رسم بياني حي لسعر القهوة

القهوة: كيف يتحرك السعر ولماذا يمكن أن يقفز

القهوة من أكثر السلع الطرية تداولاً نشطاً في العالم، والرقم على الرسم البياني المباشر أعلاه يتابعه عن كثب المزارعون والمحمّصون والمتداولون وأي شخص فضولي بشأن سبب استمرار ارتفاع كلفة فنجان الصباح. والسعر الذي تراه يُحدَّد في بورصات العقود الآجلة، لا في مقهى، وهو يعكس شداً مستمراً بين كمية ما يُزرع من قهوة، ووجهة الطقس، وكيفية تحرك بضع عملات رئيسية. يوضح هذا المقال ما هي سوق العقود الآجلة للقهوة فعلياً، وما الذي يحرك السعر، ولماذا يمكن أن يقفز بحدة، وكيف تقرأ الرسم البياني.

أرابيكا وروبوستا: سوقان مختلفتان

هناك نوعان من القهوة يهمان تجارياً، ويُتداولان كعقدين منفصلين. أرابيكا هي الحبة الأعلى جودة والأكثر اعتدالاً المُستخدمة في معظم القهوة المتخصصة والمُحضّرة. وتمثل نحو ثلاثة أرباع الإنتاج العالمي وتُزرع أساساً في البرازيل، أكبر منتج بفارق كبير، وكولومبيا. ويُتداول عقد أرابيكا المعياري، الذي يُسمى غالباً «Coffee C»، في بورصة إنتركونتيننتال (ICE) في نيويورك ويُقتبس بالسنتات الأمريكية لكل رطل.

روبوستا هي الحبة الأكثر صلابة ومرارة والأعلى في الكافيين، تُستخدم على نطاق واسع في القهوة سريعة التحضير ومزائج الإسبريسو. وتمثل الربع المتبقي أو نحوه من الإنتاج وتأتي غالباً من فيتنام، أكبر مزارع روبوستا في العالم، وإندونيسيا. وتُتداول عقود روبوستا الآجلة في بورصة ICE في لندن. ولأن أرابيكا كلّفت غالباً قرابة ضعف كلفة روبوستا، يميل المحمّصون القادرون على التبديل بينهما نحو الحبة الأرخص، مما يعني أن الفجوة بين السعرين هي بحد ذاتها قوة سوقية. فحين تصبح أرابيكا غالية، يمكن للطلب أن يتحول نحو روبوستا والعكس صحيح.

ما الذي يحرك السعر

القهوة منتج زراعي حساس للطقس يُزرع في حفنة من الدول، لذا فإن سعرها مكشوف على نحو غير معتاد لأحداث في موضعين أو ثلاثة فقط. وتهيمن بضع قوى على ذلك.

الطقس في البرازيل وفيتنام. هذا هو المحرك الأكبر منفرداً. تورّد البرازيل نحو 40% من قهوة العالم وكامل أرابيكا تقريباً، لذا يمكن لصقيع أو جفاف في مناطق زراعتها أن يزيل ملايين الأكياس من العرض العالمي. والقهوة محصول معمّر بدورة متعددة السنوات، مما يعني أن الضرر في موسم واحد يمكنه أن يخفض الحصادات لسنوات، لا أشهر. وتلعب فيتنام الدور نفسه بالنسبة لروبوستا: فموجات الجفاف الطويلة أو الأمطار الغزيرة هناك تؤخر الحصاد وتضر بجودة الحبوب. ولأن العالم يعتمد على عدد قليل جداً من مناطق المنشأ، يمكن حتى لتوقّع طقس سيئ أن يطلق موجة شراء.

الصقيع والجفاف. يشهد حزام القهوة البرازيلي أحياناً جبهات باردة شديدة كفاية لتهديد بالصقيع في الولايات الجنوبية، بينما يمكن للجفاف أن يجهد الأشجار خلال فترة الإزهار الحرجة التي تحدد حجم المحصول التالي. وأي من الحدثين يمكنه أن يرفع الأسعار بحدة. كما يمكن للمطر الزائد عند الحصاد أن يكون مضراً، إذ يبطئ التجفيف ويرفع خطر الأمراض على الأشجار.

الحصادات والمخزونات. توقعات المحصول الكبيرة تسحب الأسعار للأسفل؛ والعرض المتشدد يدفعها للأعلى. يراقب المتداولون التقديرات الرسمية للحصادين البرازيلي والفيتنامي عن كثب، ويتابعون المخزونات المعتمدة المحفوظة في مستودعات معتمدة من البورصة. وحين تهبط مخزونات أرابيكا المعتمدة من ICE إلى أدنى مستوياتها منذ سنوات، فهذا يشير إلى عرض متشدد على المدى القريب ويميل إلى دعم السعر.

الريال البرازيلي والدولار الأمريكي. تُسعّر القهوة بالدولار، لكن معظمها يزرعه مزارعون يتقاضون بعملتهم المحلية. فحين يضعف الريال البرازيلي أمام الدولار، يكسب المزارعون البرازيليون أكثر بالقيمة المحلية مقابل السعر الدولاري نفسه، مما يشجعهم على البيع والتصدير. وذلك البيع الإضافي يميل إلى الضغط على العقود الآجلة. وريال أقوى يفعل العكس. لهذا تتحرك القهوة أحياناً على أنباء العملات بدلاً من أي شيء يحدث في الحقول.

الشحن وتدفقات التجارة. تسافر القهوة مسافات طويلة بحراً، لذا يمكن لتكاليف الشحن وازدحام الموانئ واضطراب طرق الشحن أن تضيف إلى السعر المُسلَّم وتشدد العرض المتاح، خاصة حين يكون المشترون قصيري المركز أصلاً.

لماذا يمكن أن تقفز القهوة بحدة

للقهوة سمعة بتحركات سريعة وعنيفة، والسبب بنيوي. فالعرض متركز في بضع دول، والمحصول يحتاج سنوات للتعافي من الضرر، والمخزونات قد تكون رقيقة. اجمع ذلك معاً، فإن توقع صقيع واحداً أو تقرير جفاف يمكنه أن يزيل شريحة كبيرة من العرض المتوقع بين عشية وضحاها تقريباً، دون طريقة سريعة لاستبداله. ويتدافع المشترون المضاربون على الخبر نفسه، فيضخّمون التحرك. والوجه الآخر أنه حين يعود الطقس الجيد ويبدو محصول قياسي مرجحاً، يمكن للأسعار أن تهبط بالسرعة نفسها. وهذه الحساسية ثنائية الاتجاه طبيعية للقهوة وأحد أسباب شدة تقلب السوق.

كيف تقرأ الرسم البياني

يرسم مخطط TradingView أعلاه سعر القهوة عبر الزمن. استخدم أدوات الإطار الزمني للتكبير من دقائق ضمن اليوم إلى أسابيع أو سنوات؛ تُظهر الأطر القصيرة ضجيجاً مدفوعاً بالأخبار، بينما تكشف الأطر الأطول الاتجاه الكامن. المحور الرأسي هو السعر بالسنتات الأمريكية لكل رطل. ويمنحك أعلى وأدنى سعر خلال 52 أسبوعاً سياقاً يبيّن ما إذا كان المستوى الحالي ممتداً تاريخياً أم منخفضاً. ارتفاع الحجم بمحاذاة تحرك ما يوحي بقناعة وراءه، وكثيراً ما تتزامن الشموع الحادة مع عناوين طقس من البرازيل أو فيتنام. الرسم البياني يصف ما حدث؛ وهو لا يتنبأ بما يأتي تالياً. يمكنك مقارنة القهوة بسلع طرية أخرى مثل السكر، أو تصفّح العملات والمعادن والمؤشرات في نظرة عامة على جميع الأسواق.

الأسئلة الشائعة

هذه الصفحة لأغراض إعلامية فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية. أسعار السلع متقلبة ويمكن أن تتحرك بحدة. قم دائماً ببحثك الخاص قبل اتخاذ القرارات المالية.