กราฟ USD/JPY สดและการวิเคราะห์

USD/JPY: ดอลลาร์สหรัฐที่กำหนดราคาเป็นเงินเยนญี่ปุ่น

USD/JPY คือหนึ่งในคู่สกุลเงินที่มีการซื้อขายสูงที่สุดในโลก บอกคุณว่าต้องใช้เงินเยนญี่ปุ่นกี่เยนเพื่อซื้อดอลลาร์สหรัฐ 1 ดอลลาร์ เมื่อตัวเลขสูงขึ้น ดอลลาร์กำลังแข็งค่าขึ้นเทียบกับเยน เมื่อลดลง เยนกำลังได้เปรียบ กราฟสดและการวิเคราะห์ด้านบนแสดงตำแหน่งปัจจุบันของคู่นี้ ขณะที่คู่มือนี้อธิบายว่าราคาอ้างอิงหมายความว่าอะไร อะไรขับเคลื่อนมัน และวิธีอ่านการเคลื่อนไหวด้วยความเข้าใจที่ชัดเจน

วิธีอ่านราคาอ้างอิง

ใน USD/JPY ดอลลาร์คือสกุลเงินหลักและเยนคือสกุลเงินอ้างอิง ราคา 150.00 หมายความว่าดอลลาร์สหรัฐ 1 ดอลลาร์ซื้อได้ 150 เยน หากราคาขึ้นไป 152.00 แสดงว่าดอลลาร์มีมูลค่ามากขึ้นและเยนอ่อนค่าลง เพราะแต่ละดอลลาร์ได้รับเยนมากขึ้น หากลดลงไป 148.00 แสดงว่าตรงกันข้าม นั่นคือเยนแข็งค่าขึ้น เนื่องจากคู่นี้อ้างอิงถึงทศนิยมสองตำแหน่ง การเคลื่อนไหวจาก 150.00 ไป 150.50 คือห้าสิบ pip ซึ่งเป็นก้าวที่มีความหมายในตลาดนี้

มีนิสัยง่ายๆ ที่ช่วยได้ คืออ่านคู่นี้จากซ้ายไปขวาเป็น "ดอลลาร์เป็นเยน" ขึ้นหมายความว่าดอลลาร์กำลังชนะ ลงหมายความว่าเยนกำลังชนะ นักเทรดบางครั้งย่อคู่นี้เป็น "dollar-yen" และเมื่อพวกเขาพูดว่า "กำลังขึ้น" พวกเขาหมายความว่าดอลลาร์กำลังแข็งค่า ไม่ใช่เยน

ปัจจัยขับเคลื่อนหลัก: ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่น

เหนือสิ่งอื่นใด USD/JPY ถูกกำหนดทิศทางโดยความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ และญี่ปุ่น Fed กำหนดนโยบายสำหรับดอลลาร์ ขณะที่ธนาคารแห่งญี่ปุ่น (BoJ) กำหนดสำหรับเยน ญี่ปุ่นถือครองอัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์มาหลายปีในขณะที่ Fed ถือครองในระดับที่สูงกว่ามาก เปิดช่องว่างที่กว้าง เงินมักไหลไปยังผลตอบแทนที่สูงกว่า ดังนั้นช่องว่างที่กว้างสนับสนุนดอลลาร์และผลักดัน USD/JPY ขึ้น ช่องว่างที่แคบลงมักดึง USD/JPY ลง

นี่คือเหตุผลที่คู่นี้ตอบสนองอย่างรวดเร็วต่อสิ่งใดก็ตามที่เปลี่ยนการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย ไม่ว่าจะเป็นการประชุม Fed ข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงานของสหรัฐฯ การตัดสินใจของ BoJ และการเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล แม้ BoJ จะขยับอัตราดอกเบี้ยขึ้นจากพื้นในช่วงปีที่ผ่านมา แต่ส่วนต่างระหว่างสองธนาคารกลางยังคงกว้าง ซึ่งทำให้ยังคงมีแรงกดดันโครงสร้างต่อเยน ตลาดจับตามองอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของสหรัฐฯ เป็นพิเศษ เพราะนั่นคือจุดที่กำหนดต้นทุนของกลยุทธ์ที่กล่าวถึงด้านล่าง

carry trade เงินเยนและแนวโน้มปลอดภัยของเยน

ช่องว่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างก่อให้เกิดกลยุทธ์ที่เรียกว่า yen carry trade พูดง่ายๆ คือ นักลงทุนกู้เงินเยนในต้นทุนต่ำมาก แปลงเป็นดอลลาร์ และนำไปลงทุนในสินทรัพย์สหรัฐฯ ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า โดยรับผลต่าง เนื่องจากเยนมีต้นทุนการกู้ยืมต่ำและมีสภาพคล่องสูง จึงเป็นสกุลเงินที่ใช้เป็นแหล่งทุนที่ชื่นชอบมายาวนาน ตราบใดที่ตลาดสงบและช่องว่างยังคงกว้าง carry trade ก็ผลักดัน USD/JPY ขึ้นอย่างเงียบๆ

จุดอ่อนคือมันสามารถคลี่คลายได้อย่างรวดเร็ว เยนยังมีพฤติกรรมเป็นสกุลเงินปลอดภัย ในยามที่เกิดความตึงเครียด เงินมักไหลกลับเข้าสู่เยน เมื่อเกิดแรงกระแทก นักลงทุนรีบชำระหนี้เงินกู้เยนราคาถูกพร้อมกัน ซึ่งหมายถึงการขายดอลลาร์และซื้อเยน สิ่งนี้สามารถผลักดัน USD/JPY ลงอย่างรุนแรงและฉับพลัน แม้ไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลงในญี่ปุ่นเอง ความแข็งค่าอย่างฉับพลันของเยนในช่วงวิกฤตส่วนใหญ่มาจากการคลี่คลาย carry trade ไม่ใช่ความต้องการใหม่สำหรับญี่ปุ่น บทเรียนสำหรับผู้อ่านกราฟคือ แนวโน้มขาขึ้นที่สงบของคู่นี้สามารถพลิกกลับอย่างรุนแรง

การแทรกแซงเป็นครั้งคราวของญี่ปุ่น

เมื่อเยนอ่อนค่าเร็วเกินไปและมากเกินไป กระทรวงการคลังของญี่ปุ่นสามารถเข้าสู่ตลาดโดยตรง โดยสั่ง BoJ ขายดอลลาร์และซื้อเยนเพื่อชะลอการร่วงลง การแทรกแซงเหล่านี้ค่อนข้างหายาก มักถูกส่งสัญญาณล่วงหน้าด้วยคำเตือนอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับการเคลื่อนไหว "เกินควร" หรือ "เก็งกำไร" และสามารถก่อให้เกิดการร่วงลงอย่างรุนแรงของ USD/JPY ภายในไม่กี่ชั่วโมง มักกลุ่มตัวเมื่อคู่นี้ผลักดันไปถึงระดับที่ทางการมองว่าไม่เป็นระเบียบ การแทรกแซงสามารถทำให้แนวโน้มสะดุดได้แต่แทบไม่กลับทิศทางได้เองเพราะช่องว่างอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานยังคงอยู่

วิธีอ่านกราฟด้านบน

กราฟสดแสดงราคาของดอลลาร์ 1 ดอลลาร์เป็นเยนตามเวลา ซูมออกไปยังมุมมองหลายปีเพื่อดูแนวโน้มที่กว้าง จากนั้นซูมเข้าเพื่อศึกษาความผันผวนล่าสุด สังเกตว่าคู่นี้กำลังสร้างระดับสูงและต่ำที่สูงขึ้นเรื่อยๆ (ดอลลาร์แข็งค่า) หรือระดับสูงและต่ำที่ต่ำลงเรื่อยๆ (เยนแข็งค่า) และพฤติกรรมรอบระดับสูงและต่ำก่อนหน้าซึ่งมักทำหน้าที่เป็นแนวรับหรือแนวต้าน ตัวเลขกลมอย่าง 150 และ 160 มักได้รับความสนใจเป็นพิเศษ ส่วนหนึ่งเพราะเป็นระดับที่การพูดถึงการแทรกแซงร้อนขึ้น

นักเทรดหลายคนซ้อนทับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เพื่อกำหนดแนวโน้มและเครื่องมือโมเมนตัมเช่น MACD เพื่อประเมินว่าการเคลื่อนไหวมีแรงหนุนหรือไม่ คาดหวังการพุ่งสูงรอบการเผยแพร่ข้อมูลสหรัฐฯ การประชุม Fed และ BoJ สำหรับมุมมองที่กว้างขึ้นว่าคู่นี้อยู่ที่ใดเทียบกับเครื่องมืออื่น ดู ตลาดทั้งหมด และเนื่องจากหุ้นญี่ปุ่นและเยนมักเคลื่อนไหวพร้อมกัน ควรติดตาม Nikkei 225 ด้วย

บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน อัตราแลกเปลี่ยนสามารถเคลื่อนไหวอย่างรุนแรงในทั้งสองทิศทาง และผลการดำเนินงานในอดีตไม่สามารถทำนายผลลัพธ์ในอนาคตได้

คำถามที่พบบ่อย