מחיר וגרף נחושת

נחושת: המתכת התעשייתית שהשווקים מכנים "ד"ר נחושת"

מעט מחירים אומרים כל כך הרבה על הכלכלה העולמית כמו מחיר הנחושת. המתכת מחווטת כמעט לכל דבר שאנו בונים, כך שכאשר הביקוש לה עולה או יורד, היא נוטה לנוע בקצב עם הצמיחה העולמית. המוניטין הזה הקנה לנחושת כינוי בדסקי המסחר: "ד"ר נחושת" (Dr. Copper), המתכת עם דוקטורט בכלכלה. הגרף החי שלמעלה עוקב אחר חוזי נחושת עתידיים בזמן אמת, וסיכום הניתוח הטכני הופך את האיתותים הנפוצים לקריאה מהירה. עמוד זה מיועד למעקב והבנת השוק, לא לביצוע עסקאות, כך שאין כאן שום דבר להירשם אליו.

מדוע הנחושת נמצאת בכל מקום

הנחושת מוערכת בזכות שתי תכונות פיזיות: היא מוליכה חשמל וחום בצורה מצוינת, והיא רכה מספיק כדי להימשך לחוט ולעוצב לצינור. השילוב הזה הופך אותה לקשה להחלפה. מקור הביקוש הבודד הגדול ביותר הוא בנייה, שם הנחושת הולכת לחיווט, אינסטלציה, גגות וחימום. תשתית חשמל קרובה מאחור: רשתות, שנאים, מנועים ואלקטרוניקה מסתמכים כולם עליה. מכיוון שהנחושת נמצאת בתחילת כל כך הרבה שרשראות אספקה, מחירה משקף כמה בנייה, ייצור וחשמול העולם צופה לבצע.

הרוחב הזה הוא בדיוק הסיבה שהנחושת עובדת כברומטר. הנפט מספר לכם על תחבורה ואנרגיה, הזהב מספר לכם על פחד ועל הדולר, אך הנחושת מחוברת לכלכלה הריאלית והפיזית כמעט בכל מקום בו-זמנית.

מדוע היא עובדת כאינדיקטור כלכלי

סוחרים מכנים את הנחושת "ד"ר נחושת" מכיוון שמחירה עקב היסטורית אחר פעילות עולמית באמינות יוצאת דופן. כאשר מפעלים מגבירים, בונים פורצים אדמה ורשתות מתרחבות, הביקוש לנחושת עולה והמחיר נוטה לעקוב. כאשר המחזור מתקרר, הנחושת לרוב מתרככת עוד לפני שהנתונים הרשמיים מאשרים האטה. המחיר משקף את ההימורים המשותפים של יצרנים, מפעלים וסוחרים על לאן פעילות תעשייתית מכוונת, וזו הסיבה שתנועה מתמשכת בנחושת לעיתים מגיעה לפני תמ"ג, סקרי ייצור או נתוני תעסוקה.

זהו לא כדור בדולח. הנחושת יכולה להיות מוזזת על ידי הפסקות במכרות, תנודות מלאי, מכסים או ספקולציה שאין להם קשר רב לכלכלה הרחבה. אך כקריאה גסה ומהירת תגובה על בריאות תעשייתית, היא נותרת אחת הסחורות הנצפות ביותר. ניתן לראות כיצד היא ממוקמת בין מכשירים קשורים בסקירת כל השווקים.

מה מניע את מחיר הנחושת

בבסיסה, הנחושת היא היצע וביקוש עבור מתכת הנסחרת עולמית, אך כמה מנופים עושים את רוב התנועה.

• צמיחה עולמית, במיוחד סין. סין צורכת כמחצית מהנחושת המזוקקת בעולם, כך שבנייה, נדל"ן וייצור סיניים נושאים משקל חריג. עלייה או מעידה בפעילות הסינית נוטה להתפשט ישירות למחיר הנחושת.
• פריחת החשמול. זהו הסיפור המבני מתחת למחזור. רכבים חשמליים משתמשים בכשלושה עד ארבעה פי יותר נחושת מרכב קונבנציונלי, ורשתות, טורבינות רוח, חוות סולאריות, אחסון סוללות ומרכזי נתונים כולם זקוקים לכמויות גדולות ממנה. אנליסטים רבים צופים שהביקוש לנחושת יגדל בחדות לאורך שנות ה-2030 ככל שמעבר האנרגיה מתקדם.
• היצע המכרות. התפוקה מרוכזת. צ'ילה ופרו יחד מייצרות כ-40% מהנחושת הכרויה בעולם, כך ששביתות, בצורות, קרבות רישוי או שינויים פוליטיים במדינות אלו יכולים להדק את השוק. פיתוח מכרות חדשים אורך שנים רבות ודרגות העפרה יורדות, מה שמגביל את מהירות תגובת ההיצע לביקוש.
• הדולר האמריקאי. הנחושת מתומחרת בדולרים, כך שדולר חזק יותר נוטה להכביד על המחיר בכך שהוא מייקר את המתכת עבור קונים המשתמשים במטבעות אחרים, בעוד שדולר חלש יותר לעיתים קרובות תומך בו.
• מלאים וסנטימנט. מלאים במחסני חליפין פועלים כחיץ. מלאים יורדים מסמנים הידוק ונוטים להעלות מחירים; מלאים עולים מרמזים על רפיון. מכסים ומדיניות סחר יכולים גם ליצור תנודות חדות מונעות-כותרות.

כוחות אלה משפיעים זה על זה, וזו הסיבה שהנחושת יכולה לקפוץ על דוח בודד עוד לפני שנתון צמיחה כלשהו מאשר את התנועה. לניגוד במה שמתכת יכולה לייצג, השוו אותה עם הזהב, המתנהג בצורה דומה הרבה יותר למקלט בטוח.

כיצד לקרוא את הגרף

הגרף מציג מחיר לאורך זמן, בדרך כלל כנרות יפניים. כל נר מכסה פרוסת זמן אחת, וגופו מסמן היכן נפתח ונסגר המחיר, בעוד הפתילים הדקים מסמנים את השיא והשפל. רצף של נרות היוצרים שיאים גבוהים יותר ושפלים גבוהים יותר מצביע על מגמת עלייה; ההפך מצביע על ירידה; סחף צדדי משמעו שהשוק לא מוכרע. ממוצע נע מחליק את הקו כך שהמומנטום קל יותר לראות, ותמיכה והתנגדות הן רמות שבהן קונים או מוכרים התערבו שוב ושוב, ופועלות כרצפה ותקרה עד שאחת מהן נשברת. החליפו את מסגרת הזמן כדי להתאים לשאלה שלכם: תצוגה תוך-יומית ותצוגה רב-שנתית של אותו מחיר נחושת מספרות סיפורים שונים מאוד. הסתייגות כנה אחת, אינדיקטורים מתארים מה שכבר קרה. הם אינם מנבאים, ואף הגדרה לא עובדת בכל פעם.

למידע בלבד. שום דבר בעמוד זה אינו ייעוץ השקעות, ונתוני שוק עלולים להיות מושהים או לא מדויקים. יש לבצע מחקר עצמאי לפני קבלת כל החלטה פיננסית.

שאלות נפוצות