USD/JPY: đô la Mỹ tính bằng yên Nhật
USD/JPY là một trong những cặp tiền tệ được giao dịch nhiều nhất thế giới. Nó cho bạn biết cần bao nhiêu yên Nhật để mua một đô la Mỹ. Khi số tăng, đô la đang mạnh lên so với yên; khi nó giảm, yên đang chiếm ưu thế. Biểu đồ và phân tích trực tiếp ở trên cho thấy cặp đang đứng ở đâu ngay bây giờ, trong khi hướng dẫn này giải thích báo giá có nghĩa là gì, điều gì thúc đẩy nó và cách đọc các biến động của nó với đầu óc minh mẫn.
Cách đọc báo giá
Trong USD/JPY, đô la là đồng tiền cơ sở và yên là đồng tiền định giá. Giá 150,00 có nghĩa là một đô la Mỹ mua 150 yên. Nếu báo giá tăng lên 152,00, đô la đã trở nên có giá trị hơn và yên yếu hơn, vì mỗi đô la giờ đây đòi hỏi nhiều yên hơn. Nếu nó giảm xuống 148,00, điều ngược lại là đúng: yên đã mạnh lên. Vì cặp được báo giá đến hai chữ số thập phân, một biến động từ 150,00 đến 150,50 là năm mươi pip, một bước có ý nghĩa trong thị trường này.
Một thói quen đơn giản giúp ích: đọc cặp từ trái sang phải là "đô la tính bằng yên." Lên có nghĩa là đô la đang thắng, xuống có nghĩa là yên đang thắng. Các nhà giao dịch đôi khi rút gọn cặp thành "dollar-yen," và khi họ nói nó "đang tăng cao hơn" họ có nghĩa là đô la đang tăng giá, không phải yên.
Động lực chi phối: khoảng cách lãi suất Mỹ-Nhật
Hơn bất cứ điều gì khác, USD/JPY được điều hướng bởi sự chênh lệch giữa lãi suất Mỹ và Nhật Bản. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đặt chính sách cho đô la, trong khi Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đặt chính sách cho yên. Nhiều năm Nhật Bản giữ lãi suất gần bằng không trong khi Fed duy trì lãi suất cao hơn nhiều, mở ra một khoảng cách rộng. Tiền có xu hướng chảy về phía lợi suất cao hơn, vì vậy khoảng cách lớn hỗ trợ đô la và đẩy USD/JPY lên; khoảng cách thu hẹp có xu hướng kéo nó xuống.
Đó là lý do tại sao cặp phản ứng rất mạnh với bất cứ điều gì thay đổi kỳ vọng lãi suất: các cuộc họp Fed, dữ liệu lạm phát và việc làm Mỹ, các quyết định BoJ và sự thay đổi trong lợi suất trái phiếu chính phủ. Ngay cả khi BoJ đã nâng lãi suất khỏi mức sàn trong những năm gần đây, chênh lệch giữa hai ngân hàng trung ương vẫn rộng, điều này đã duy trì áp lực cấu trúc lên yên. Thị trường theo dõi đặc biệt chặt chẽ phía trước của lãi suất Mỹ, vì đó là nơi đặt chi phí tài trợ của chiến lược dưới đây.
Giao dịch carry của yên và tính chất trú ẩn an toàn
Khoảng cách lãi suất rộng nuôi dưỡng một chiến lược được gọi là giao dịch carry yên. Nói đơn giản, nhà đầu tư vay yên với chi phí rất thấp, chuyển đổi chúng thành đô la và đặt tiền vào các tài sản Mỹ có lợi suất cao hơn, bỏ túi khoản chênh lệch. Vì yên rẻ để vay và rất thanh khoản, nó từ lâu là đồng tiền tài trợ ưa thích. Miễn là thị trường bình tĩnh và khoảng cách rộng, giao dịch carry lặng lẽ đẩy USD/JPY cao hơn.
Nhược điểm là nó có thể giải thể nhanh chóng. Yên cũng hoạt động như nơi trú ẩn an toàn: trong thời kỳ căng thẳng, tiền có xu hướng chảy trở lại vào nó. Khi một cú sốc xảy ra, nhà đầu tư đổ xô hoàn trả các khoản vay yên rẻ của họ cùng một lúc, có nghĩa là bán đô la và mua yên. Điều đó có thể đẩy USD/JPY xuống mạnh và đột ngột, ngay cả khi không có gì về bản thân Nhật Bản đã thay đổi. Phần lớn sức mạnh đột ngột của yên trong khủng hoảng là sự giải thể này hơn là nhu cầu mới cho Nhật Bản. Bài học cho người đọc biểu đồ là xu hướng tăng bình tĩnh trong cặp có thể đảo chiều mạnh mẽ.
Sự can thiệp thỉnh thoảng của Nhật Bản
Khi yên yếu quá nhiều và quá nhanh, Bộ Tài chính Nhật Bản có thể trực tiếp bước vào thị trường, chỉ thị cho BoJ bán đô la và mua yên để làm chậm đà giảm. Những can thiệp này tương đối hiếm, thường được báo hiệu trước bởi các cảnh báo chính thức về các biến động "quá mức" hoặc "đầu cơ," và có thể gây ra sự giảm mạnh trong USD/JPY trong vài giờ. Chúng có xu hướng tập trung khi cặp tiền vượt qua các mức mà các cơ quan chức năng coi là mất trật tự. Can thiệp có thể gây thiệt hại cho xu hướng nhưng hiếm khi tự mình đảo ngược nó, vì khoảng cách lãi suất cơ bản vẫn còn đó.
Cách đọc biểu đồ ở trên
Biểu đồ trực tiếp vẽ giá của một đô la tính bằng yên theo thời gian. Thu nhỏ đến chế độ xem nhiều năm để thấy xu hướng rộng, sau đó phóng to để nghiên cứu các biến động gần đây. Hãy xem cặp có đang tạo ra các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn (sức mạnh đô la) hay các đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn (sức mạnh yên), và nó hoạt động như thế nào xung quanh các đỉnh và đáy trước đây, thường hoạt động như hỗ trợ hoặc kháng cự. Các số tròn như 150 và 160 có xu hướng thu hút sự chú ý thêm, một phần vì đó là các mức mà cuộc nói chuyện về can thiệp nóng lên.
Nhiều nhà giao dịch phủ lên một đường trung bình động để xác định xu hướng và một công cụ động lực như MACD để đánh giá liệu một biến động có sức mạnh phía sau. Mong đợi các đột biến lớn xung quanh các công bố dữ liệu Mỹ, các cuộc họp Fed và BoJ. Để có cái nhìn rộng hơn về vị trí của cặp bên cạnh các công cụ khác, hãy xem tất cả thị trường, và vì chứng khoán Nhật Bản và yên thường di chuyển cùng nhau, cũng đáng theo dõi Nikkei 225.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Tỷ giá hối đoái có thể di chuyển mạnh theo cả hai hướng, và hiệu suất trong quá khứ không dự đoán kết quả trong tương lai.
Câu hỏi thường gặp
USD/JPY có nghĩa là gì theo nghĩa đơn giản?
Đây là số yên Nhật cần thiết để mua một đô la Mỹ. Giá 150 có nghĩa là một đô la đáng giá 150 yên.
USD/JPY cao hơn có nghĩa là yên mạnh hơn hay yếu hơn?
Số cao hơn có nghĩa là đô la mạnh hơn và yên yếu hơn, vì mỗi đô la mua được nhiều yên hơn. Số thấp hơn có nghĩa là yên đang tăng.
Điều gì thúc đẩy USD/JPY nhiều nhất?
Khoảng cách giữa lãi suất Mỹ và Nhật Bản là động lực chính. Khoảng cách rộng hỗ trợ đô la, trong khi khoảng cách thu hẹp có xu hướng nâng yên. Chính sách Fed và Ngân hàng Nhật Bản, dữ liệu Mỹ và lợi suất trái phiếu đều ảnh hưởng đến nó.
Giao dịch carry yên là gì?
Đây là vay yên rẻ, chuyển đổi sang đô la và đầu tư vào các tài sản Mỹ có lợi suất cao hơn để kiếm khoản chênh lệch lãi suất. Nó hỗ trợ USD/JPY khi thị trường bình tĩnh và có thể đảo ngược nó mạnh khi các vị thế được giải thể.
Tại sao yên tăng trong thời kỳ căng thẳng thị trường?
Yên hoạt động như nơi trú ẩn an toàn, và trong khủng hoảng nhà đầu tư hoàn trả các khoản vay yên rẻ của họ cùng một lúc, mua yên và bán đô la. Điều đó có thể đẩy USD/JPY xuống nhanh chóng.
Can thiệp yên là gì?
Đây là khi Bộ Tài chính Nhật Bản chỉ thị Ngân hàng Nhật Bản bán đô la và mua yên để làm chậm đà giảm nhanh của yên. Nó không thường xuyên và thường được báo trước bởi các cảnh báo chính thức.