiv pentru care traderii, operatorii de flote și oricine curios despre costurile combustibilului îl urmăresc ca semnal anticipativ.
Ce determină de fapt prețul
Cea mai mare pârghie unică este petrolul brut. Petrolul brut este materia primă a benzinei și, de obicei, cea mai mare parte a prețului cu amănuntul, adesea în jur de jumătate. Deoarece petrolul se tranzacționează pe o piață globală, RBOB reacționează la cererea și oferta mondială, la deciziile de producție OPEC și la geopolitică, nu doar la ceva ce se întâmplă pe plan intern. Dacă vreți să înțelegeți benzina, începeți prin a urmări mai întâi petrolul brut.
A doua pârghie este marja de rafinare, cunoscută pe piață drept crack spread. Aceasta este diferența dintre prețul petrolului brut și prețul produsului finit și reprezintă cât costă o rafinărie să transforme unul în celălalt. Crack spread-ul contează deoarece benzina poate crește chiar și atunci când petrolul este stabil sau în scădere, pur și simplu pentru că marjele de rafinare s-au lărgit. Un spread îngust pune presiune pe rafinării; unul larg semnalează o aprovizionare strânsă cu combustibil și cerere puternică.
Peste acestea se suprapun câteva forțe recurente. Sezonul de condus estival ridică cererea de aproximativ de la Memorial Day până la Labor Day, iar benzina de vară este mai scumpă de produs deoarece trebuie să aibă o presiune de vapori Reid mai mică pentru a reduce evaporarea în căldură. Această trecere este motivul pentru care futures RBOB încep adesea să crească în jurul lunii martie, cu mult înainte ca șoferii să iasă pe drumuri. Întreruperile la rafinării din cauza uraganelor de pe Coasta Golfului, furtunilor de iarnă sau întreținerii neplanificate pot scoate rapid oferta din circuit, iar chiar și riscul unei opriri poate ridica brusc futures. În sfârșit, rapoartele săptămânale EIA privind stocurile de benzină acționează ca un flux constant de date despre ofertă care împinge prețul în sus sau în jos.
Taxele și diferența dintre futures și pompă
Un lucru pe care graficul futures nu îl arată este taxa. În SUA, taxa federală pe benzină este de 18,4 cenți pe galon, iar taxele statale variază enorm, de la cifre cu o singură cifră în unele state până la peste 70 de cenți pe galon în California. Taxele federale și statale combinate mediază aproximativ jumătate de dolar pe galon. Taxele sunt în mare parte fixe, așa că nu provoacă fluctuațiile zilnice, dar explică de ce același preț RBOB se traduce în prețuri foarte diferite la pompă în diverse regiuni.
Întârzierea este cealaltă idee cheie. Futures se mișcă în timp real, dar prețurile cu amănuntul se schimbă lent deoarece combustibilul călătorește printr-un lanț de angrosiști, terminale și stații care au cumpărat la prețuri anterioare. Ca regulă generală, o mișcare susținută în RBOB durează de la câteva zile la câteva săptămâni pentru a apărea la pompă, iar stațiile tind să transmită creșterile mai repede decât scăderile. Așadar, un salt pe acest grafic este un semnal de avertizare timpuriu, nu o reflectare instantanee a ceea ce veți plăti mâine.
Cum se citește graficul
Graficul TradingView live de mai sus reprezintă futures RBOB în timp, iar rezumatul de analiză tehnică distilează semnalele comune într-o citire rapidă. Schimbați intervalele de timp în funcție de întrebarea dvs.: o privire intraday captează reacția la un raport de stocuri sau un titlu despre o rafinărie, în timp ce o privire pe mai multe luni dezvăluie forma sezonieră, adesea o creștere de primăvară spre vară și o scădere de toamnă. Fiecare lumânare arată deschiderea, închiderea, maximul și minimul pentru perioada sa; corpul este intervalul de la deschidere la închidere, iar fitilele marchează extremele. O succesiune de maxime și minime tot mai mari indică o tendință ascendentă.
Pentru context, comparați RBOB cu petrolul brut pe același ecran. Când se mișcă împreună, petrolul este cel care conduce. Când benzina o ia înainte, crack spread-ul se lărgește și rafinarea este povestea. Puteți răsfoi fiecare instrument pe pagina noastră toate piețele pentru a alinia grafice înrudite una lângă alta.
Doar cu titlu informativ. Nimic de pe această pagină nu constituie o recomandare de investiții, iar datele de piață pot fi întârziate sau imperfecte. Efectuați propria cercetare înainte de a lua orice decizie financiară.
Întrebări frecvente
Ce este benzina RBOB?
RBOB înseamnă „reformulated blendstock for oxygenate blending”, baza petrolieră care este amestecată cu etanol pentru a produce benzina finită. Futures RBOB, tranzacționate pe NYMEX, sunt principalul reper american pentru prețurile en-gros ale benzinei.
Prețul futures este egal cu prețul de la pompă?
Nu. Prețul futures este en-gros și exclude distribuția, marketingul și taxele. Prețul de la pompă adaugă aceste costuri peste, așa că este întotdeauna mai mare și se schimbă mai lent decât graficul.
De ce cresc prețurile benzinei vara?
Cererea crește în timpul sezonului de condus estival, iar benzina de vară costă mai mult de rafinat deoarece trebuie să aibă o presiune de vapori mai mică. Futures RBOB încep adesea să crească primăvara, înaintea acestei treceri.
Ce este crack spread-ul?
Crack spread-ul este diferența dintre prețul petrolului brut și prețul produselor rafinate precum benzina. Reflectă marja de rafinare și poate împinge benzina mai sus chiar și atunci când petrolul este stabil.
Cât timp durează până când o mișcare futures ajunge la pompă?
De obicei câteva zile până la câteva săptămâni. Combustibilul trece prin angrosiști și terminale care au cumpărat mai devreme, iar stațiile tind să transmită creșterile de preț mai repede decât scăderile.
Ceva din toate acestea constituie o recomandare de investiții?
Nu. speedor.net arată date de piață și grafice doar cu titlu informativ. Efectuați întotdeauna propria cercetare și luați în considerare consultanță profesională înainte de a lua decizii financiare.