Кофе: как движется цена и почему она может резко взлетать
Кофе — один из наиболее активно торгуемых мягких сырьевых товаров в мире, и цифра на онлайн-графике выше внимательно отслеживается фермерами, обжарщиками, трейдерами и всеми, кто задаётся вопросом, почему утренняя чашка с каждым годом обходится всё дороже. Видимая вами цена формируется на фьючерсных биржах, а не в кафе, и отражает постоянное противостояние между объёмами выращиваемого кофе, прогнозом погоды и движением нескольких ключевых валют. В этой статье объясняется, что такое фьючерсный рынок кофе, что движет ценой, почему она может резко скакать и как читать график.
Арабика и робуста: два разных рынка
В коммерческом отношении значимы два вида кофе, и они торгуются как отдельные контракты. Арабика — более качественный, мягкий сорт, используемый в большинстве специализированных и заварных видов кофе. Она составляет примерно три четверти мирового производства и выращивается главным образом в Бразилии — бесспорном лидере — и в Колумбии. Эталонный контракт на арабику, нередко называемый «Coffee C», торгуется на Intercontinental Exchange (ICE) в Нью-Йорке и котируется в центах США за фунт.
Робуста — более выносливый, горький сорт с высоким содержанием кофеина, широко применяемый в растворимом кофе и смесях для эспрессо. На неё приходится оставшаяся четверть производства, и поступает она главным образом из Вьетнама — крупнейшего производителя робусты в мире — и Индонезии. Фьючерсы на робусту торгуются на ICE в Лондоне. Поскольку арабика нередко стоила почти вдвое дороже робусты, обжарщики, способные переключаться между ними, выбирают более дешёвый сорт — а значит, разрыв между двумя ценами сам по себе является рыночной силой. Когда арабика дорожает, спрос может переключиться на робусту, и наоборот.
Что движет ценой
Кофе — сельскохозяйственный продукт, чувствительный к погоде и выращиваемый в небольшом числе стран, поэтому его цена особенно уязвима к событиям всего в двух-трёх точках мира. Несколько сил здесь доминируют.
Погода в Бразилии и Вьетнаме. Это главный движитель. Бразилия обеспечивает около 40% мирового кофе и почти весь объём арабики, поэтому заморозки или засуха в её кофейных регионах способны изъять из мирового предложения миллионы мешков. Кофе — многолетняя культура с многолетним циклом, а значит, ущерб за один сезон может снизить урожаи на годы, а не месяцы. Вьетнам играет ту же роль для робусты: затяжные засухи или сильные дожди задерживают уборку и снижают качество зерна. Поскольку мир зависит от столь немногих производственных регионов, даже прогноз неблагоприятной погоды способен спровоцировать покупки.
Заморозки и засуха. В кофейном поясе Бразилии иногда случаются холодные фронты, достаточно мощные, чтобы угрожать заморозками в южных штатах, тогда как засуха способна угнетать деревья в критический период цветения, определяющий размер следующего урожая. Оба события способны резко поднять цены. Обильные дожди в период уборки также вредны: они замедляют сушку и повышают риск болезней деревьев.
Урожаи и запасы. Прогнозы большого урожая тянут цены вниз; дефицит предложения — вверх. Трейдеры внимательно следят за официальными оценками бразильского и вьетнамского урожаев, а также отслеживают сертифицированные запасы на одобренных биржей складах. Когда сертифицированные запасы арабики на ICE падают до многолетних минимумов, это сигнализирует о дефиците ближайших поставок и, как правило, поддерживает цену.
Бразильский реал и доллар США. Кофе котируется в долларах, но большинство производителей получают оплату в национальной валюте. Когда бразильский реал слабеет по отношению к доллару, бразильские фермеры получают больше в местном выражении за ту же долларовую цену, что побуждает их продавать и наращивать экспорт. Это дополнительное давление продавцов, как правило, сдерживает фьючерсы. Более крепкий реал действует противоположным образом. Именно поэтому кофе иногда движется на валютных новостях, никак не связанных с происходящим на плантациях.
Судоходство и торговые потоки. Кофе транспортируется на большие расстояния по морю, поэтому рост стоимости фрахта, заторы в портах и нарушения судоходных маршрутов способны увеличить цену доставки и сократить доступное предложение — особенно когда покупатели и без того испытывают дефицит.
Почему цена кофе может резко взлетать
Кофе имеет репутацию быстрых и резких движений, и причина структурна. Предложение сосредоточено в нескольких странах, культура восстанавливается после ущерба годами, а запасы могут быть скудными. Всё это вместе означает, что один прогноз заморозков или отчёт о засухе способен убрать большую часть ожидаемого предложения буквально за ночь, без быстрой возможности замены. Спекулятивные покупатели бросаются на ту же новость, усиливая движение. Обратная сторона: когда погода улучшается и маячит рекордный урожай, цены способны падать столь же стремительно. Эта двусторонняя чувствительность нормальна для кофе и является одной из причин высокой волатильности рынка.
Как читать график
График TradingView выше отображает цену кофе во времени. Используйте элементы управления временным диапазоном, чтобы переключаться от внутридневных минут до недель или лет: короткие таймфреймы показывают шум от новостей, более длинные выявляют базовый тренд. Вертикальная ось — цена в центах США за фунт. 52-недельный максимум и минимум дают контекст того, является ли текущий уровень исторически высоким или низким. Растущие объёмы торгов вместе с движением цены свидетельствуют об убеждённости рынка в нём, а острые свечи нередко совпадают с погодными заголовками из Бразилии или Вьетнама. График описывает то, что уже произошло; он не предсказывает, что будет дальше. Вы можете сравнить кофе с другими мягкими сырьевыми товарами, например сахаром, или просмотреть валюты, металлы и индексы на странице всех рынков.
Часто задаваемые вопросы
В чём разница между арабикой и робустой?
Арабика — более мягкий, высококачественный сорт, используемый в большинстве заварных и специализированных видов кофе, выращиваемый главным образом в Бразилии и Колумбии. Робуста — более выносливый, горький, с высоким содержанием кофеина, широко применяется в растворимом кофе и смесях для эспрессо, культивируется преимущественно во Вьетнаме и Индонезии. Они торгуются как отдельные фьючерсные контракты.
Где торгуются фьючерсы на кофе?
Арабика, известная как Coffee C, торгуется на Intercontinental Exchange в Нью-Йорке и котируется в центах США за фунт. Робуста торгуется на ICE в Лондоне. Онлайн-график на этой странице транслирует фьючерсную цену.
Что заставляет цену кофе расти и падать?
Главные движители — погода в Бразилии и Вьетнаме (особенно заморозки и засуха), размер урожая, уровень сертифицированных запасов, курс бразильского реала к доллару США и условия судоходства. Несколько из этих факторов нередко тянут в разные стороны одновременно.
Почему цена кофе может резко взлетать?
Предложение сосредоточено в нескольких странах, а культура восстанавливается после ущерба годами, поэтому один эпизод заморозков или засухи способен убрать большую долю ожидаемого предложения без быстрой замены. Спекулятивные покупки усиливают движение, и цены могут падать столь же стремительно, когда погода улучшается.
Как бразильский реал влияет на цену кофе?
Кофе котируется в долларах, но фермеры получают оплату в местной валюте. Когда реал слабеет к доллару, бразильские производители получают больше в местном выражении за ту же долларовую цену, что стимулирует продажи и экспорт и, как правило, давит на фьючерсы. Укрепление реала действует противоположным образом.
Откуда берётся цена на этой странице?
График транслирует котировки фьючерсов на кофе в режиме реального времени через TradingView, обновляясь в течение торговой сессии. Данные предоставляются исключительно в информационных целях и не являются рекомендацией к покупке или продаже.
Эта страница носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Цены на сырьевые товары волатильны и могут резко меняться. Всегда проводите собственное исследование перед принятием финансовых решений.