USD/JPY կենդանի գրաֆիկ և վերլուծություն

USD/JPY. ԱՄՆ դոլարը՝ գնահատված ճապոնական իենով

USD/JPY-ը աշխարհում ամենաակտիվ առևտրվող արժութային զույգերից մեկն է։ Այն ցույց է տալիս, թե քանի ճապոնական իեն է անհրաժեշտ մեկ ԱՄՆ դոլար գնելու համար։ Երբ թիվն աճում է, դոլարն ուժեղանում է իենի նկատմամբ, երբ նվազում է, իենն է ուժեղանում։ Վերևի ուղիղ եթերի գծապատկերն ու վերլուծությունը ցույց են տալիս, թե որտեղ է զույգը գտնվում այս պահին, մինչդեռ այս ուղեցույցը բացատրում է, թե ինչ է նշանակում գնանշումը, ինչն է այն շարժում, և ինչպես կարդալ դրա շարժումները սառը գլխով։

Ինչպես կարդալ գնանշումը

USD/JPY-ում դոլարը հիմնական արժույթն է, իսկ իենը՝ գնանշվող արժույթը։ 150.00 գինը նշանակում է, որ մեկ ԱՄՆ դոլարը գնում է 150 իեն։ Եթե գնանշումը բարձրանում է 152.00-ի, դոլարն ավելի արժեքավոր է դարձել, և իենը՝ ավելի թույլ, քանի որ յուրաքանչյուր դոլարն այժմ ավելի շատ իեն է հրամայում։ Եթե այն սահում է 148.00-ի, հակառակն է ճշմարիտ. իենն ուժեղացել է։ Քանի որ զույգը գնանշվում է երկու տասնորդական նիշով, շարժումը 150.00-ից 150.50 հիսուն պիպ է՝ նշանակալի քայլ այս շուկայում։

Պարզ սովորությունն օգնում է. կարդացեք զույգը ձախից աջ որպես «դոլարներ իենով»։ Վերև՝ նշանակում է, որ դոլարը հաղթում է, ցածր՝ իենն է հաղթում։ Թրեյդերները երբեմն կրճատում են զույգը՝ «դոլար-իեն», և երբ ասում են, որ այն «բարձրանում է», նկատի ունեն, որ դոլարն արժևորվում է, ոչ թե իենը։

Գերիշխող շարժիչ ուժը՝ ԱՄՆ-Ճապոնիա տոկոսադրույքային տարբերությունը

Ամեն ինչից ավելի, USD/JPY-ն ուղղորդվում է ԱՄՆ-ի և Ճապոնիայի տոկոսադրույքների տարբերությամբ։ ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգը (Fed) սահմանում է քաղաքականությունը դոլարի համար, մինչդեռ Ճապոնիայի Բանկը (BoJ)՝ իենի համար։ Երկար տարիներ Ճապոնիան պահպանում էր գրեթե զրոյական տոկոսադրույքներ, մինչդեռ Fed-ը պահպանում էր շատ ավելի բարձր տոկոսադրույքներ՝ բացելով լայն տարբերություն։ Փողն ունի հակված հոսելու դեպի ավելի բարձր եկամտաբերությունը, ուստի մեծ տարբերությունն աջակցում է դոլարին և բարձրացնում USD/JPY-ը, նեղացող տարբերությունը հակված է իջեցնել այն։

Ահա թե ինչու է զույգն այդքան կտրուկ արձագանքում ցանկացած բանի, որը փոխում է տոկոսադրույքի սպասումները. Fed-ի հանդիպումներին, ԱՄՆ գնաճի ու զբաղվածության տվյալներին, BoJ-ի որոշումներին և պետական պարտատոմսերի եկամտաբերության տատանումներին։ Նույնիսկ BoJ-ի կողմից տոկոսադրույքները հատակից բարձրացնելուց հետո վերջին տարիներին, երկու կենտրոնական բանկերի միջև սփրեդը մնացել է լայն, ինչը շարունակել է կառուցվածքային ճնշում գործադրել իենի վրա։ Շուկաներն առանձնապես ուշադիր հետևում են ԱՄՆ տոկոսադրույքների կարճաժամկետ հատվածին, քանի որ հենց այնտեղ է սահմանվում ստորև նկարագրված ռազմավարության ֆինանսավորման ծախսը։

Carry trade-ը և իենի «անվտանգ ապաստանի» հատկանիշը

Լայն տոկոսադրույքային տարբերությունը սնուցում է ռազմավարություն, որը կոչվում է իենի carry trade։ Պարզ ասած, ներդրողները շատ ցածր արժեքով վարկ են վերցնում իենով, փոխարկում դոլարի և գումարը ներդնում ավելի բարձր եկամտաբերություն ունեցող ամերիկյան ակտիվներում՝ գրպանելով տարբերությունը։ Քանի որ իենը էժան է վարկավորելու համար և բարձր լիկվիդ, այն երկար ժամանակ եղել է սիրելի ֆինանսավորման արժույթ։ Քանի դեռ շուկաները հանգիստ են, և տարբերությունը մնում է լայն, carry trade-ը հանգիստ բարձրացնում է USD/JPY-ը։

Խնդիրն այն է, որ դա կարող է արագ քայքայվել։ Իենը նաև իրեն պահում է որպես «անվտանգ ապաստան». սթրեսի ժամանակ փողը հակված է հոսել հետ դեպի այն։ Երբ ցնցում է տեղի ունենում, ներդրողները շտապում են միանգամից մարել իրենց էժան իենային վարկերը, ինչը նշանակում է դոլարի վաճառք և իենի գնում։ Դա կարող է կտրուկ և հանկարծակի իջեցնել USD/JPY-ը, նույնիսկ եթե Ճապոնիայի հետ կապված ոչինչ չի փոխվել։ Ճգնաժամի ընթացքում իենի հանկարծակի ուժեղացման մեծ մասը հենց այս քայքայումն է, ոչ թե Ճապոնիայի հանդեպ նոր պահանջարկը։ Գծապատկեր կարդացողների համար դասն այն է, որ զույգի հանգիստ աճման միտումները կարող են կտրուկ շրջվել։

Ճապոնիայի պատահական միջամտությունը

Երբ իենը չափազանց ուժեղ և արագ է թուլանում, Ճապոնիայի Ֆինանսների նախարարությունը կարող է ուղղակիորեն միջամտել շուկային՝ հանձնարարելով BoJ-ին վաճառել դոլարներ և գնել իեն՝ անկումը դանդաղեցնելու համար։ Այս միջամտությունները համեմատաբար հազվադեպ են, սովորաբար նախապես ազդանշանվում են պաշտոնական զգուշացումներով «չափազանց» կամ «սպեկուլյատիվ» շարժումների վերաբերյալ, և կարող են ժամերի ընթացքում կտրուկ իջեցնել USD/JPY-ը։ Դրանք հակված են խմբավորվել, երբ զույգը մոտենում է իշխանությունների կողմից անկարգ համարվող մակարդակներին։ Միջամտությունը կարող է ազդել միտումի վրա, բայց հազվադեպ է ինքնուրույն շրջում այն, քանի որ հիմքում ընկած տոկոսադրույքային տարբերությունը դեռ գոյություն ունի։

Ինչպես կարդալ վերևի գծապատկերը

Ուղիղ եթերի գծապատկերը ցույց է տալիս մեկ դոլարի գինը իենով ժամանակի ընթացքում։ Հեռացրեք մասշտաբը՝ բազմամյա տեսք ստանալու համար՝ ընդհանուր միտումը տեսնելու համար, ապա մեծացրեք՝ վերջին տատանումներն ուսումնասիրելու համար։ Հետևեք, թե արդյոք զույգը ձևավորում է ավելի բարձր առավելագույն ու նվազագույն կետեր (դոլարի ուժեղացում), թե՞ ավելի ցածր առավելագույն ու նվազագույն կետեր (իենի ուժեղացում), և ինչպես է այն վարվում նախորդ գագաթների ու գետնի մոտ, որոնք հաճախ գործում են որպես աջակցություն կամ դիմադրություն։ Կլորացված թվերը, ինչպիսիք են 150-ը և 160-ը, հակված են գրավել լրացուցիչ ուշադրություն, մասամբ այն պատճառով, որ դրանք մակարդակներ են, որտեղ միջամտության մասին խոսակցությունները ուժեղանում են։

Շատ թրեյդերներ վրադրում են շարժական միջին՝ միտումը սահմանելու համար, և իմպուլսի գործիք, ինչպիսին MACD-ն է՝ գնահատելու, թե արդյոք շարժման հետևում ուժ կա։ Ակնկալեք մեծ թռիչքներ ԱՄՆ տվյալների հրապարակումների, Fed-ի և BoJ-ի հանդիպումների շուրջ։ Զույգի ավելի լայն ընկալման համար, թե ինչպես է այն դիրքավորված այլ գործիքների նկատմամբ, տես բոլոր շուկաները, և քանի որ ճապոնական բաժնետոմսերն ու իենը հաճախ շարժվում են միասին, արժե հետևել նաև Nikkei 225-ին։

Այս հոդվածը կրում է միայն տեղեկատվական բնույթ և չի հանդիսանում ներդրումային խորհրդատվություն։ Փոխարժեքները կարող են կտրուկ շարժվել ցանկացած ուղղությամբ, և անցյալի արդյունքները չեն կանխատեսում ապագա արդյունքները։

Հաճախ տրվող հարցեր