Bensiini (RBOB) -futuurit: hinta huoltoaseman takana
Tämän sivun kaavio seuraa RBOB-bensiinifutuureja, viitehintaa, jota tukkuostajat ja jalostamot käyttävät moottoripolttoaineen hinnoitteluun Yhdysvalloissa. RBOB tarkoittaa reformuloitua sekoitekomponenttia happilisäaineen sekoittamiseen (reformulated blendstock for oxygenate blending), petrolikomponenttia, joka sekoitetaan etanoliin valmiin, huoltoasemalla myytävän bensiinin valmistamiseksi. Futuurisopimusta, jolla on käyty kauppaa CME:n NYMEX-pörssissä vuodesta 2006, ei ole se täsmällinen neste, joka päätyy tankkiisi, mutta se sijaitsee vain lyhyen askeleen sen yläpuolella. Kun tämä luku liikkuu, hinta, jonka lopulta maksat huoltoasemalla, seuraa yleensä perässä viiveellä ja katteen kera.
Sen hyvä lukeminen edellyttää ymmärrystä siitä, mikä siihen syötetään. Bensiini on jalostettu tuote, joten sen hinta on pino: raakaöljyn kustannus, plus raakaöljyn muuntaminen polttoaineeksi, plus jakelu, markkinointi ja verot. Futuurimarkkina vangitsee kaksi ensimmäistä puhtaasti ja nopeasti, minkä vuoksi kauppiaat, kalustonhoitajat ja kaikki polttoainekustannuksista kiinnostuneet seuraavat sitä johtavana signaalina.
Mikä oikeasti ajaa hintaa
Suurin yksittäinen vipu on raakaöljy. Raakaöljy on bensiinin raaka-aine ja tyypillisesti suurin osuus vähittäishinnasta, usein noin puolet. Koska öljyllä käydään kauppaa globaalilla markkinalla, RBOB reagoi maailmanlaajuiseen tarjontaan ja kysyntään, OPEC:n tuotantopäätöksiin ja geopolitiikkaan, ei vain mihinkään kotimaassa tapahtuvaan. Jos haluat ymmärtää bensiiniä, aloita seuraamalla ensin raakaöljyä.
Toinen vipu on jalostusmarginaali, jota markkinoilla kutsutaan crack-spreadiksi. Tämä on raakaöljyn hinnan ja valmiin tuotteen hinnan välinen ero, ja se kuvastaa sitä, mitä jalostamolle maksaa muuntaa toinen toiseksi. Crack-spread on tärkeä, koska bensiini voi nousta, vaikka raakaöljy pysyisi vakaana tai laskisi, yksinkertaisesti siksi, että jalostusmarginaalit ovat levinneet. Kapea spredi puristaa jalostamoja; laaja spredi viestii tiukasta polttoainetarjonnasta ja vahvasta kysynnästä.
Näiden päälle kerrostuu useita toistuvia voimia. Kesän ajokausi nostaa kysyntää suunnilleen Memorial Daysta Labor Dayhin, ja kesälaatuisen bensiinin valmistus on kalliimpaa, koska sen Reid-höyrynpaineen on oltava alhaisempi haihtumisen vähentämiseksi kuumuudessa. Tämä vaihdos on syy siihen, miksi RBOB-futuurit alkavat usein nousta jo maaliskuun tienoilla, hyvissä ajoin ennen kuin kuljettajat lähtevät teille. Jalostamoiden häiriöt, jotka johtuvat Meksikonlahden hirmumyrskyistä, talvimyrskyistä tai suunnittelemattomasta huollosta, voivat viedä tarjontaa nopeasti pois markkinoilta, ja jopa sulkemisen riski voi nostaa futuureja jyrkästi. Lopuksi viikoittaiset EIA:n varastoraportit bensiinivarastoista toimivat tasaisena tarjontatiedon rumpuna, joka tönäisee hintaa ylös tai alas.
Verot ja futuurien ja huoltoaseman hinnan välinen kuilu
Yksi asia, jota futuurikaavio ei näytä, on vero. Yhdysvalloissa liittovaltion bensiinivero on 18,4 senttiä gallonalta, ja osavaltioiden verot vaihtelevat valtavasti, muutamasta sentistä yli 70 senttiin gallonalta joissakin osavaltioissa, kuten Kaliforniassa. Liittovaltion ja osavaltioiden verot yhteensä ovat keskimäärin noin puoli dollaria gallonalta. Verot ovat suurelta osin kiinteitä, joten ne eivät aiheuta päivittäisiä heilahteluja, mutta ne selittävät, miksi sama RBOB-hinta muuttuu hyvin erilaisiksi huoltoasemahinnoiksi eri alueilla.
Viive on toinen keskeinen käsite. Futuurit liikkuvat reaaliajassa, mutta vähittäishinnat muuttuvat hitaasti, koska polttoaine kulkee tukkukauppiaiden, terminaalien ja huoltoasemien ketjun läpi, jotka ostivat aiemmilla hinnoilla. Nyrkkisääntönä pitkittynyt liike RBOB:ssa vie muutamasta päivästä pariin viikkoon näkyäkseen huoltoasemalla, ja asemat pyrkivät siirtämään korotukset nopeammin kuin laskut. Joten piikki tässä kaaviossa on varhainen varoitus, ei välitön heijastus siitä, mitä maksat huomenna.
Miten kaaviota luetaan
Yllä oleva reaaliaikainen TradingView-kaavio piirtää RBOB-futuurit ajan myötä, ja tekninen analyysi tiivistää yleiset signaalit nopeaksi katsaukseksi. Vaihda aikaväliä kysymykseesi sopivaksi: päivänsisäinen näkymä vangitsee reaktion varastoraporttiin tai jalostamouutiseen, kun taas usean kuukauden näkymä paljastaa kausiluonteisen muodon, usein kevätnousun kohti kesää ja syksyn hiipumisen. Jokainen kynttilä näyttää avauksen, sulkeutumisen, ylimmän ja alimman tason kyseiselle jaksolle; runko on avauksesta sulkeutumiseen ulottuva vaihteluväli, ja varret merkitsevät ääriarvot. Sarja korkeampia huippuja ja korkeampia pohjia viittaa nousutrendiin.
Kontekstin vuoksi vertaile RBOB:ia raakaöljyyn samalla näytöllä. Kun ne liikkuvat yhdessä, öljy ajaa liikettä. Kun bensiini vetää etumatkaa, crack-spread levenee ja jalostus on tarina. Voit selata kaikkia instrumentteja kaikkien markkinoiden sivullamme rinnastaaksesi toisiinsa liittyviä kaavioita.
Vain tiedoksi. Mikään tällä sivulla ei ole sijoitusneuvontaa, ja markkinatiedot voivat olla viivästyneitä tai epätarkkoja. Tee oma tutkimuksesi ennen taloudellisten päätösten tekemistä.
Usein kysytyt kysymykset
Mikä on RBOB-bensiini?
RBOB tarkoittaa reformuloitua sekoitekomponenttia happilisäaineen sekoittamiseen, petrolipohjaa, joka sekoitetaan etanoliin valmiin bensiinin valmistamiseksi. NYMEX:ssä kaupattavat RBOB-futuurit ovat Yhdysvaltain tärkein tukkubensiinin hinnan viite.
Vastaako futuurihinta huoltoasemahintaa?
Ei. Futuurihinta on tukkuhinta eikä sisällä jakelua, markkinointia tai veroja. Huoltoasemahinta lisää nämä kustannukset päälle, joten se on aina korkeampi ja muuttuu hitaammin kuin kaavio.
Miksi bensiinin hinnat nousevat kesällä?
Kysyntä nousee kesän ajokauden aikana, ja kesälaatuisen bensiinin jalostus on kalliimpaa, koska sen höyrynpaineen on oltava alhaisempi. RBOB-futuurit alkavat usein nousta keväällä ennen tätä vaihdosta.
Mikä on crack-spread?
Crack-spread on raakaöljyn hinnan ja jalostettujen tuotteiden, kuten bensiinin, hinnan välinen ero. Se heijastaa jalostusmarginaalia ja voi nostaa bensiinin hintaa, vaikka raakaöljy pysyisi vakaana.
Kauanko futuuriliikkeeltä kestää saavuttaa huoltoasema?
Yleensä muutamasta päivästä pariin viikkoon. Polttoaine kulkee tukkukauppiaiden ja terminaalien kautta, jotka ostivat aiemmin, ja asemat pyrkivät siirtämään hinnankorotukset nopeammin kuin laskut.
Onko mikään tästä sijoitusneuvontaa?
Ei. speedor.net näyttää markkinatietoja ja kaavioita vain tiedoksi. Tee aina oma tutkimuksesi ja harkitse ammattilaisen ohjausta ennen taloudellisten päätösten tekemistä.