Benzin-Futures (RBOB): der Preis hinter der Zapfsäule
Der Chart auf dieser Seite verfolgt RBOB-Benzin-Futures, den Benchmark, den Großhandelskäufer und Raffinerien zur Bepreisung von Kraftstoff in den Vereinigten Staaten verwenden. RBOB steht für reformulated blendstock for oxygenate blending, die Erdölkomponente, die mit Ethanol vermischt wird, um das fertige Benzin herzustellen, das an Tankstellen verkauft wird. Der Futures-Kontrakt, der seit 2006 an der NYMEX der CME gehandelt wird, ist nicht exakt die Flüssigkeit, die in Ihren Tank gelangt, aber er liegt nur einen kleinen Schritt davor. Wenn sich diese Zahl bewegt, neigt der Preis, den Sie schließlich an der Zapfsäule zahlen, dazu, mit Verzögerung und einem Aufschlag obendrauf zu folgen.
Ihn gut zu lesen bedeutet zu verstehen, was in ihn einfließt. Benzin ist ein Raffinerieprodukt, daher ist sein Preis ein Stapel: die Kosten für Rohöl, plus die Kosten, Rohöl in Kraftstoff zu verwandeln, plus Distribution, Marketing und Steuern. Der Futures-Markt erfasst die ersten beiden sauber und schnell, weshalb Händler, Flottenbetreiber und alle, die sich für Kraftstoffkosten interessieren, ihn als Frühindikator beobachten.
Was den Preis tatsächlich treibt
Der größte einzelne Hebel ist Rohöl. Rohöl ist der Rohstoff von Benzin und typischerweise der größte Anteil am Endkundenpreis, oft etwa die Hälfte. Da Öl auf einem globalen Markt gehandelt wird, reagiert RBOB auf weltweites Angebot und Nachfrage, OPEC-Förderentscheidungen und Geopolitik, nicht nur auf das, was im Inland passiert. Wenn Sie Benzin verstehen wollen, beobachten Sie zunächst Rohöl.
Der zweite Hebel ist die Raffineriemarge, am Markt als Crack-Spread bekannt. Das ist die Lücke zwischen dem Preis für Rohöl und dem Preis für das fertige Produkt, und sie steht stellvertretend dafür, was es eine Raffinerie kostet, das eine in das andere umzuwandeln. Der Crack-Spread ist wichtig, weil Benzin steigen kann, selbst wenn Rohöl unverändert ist oder fällt, einfach weil sich die Raffineriemargen ausgeweitet haben. Ein enger Spread setzt Raffinerien unter Druck; ein weiter signalisiert ein knappes Kraftstoffangebot und starke Nachfrage.
Darüber gelagert sind mehrere wiederkehrende Kräfte. Die sommerliche Fahrsaison hebt die Nachfrage etwa vom Memorial Day bis zum Labor Day, und Sommerbenzin ist teurer in der Herstellung, weil es einen niedrigeren Reid-Dampfdruck haben muss, um die Verdunstung in der Hitze zu verringern. Diese Umstellung ist der Grund, warum RBOB-Futures oft schon um den März herum zu steigen beginnen, lange bevor die Fahrer auf die Straße gehen. Raffinerieausfälle durch Wirbelstürme an der Golfküste, Winterstürme oder ungeplante Wartung können das Angebot schnell vom Netz nehmen, und schon das Risiko einer Abschaltung kann die Futures scharf anheben. Schließlich wirken die wöchentlichen EIA-Lagerberichte zu den Benzinbeständen als stetiger Takt von Angebotsdaten, der den Preis nach oben oder unten anstößt.
Steuern und die Lücke zwischen Futures und Zapfsäule
Eine Sache, die der Futures-Chart nicht zeigt, sind Steuern. In den USA beträgt die bundesstaatliche Benzinsteuer 18,4 Cent pro Gallone, und die einzelstaatlichen Steuern variieren enorm, von einstelligen Werten in einigen Staaten bis weit über 70 Cent pro Gallone in Kalifornien. Die kombinierten Bundes- und Staatssteuern liegen im Durchschnitt bei rund einem halben Dollar pro Gallone. Steuern sind weitgehend fix, sodass sie nicht die täglichen Schwankungen verursachen, aber sie erklären, warum sich derselbe RBOB-Preis je nach Region in sehr unterschiedliche Zapfsäulenpreise übersetzt.
Die Verzögerung ist die andere zentrale Idee. Futures bewegen sich in Echtzeit, aber Endkundenpreise ändern sich langsam, weil Kraftstoff durch eine Kette aus Großhändlern, Terminals und Tankstellen läuft, die zu früheren Preisen gekauft haben. Als Faustregel braucht eine anhaltende Bewegung bei RBOB Tage bis ein paar Wochen, um an der Zapfsäule aufzutauchen, und Tankstellen geben Erhöhungen tendenziell schneller weiter als Senkungen. Eine Spitze auf diesem Chart ist also eine Frühwarnung, keine unmittelbare Abbildung dessen, was Sie morgen zahlen.
Wie man den Chart liest
Der Live-TradingView-Chart oben stellt RBOB-Futures im Zeitverlauf dar, und die technische Analysezusammenfassung verdichtet die gängigen Signale zu einem schnellen Überblick. Wechseln Sie die Zeitrahmen passend zu Ihrer Frage: Eine Intraday-Ansicht erfasst die Reaktion auf einen Lagerbericht oder eine Raffinerie-Schlagzeile, während eine Mehrmonatsansicht die saisonale Form offenbart, oft ein Frühjahrsanstieg in den Sommer und ein herbstliches Abflauen. Jede Kerze zeigt Eröffnung, Schluss, Hoch und Tief ihres Zeitraums; der Körper ist die Spanne von Eröffnung bis Schluss und die Dochte markieren die Extreme. Eine Folge höherer Hochs und höherer Tiefs deutet auf einen Aufwärtstrend hin.
Vergleichen Sie zur Einordnung RBOB mit Rohöl auf demselben Bildschirm. Wenn sie sich gemeinsam bewegen, treibt das Öl. Wenn Benzin vorprescht, weitet sich der Crack-Spread aus und die Raffination ist das Thema. Sie können jedes Instrument auf unserer Seite aller Märkte durchsehen, um verwandte Charts nebeneinander zu legen.
Nur zur Information. Nichts auf dieser Seite ist Anlageberatung, und Marktdaten können verzögert oder unvollständig sein. Recherchieren Sie selbst, bevor Sie finanzielle Entscheidungen treffen.
Häufig gestellte Fragen
Was ist RBOB-Benzin?
RBOB steht für reformulated blendstock for oxygenate blending, die Erdölbasis, die mit Ethanol vermischt wird, um fertiges Benzin herzustellen. RBOB-Futures, die an der NYMEX gehandelt werden, sind der wichtigste US-Benchmark für Großhandels-Benzinpreise.
Entspricht der Futures-Preis dem Zapfsäulenpreis?
Nein. Der Futures-Preis ist ein Großhandelspreis und schließt Distribution, Marketing und Steuern aus. Der Zapfsäulenpreis schlägt diese Kosten obendrauf, sodass er stets höher ist und sich langsamer ändert als der Chart.
Warum steigen die Benzinpreise im Sommer?
Die Nachfrage klettert während der sommerlichen Fahrsaison, und Sommerbenzin kostet mehr in der Raffination, weil es einen niedrigeren Dampfdruck haben muss. RBOB-Futures beginnen oft im Frühjahr vor dieser Umstellung zu steigen.
Was ist der Crack-Spread?
Der Crack-Spread ist die Differenz zwischen dem Preis für Rohöl und dem Preis für Raffinerieprodukte wie Benzin. Er spiegelt die Raffineriemarge wider und kann Benzin höher treiben, selbst wenn Rohöl unverändert ist.
Wie lange dauert es, bis eine Futures-Bewegung die Zapfsäule erreicht?
Üblicherweise einige Tage bis ein paar Wochen. Kraftstoff läuft durch Großhändler und Terminals, die früher gekauft haben, und Tankstellen geben Preiserhöhungen tendenziell schneller weiter als Senkungen.
Ist irgendetwas davon Anlageberatung?
Nein. speedor.net zeigt Marktdaten und Charts nur zur Information. Recherchieren Sie stets selbst und ziehen Sie professionelle Beratung in Betracht, bevor Sie finanzielle Entscheidungen treffen.